Viele reden über RWA, und als Erstes kommt meistens der Gedanke: „Aktien und Anleihen einfach auf die Kette holen und dort handeln.“
Doch als ich kürzlich gesehen habe, dass @TermMax Tokenisierte Aktien integriert hat, hatte ich eher den Eindruck, dass das Entscheidende vielleicht gar nicht ist, „ob man diese kaufen kann“, sondern ob diese Vermögenswerte nach der Tokenisierung künftig – wie traditionelle Finanzanlagen – weiterhin für Finanzierungen genutzt werden können.
Diese beiden Dinge sind sehr unterschiedlich.
Wenn eine Aktie tokenisiert wird, wird damit vor allem das Problem der Darstellung und Übertragung des Vermögenswerts gelöst. Wenn die Aktie aber nach dem Kauf nur noch in der Wallet herumliegt, ist sie in Wahrheit immer noch von den anderen DeFi-Projekten auf der Kette getrennt.
Aber angenommen, man hält einen ganzen Korb tokenisierter Aktien und möchte sie nicht verkaufen, braucht jedoch gleichzeitig eine stabile Liquidität in Form eines Stablecoins – dann wird es plötzlich spannend.
TermMax hat zuvor im Zusammenhang mit Ondo Global Markets relevante Vermögenswerte integriert und versucht, tokenisierte Aktien in einen Kreditmarkt mit festem Laufzeitprofil einzubinden. Das heißt: Die Aktie ist nicht nur „auf die Kette gebracht“, sondern verfügt zunehmend über Sicherheiten-, Finanzierungs- und Mittelverwaltungs-Fähigkeiten.
Ich glaube, genau das könnte der nächste Schritt sein, damit RWA wirklich in DeFi einfließt.
In der traditionellen Finanzwelt existieren Vermögenswerte nie isoliert. Aktien können zur Finanzierung verpfändet werden, Anleihen können als Sicherheiten dienen, und Institutionen steuern das Kapital immer wieder um ihre Bilanzen herum.
Wenn On-Chain-RWA am Ende auch diesen Weg gehen soll, wird der Wettbewerb in Zukunft wahrscheinlich nicht nur darum gehen, „wer mehr tokenisierte Vermögenswerte herausgibt“, sondern darum, wer es schafft, rund um diese Vermögenswerte einen vollständigen Kredit- und Geldmarkt aufzubauen.
Der Einstiegspunkt von TermMax ist hier etwas Besonderes: Es geht nicht nur darum, dass du Geld leihen kannst, sondern darum, die Laufzeiten des Darlehens und die Kapitalkosten im Voraus festzulegen.
Für normale Privatanleger ist das vielleicht nur eine Funktion – aber für Menschen, die eine Geldplanung brauchen, ist „wie viel ich in drei Monaten genau zurückzahlen muss“ selbst ein Teil der Finanzinfrastruktur.
Natürlich ist dieser Weg noch früh.
Dass das Volumen tokenisierter Aktien wächst, heißt nicht, dass alle sie sofort in großem Umfang für Kredite verpfänden werden; wie groß der Markt am Ende wirklich wird, hängt von Faktoren ab wie Liquidität der Assets, Haircuts bei der Verpfändung, Tiefe der Liquidierung sowie regulatorischen Fragen in unterschiedlichen Regionen.
Daher schaue ich mir $TMX momentan eher nicht nur das Label „Festzins-Protokoll“ an.
Noch interessanter ist zu beobachten: Wenn reale Vermögenswerte tatsächlich in großem Umfang auf die Kette kommen, kann TermMax dann zu einer der Finanzierungsschichten hinter diesen Assets werden? #tremmax
Doch als ich kürzlich gesehen habe, dass @TermMax Tokenisierte Aktien integriert hat, hatte ich eher den Eindruck, dass das Entscheidende vielleicht gar nicht ist, „ob man diese kaufen kann“, sondern ob diese Vermögenswerte nach der Tokenisierung künftig – wie traditionelle Finanzanlagen – weiterhin für Finanzierungen genutzt werden können.
Diese beiden Dinge sind sehr unterschiedlich.
Wenn eine Aktie tokenisiert wird, wird damit vor allem das Problem der Darstellung und Übertragung des Vermögenswerts gelöst. Wenn die Aktie aber nach dem Kauf nur noch in der Wallet herumliegt, ist sie in Wahrheit immer noch von den anderen DeFi-Projekten auf der Kette getrennt.
Aber angenommen, man hält einen ganzen Korb tokenisierter Aktien und möchte sie nicht verkaufen, braucht jedoch gleichzeitig eine stabile Liquidität in Form eines Stablecoins – dann wird es plötzlich spannend.
TermMax hat zuvor im Zusammenhang mit Ondo Global Markets relevante Vermögenswerte integriert und versucht, tokenisierte Aktien in einen Kreditmarkt mit festem Laufzeitprofil einzubinden. Das heißt: Die Aktie ist nicht nur „auf die Kette gebracht“, sondern verfügt zunehmend über Sicherheiten-, Finanzierungs- und Mittelverwaltungs-Fähigkeiten.
Ich glaube, genau das könnte der nächste Schritt sein, damit RWA wirklich in DeFi einfließt.
In der traditionellen Finanzwelt existieren Vermögenswerte nie isoliert. Aktien können zur Finanzierung verpfändet werden, Anleihen können als Sicherheiten dienen, und Institutionen steuern das Kapital immer wieder um ihre Bilanzen herum.
Wenn On-Chain-RWA am Ende auch diesen Weg gehen soll, wird der Wettbewerb in Zukunft wahrscheinlich nicht nur darum gehen, „wer mehr tokenisierte Vermögenswerte herausgibt“, sondern darum, wer es schafft, rund um diese Vermögenswerte einen vollständigen Kredit- und Geldmarkt aufzubauen.
Der Einstiegspunkt von TermMax ist hier etwas Besonderes: Es geht nicht nur darum, dass du Geld leihen kannst, sondern darum, die Laufzeiten des Darlehens und die Kapitalkosten im Voraus festzulegen.
Für normale Privatanleger ist das vielleicht nur eine Funktion – aber für Menschen, die eine Geldplanung brauchen, ist „wie viel ich in drei Monaten genau zurückzahlen muss“ selbst ein Teil der Finanzinfrastruktur.
Natürlich ist dieser Weg noch früh.
Dass das Volumen tokenisierter Aktien wächst, heißt nicht, dass alle sie sofort in großem Umfang für Kredite verpfänden werden; wie groß der Markt am Ende wirklich wird, hängt von Faktoren ab wie Liquidität der Assets, Haircuts bei der Verpfändung, Tiefe der Liquidierung sowie regulatorischen Fragen in unterschiedlichen Regionen.
Daher schaue ich mir $TMX momentan eher nicht nur das Label „Festzins-Protokoll“ an.
Noch interessanter ist zu beobachten: Wenn reale Vermögenswerte tatsächlich in großem Umfang auf die Kette kommen, kann TermMax dann zu einer der Finanzierungsschichten hinter diesen Assets werden? #tremmax