Ja, ich würde mir TermMax ansehen, aber ich würde nicht komplett die Kontrolle verlieren. Das Interessante ist die Kombination aus Festzins-Kreditaufnahme/-verleihung plus Optionen, denn bei den meisten DeFi-Kreditmodellen muss man sich mit variablen Zinssätzen herumschlagen, die sich bewegen können wie die Idioten, wenn die Liquidität komisch wird. Feste Laufzeiten ergeben tatsächlich Sinn, wenn man versucht, den Einsatz zu planen oder die Kreditkosten fest einzufrieren, und die Optionsseite könnte zum Hedging nützlich sein, statt nur eine ungeschützte Exposure einzugehen. Aber bevor ich es anfasse, würde ich einiges prüfen: tatsächliche Liquidität, wie Liquidationen sich in einer heftigen Bewegung verhalten, die Orakel-Setups, das Smart-Contract-Risiko und ob diese Märkte für Festzinsen wirklich aktiv sind oder nur auf dem Papier gut aussehen. Außerdem: Wenn die Zinssätze plötzlich fallen, kann es richtig übel sein, in einem höheren Festzins festzusitzen, und Optionen sind nur dann sinnvoll, wenn es genug Liquidität gibt, um rein und raus zu kommen, ohne komplett zerlegt zu werden – besonders durch den Spread.

Also ja: Auf jeden Fall wert, es zu recherchieren. Ich würde auf echtes Volumen und die Auslastung achten – mehr als auf irgendeine APR, die sie bewerben, denn eine hübsch aussehende feste Rendite bedeutet sehr wenig, wenn du nicht aussteigen kannst, sobald der Markt hässlich wird. Und wenn ein Protokoll sowohl Lending als auch Optionen macht, gibt es einfach mehr bewegliche Teile, die bei Volatilität brechen oder nervig werden können. Deshalb würde ich mir ansehen wollen, wie es sich unter echtem Stress verhält, bevor ich ernsthaftes Kapital reinstecke.

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