Bitcoin steht erneut im Fokus der Analysten, doch diesmal bleibt die Erzählung deutlich vorsichtig. Benjamin Cowen erklärt, dass sich der Markt nicht wie in einem Bullenmarkt verhält und die technischen Signale zunehmend auf einen Bärenmarkt hindeuten. Für die Investoren bedeutet das die Notwendigkeit eines Anpassungsansatzes und größerer Disziplin.
Der Kryptowährungsmarkt testet oft die Geduld des Investors, daher hat die richtige Interpretation des Zyklus heute entscheidende Bedeutung.
Bitcoin verliert die Unterstützung des Bullenmarktes
Analyst Benjamin Cowen weist darauf hin, dass Bitcoin aufgehört hat, die Unterstützungslinie des Bullenmarktes zu respektieren. In Zeiten des Bullenmarktes fungierte dieser Bereich als Boden für den Preis. Nachdem er jedoch verloren ging, begann die Linie, als Widerstand des Bärenmarktes zu fungieren. Dieses klassische Verhalten wurde auch in früheren Zyklen beobachtet.
Der Analyst weist auf die Länge des abgeschlossenen Zyklus hin. Der letzte Zyklus dauerte etwa 1060 Tage, ähnlich wie die beiden vorherigen. Diese Wiederholbarkeit stärkt die These, dass der Markt in eine neue Phase übergegangen ist. Falsche Ausbrüche traten auf, veränderten jedoch nicht die Marktstruktur.
Cowen betont, dass der Investor die Marktrealität akzeptieren sollte. Versuche, technische Signale zu ignorieren, enden oft mit Verlusten. Daher sollte die Unterstützungslinie des Bullenmarktes heute als Barriere betrachtet werden. Solange der Preis darunter bleibt, dominiert das Risiko von Rückgängen.
Warum Bitcoin im Bärenmarkt Altcoins nicht begünstigt
Cowen kommuniziert klar, dass Altcoins im Bärenmarkt von Bitcoin nicht attraktiv sind. Wenn Bitcoin schwächer wird, fließt Kapital normalerweise von riskanteren Projekten ab. Selbst wenn einzelne Tokens Zuwächse verzeichnen, verliert die Mehrheit an Wert. Dieses Phänomen wiederholt sich zyklisch.
Der Analyst betont, dass kurzfristige Rallyes von Altcoins irreführend sein können. Investoren interpretieren sie oft als Beginn eines Bullenmarktes. Doch ohne einen starken Bitcoin materialisiert sich ein solches Szenario selten. Der Markt überprüft schnell übermäßigen Optimismus.
In diesem Kontext formuliert Cowen eine einfache Handlungsregel:
“Investoren sollten mit dem Markt handeln, der existiert, und nicht mit dem, den sie sich wünschen.”
Dieser Ansatz bedeutet, sich auf das Risikomanagement zu konzentrieren. Die Erwartung schneller Gewinne in einem Bärenmarkt führt zu Fehlern. Es ist besser, die Strategie an die Bedingungen anzupassen. Bitcoin im Bärenmarkt erfordert Geduld und keinen aggressiven Handel.
Historische Analogien und Szenario für das Jahr 2026
Cowen vergleicht die aktuelle Situation mit früheren Bärenmärkten. In den Jahren 2014, 2018 und 2022 befand sich Bitcoin ebenfalls in schwierigen Phasen in der Mitte des Zyklus. Das Jahr 2026 fügt sich in dieses historische Muster ein. Das deutet auf weiteren Verkaufsdruck hin.
Der Analyst erwartet keinen plötzlichen Crash. Ein wahrscheinlicheres Szenario ist ein langsames Absinken des Preises. Der Markt kann immer tiefere Hochs und Tiefs bilden. Ein solcher Prozess kann psychologisch erschöpfend für den Investor sein.
Es ist wichtig, einen wesentlichen Fakt zu beachten. Bitcoin hat seit dem letzten Hoch noch keinen Rückgang um 50% verzeichnet. Die Anzahl der Tage ohne eine solche Korrektur ist rekordhoch. Laut Cowen erhöht dies die Wahrscheinlichkeit einer tieferen Bewegung im Jahr 2026.
Was bedeutet das praktisch für einen neuen Investor? Vor allem die Notwendigkeit realistischer Erwartungen. Ein Bärenmarkt endet nicht in ein paar Wochen. Oft erfordert es viele Monate der Konsolidierung. Es ist eine Zeit des Lernens und der Marktbeobachtung.
Bitcoin im Vergleich zu Gold und Silber
Cowen ermutigt, den Markt nicht ausschließlich in Dollar zu analysieren. Die Kaufkraft des Dollars sinkt systematisch. Daher bieten Vergleiche mit harten Vermögenswerten ein vollständigeres Bild. Bitcoin sieht im Vergleich zu Gold und Silber derzeit schwach aus.
Im Vergleich zu Gold ist Bitcoin unter die Tiefststände von April 2025 gefallen. Der Preis hat sich auf das Niveau von November 2023 zurückgezogen. Im Vergleich zu Silber ist die Situation noch schlimmer. Bitcoin ist zu den Tiefstständen von November 2022 zurückgekehrt.
Diese Daten unterstützen die These eines Bärenmarktes. Cowen betont, dass Edelmetalle derzeit besser abschneiden. Das ist typisch in Zeiten makroökonomischer Unsicherheit. Investoren suchen dann stabilere Formen der Wertaufbewahrung.
Um diese Situation besser zu verstehen, ist es wichtig, sich einige Schlüsselpunkte zu merken:
Bitcoin liegt unter der Unterstützungslinie des Bullenmarktes
Altcoins verlieren historisch im Bärenmarkt von Bitcoin
Edelmetalle gewinnen in schwierigen Marktbedingungen
Die Analyse in Dollar zeigt nicht das vollständige Bild
Bedeutet das, dass Bitcoin keine Zukunft hat? Cowen deutet nicht das Ende von Bitcoin an. Er verweist lediglich auf die aktuelle Phase des Zyklus. Jeder Bärenmarkt endet irgendwann. Doch bevor das passiert, muss sich der Markt bereinigen.
Sollte man jetzt Bitcoin kaufen? Die Antwort hängt vom zeitlichen Horizont ab. Langfristige Investoren könnten die Rückgänge als Gelegenheit sehen. Kurzfristige Trader sollten besondere Vorsicht walten lassen. Der Markt bleibt anspruchsvoll.
Am Ende betont Cowen, dass es nicht sein Ziel ist, die Investoren zu erschrecken. Der Analyst setzt auf eine realistische Bewertung der Daten. Solange die Unterstützungslinie des Bullenmarktes als Widerstand fungiert, bleibt die Erzählung bärisch. Eine Einstellungsänderung erfordert klare technische Signale.
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