Die versteckte Gefahr variabel verzinster DeFi-Kredite
Die meisten, die in DeFi einsteigen, denken zuerst an das Kursrisiko.
Was passiert, wenn $ETH fällt?
Was passiert, wenn $BTC sich gegen meine Position bewegt?
Doch es gibt ein weiteres Risiko, das die Wirtschaftlichkeit eines Trades still und leise verändern kann:
der Kapitalkosten selbst.
Stell dir vor, du nimmst heute USDC auf, weil der aktuelle Zinssatz deine Strategie attraktiv macht.
Alles wirkt in Ordnung.
Dann ändern sich die Marktbedingungen, die Liquidität verengt sich und dein Kredit-Zinssatz steigt.
Dein Collateral hat sich nicht verändert.
Deine Strategie hat sich nicht verändert.
Aber die Kosten, um in der Position zu bleiben, sind es.
Das ist der Teil von DeFi, über den nicht genug gesprochen wird.
Zinsvolatilität ist ein Risiko für sich.
Und genau hier werden Märkte mit Fixzins interessant.
Mit einem Fixzins- und Festlaufzeit-Setup kannst du die Finanzierungskosten einer Position im Voraus kennen, statt die variable Unsicherheit über den gesamten Trade offen zu lassen. TermMax wurde um dieses Modell herum entwickelt und bietet Fixzins-Kreditvergabe und -aufnahme mit fest definierten Fälligkeiten. (Termmax)
Für einen Kreditnehmer kann das die Kapitalplanung deutlich vereinfachen.
Für einen Kreditgeber schafft es ein klareres Bild davon, wofür die Position ausgelegt ist, zurückzuerhalten.
Und für anspruchsvollere Strategien können vorhersehbare Finanzierungskosten es erleichtern, Leverage, Rendite und Risiko gemeinsam zu betrachten.
Das beseitigt kein Marktrisiko.
Es trennt lediglich eine Quelle der Unsicherheit von einer anderen.
Und ehrlich gesagt ist das eine wichtige Richtung für DeFi.
Die nächste Stufe geht nicht nur darum, Kapital zugänglicher zu machen.
Es geht darum, Kapital vorhersehbarer, programmierbarer und einfacher zu verwalten.
Genau dort beginnen Protokolle wie TermMax interessanter zu werden als ein reiner einfacher Kreditmarkt.
#termmax @TermMax
Die meisten, die in DeFi einsteigen, denken zuerst an das Kursrisiko.
Was passiert, wenn $ETH fällt?
Was passiert, wenn $BTC sich gegen meine Position bewegt?
Doch es gibt ein weiteres Risiko, das die Wirtschaftlichkeit eines Trades still und leise verändern kann:
der Kapitalkosten selbst.
Stell dir vor, du nimmst heute USDC auf, weil der aktuelle Zinssatz deine Strategie attraktiv macht.
Alles wirkt in Ordnung.
Dann ändern sich die Marktbedingungen, die Liquidität verengt sich und dein Kredit-Zinssatz steigt.
Dein Collateral hat sich nicht verändert.
Deine Strategie hat sich nicht verändert.
Aber die Kosten, um in der Position zu bleiben, sind es.
Das ist der Teil von DeFi, über den nicht genug gesprochen wird.
Zinsvolatilität ist ein Risiko für sich.
Und genau hier werden Märkte mit Fixzins interessant.
Mit einem Fixzins- und Festlaufzeit-Setup kannst du die Finanzierungskosten einer Position im Voraus kennen, statt die variable Unsicherheit über den gesamten Trade offen zu lassen. TermMax wurde um dieses Modell herum entwickelt und bietet Fixzins-Kreditvergabe und -aufnahme mit fest definierten Fälligkeiten. (Termmax)
Für einen Kreditnehmer kann das die Kapitalplanung deutlich vereinfachen.
Für einen Kreditgeber schafft es ein klareres Bild davon, wofür die Position ausgelegt ist, zurückzuerhalten.
Und für anspruchsvollere Strategien können vorhersehbare Finanzierungskosten es erleichtern, Leverage, Rendite und Risiko gemeinsam zu betrachten.
Das beseitigt kein Marktrisiko.
Es trennt lediglich eine Quelle der Unsicherheit von einer anderen.
Und ehrlich gesagt ist das eine wichtige Richtung für DeFi.
Die nächste Stufe geht nicht nur darum, Kapital zugänglicher zu machen.
Es geht darum, Kapital vorhersehbarer, programmierbarer und einfacher zu verwalten.
Genau dort beginnen Protokolle wie TermMax interessanter zu werden als ein reiner einfacher Kreditmarkt.
#termmax @TermMax