Ich habe mir die TermMax-Dokumentation gestern Abend noch einmal durchgelesen, und dabei ist mir aufgefallen: Als ich sie das erste Mal las, habe ich darüber in einer sehr simplen Art und Weise nachgedacht. Als ich auf die Formulierung „Fixed-Rate Borrowing and Lending“ gestoßen bin, dachte ich als Erstes daran, wie man stabile Zinssätze bereitstellt.
Die eigentliche Frage scheint jedoch zu sein, wie dieser feste Zinssatz in der dezentralen Finanzwelt aufrechterhalten werden kann – angesichts der sich rasch ändernden Marktdynamik.
Da TermMax das Konzept von Fixed-Rate Borrowing/Lending in Kombination mit Optionshandel nutzt, frage ich mich, wie das Risikomanagement in diesen beiden unterschiedlichen Bereichen gehandhabt wird. Wie erfolgt die Risiko-Isolation in den verschiedenen Teilen des Prozesses, wenn es wenig Liquidität gibt oder sich der Kurs des Assets stark bewegt?

Auch der Governance-Aspekt war für mich interessant. Wenn zentrale Protokollparameter tatsächlich per Governance anpassbar sind: Wie dezentral ist die Kontrolle wirklich? Und noch wichtiger: Wie schützt man sich davor, dass eine übereilte oder schlecht abgestimmte Entscheidung systemisches Risiko verursacht?
Sicherheit war ein weiteres Thema, über das ich gern mehr erfahren würde. Risiken im Zusammenhang mit Smart Contracts sind hinreichend klar, aber mich interessieren insbesondere Marktrisiken und das Liquiditätsmanagement auf Protokollebene.
Vielleicht fehlt in meinem Verständnis eurer Architektur noch etwas.
Wie würdet ihr das Risikomanagement und die Governance bei TermMax bewerten?
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