Jetzt gibt es auf globaler Ebene ein ziemlich untypisches Signal.
In der vergangenen Woche:
Nettozuflüsse globaler Aktienfonds:
1,862 Milliarden US-Dollar.
Schon 12 Wochen in Folge Geld eingesammelt.
Aber zur selben Zeit:
Technologie-Branchenfonds werden dagegen netto zurückgegeben/abgelöst:
Etwa 1,7 Milliarden US-Dollar.
Also jetzt nicht:
„Das Geld flieht aus der Börse.“
sondern:
Das Geld kauft weiterhin Aktien, aber beginnt, nicht mehr alles in Tech-Aktien hineinzustopfen.
Noch deutlicher ist, wohin das Geld ging:
Europäische Aktienfonds: +13,52 Milliarden US-Dollar
Asien-Aktienfonds: +4,13 Milliarden US-Dollar
US-Aktienfonds: nur +2,58 Milliarden US-Dollar
Gleichzeitig:
Mittelzuflüsse in Anleihenfonds ca. 18 Milliarden US-Dollar, in Geldmarktfonds ca. 28,4 Milliarden US-Dollar, und auch Goldfonds ziehen weiter Geld an.
Das zeigt, dass der Markt gerade im Grunde zwei Dinge tut:
Weiter angreifen + gleichzeitig Absicherung kaufen.
Deshalb rufe ich jetzt nicht einfach:
„Risk-On ist komplett gestartet.“
Die eigentliche Veränderung sieht eher so aus:
Technologie ist zu voll ↓ das Kapital beginnt sich zu zerstreuen ↓ Europa, Asien, Gold und Anleihen fangen das Geld ab
Die wichtigste Erkenntnis für uns ist:
In der nächsten Phase steigt nicht unbedingt derjenige am stärksten, der am meisten steigt – sondern wer weiterhin zusätzliches Geld einsammeln kann.
📍Und was heißt das für Crypto?
Wenn globale Aktienfonds 12 Wochen hintereinander Geld einsammeln,
BTC bekommt jedoch dauerhaft nicht die gleiche Stärke an neuem Geld,
Dann heißt das: Das größte Problem von Crypto liegt derzeit nicht:
„Es gibt weltweit keine Liquidität.“
Sondern:
Dieses Geld hat vorerst mehr Lust auf andere Ziele.
Deshalb werde ich als Nächstes vor allem zwei Dinge im Blick behalten:
Erstens:
Ob Mittel aus Technologiefonds abfließen, wird das weiter größer?
Zweitens:
Fangen diese Gelder bereits an, in BTC und ETH umzuschichten?
Wenn später US-Börsengelder tatsächlich anfangen, sich zu verlagern, BTC aber trotzdem nicht reagiert,
Dann muss man die Erwartungen für den kurzfristigen Horizont weiter senken.
Wie sollten normale Anleger reagieren?
Ich tendiere gerade eher zu:
Angriffsposition: Setze nicht nur auf überbewertete Tech – beginne die Bereiche und Branchen zu beobachten, in die sich das Kapital gerade ausbreitet.
Abwehrposition: Gold und Anleihen bleiben teilweise erhalten.
Abwarten: Cash zurückhalten und abwarten, ob wirklich bestätigt wird, dass Gelder in Crypto zurückfließen.
Denn das größte Risiko ist jetzt nicht:
„Der Markt hat kein Geld.“
Sondern:
Es gibt zwar viel Geld, aber wo du kaufst, ist nicht unbedingt die nächste Station des Kapitals.
Analyst Hengges Sicht:
Diese Datengruppe sagt uns das wirklich:
Nein:
„Die globalen Börsen müssen noch weiter stark steigen.“
Sondern:
Das Geld geht von einer einzigen Wette auf Tech weg hin zu einer breiteren Allokation verschiedener Vermögenswerte.
Das ist eigentlich das Signal, dass der Markt in eine nächste Phase eintritt.
Deshalb werde ich als Nächstes weiterhin folgen:
Gehen die Mittel aus Technologiefonds weiter in größerem Umfang ab? Saugen Gold und Anleihen weiterhin Geld an? Und wann fängt BTC wirklich an, diesen Teil des Geldes zu erhalten?
Wenn sich später die BTC-Geldflüsse deutlich verbessern, aktualisiere ich es als Erstes.
Wo glaubst du, wird die nächste Station des Kapitals sein?
Gold oder Crypto?