Circle hat StableFX gestartet. Ein Ansatz zur Transformation des ausländischen Devisenmarktes (FX) im Umfang von 1000 Billionen Dollar pro Tag durch 24/7 On-Chain-Währungsumwandlungen mit Stablecoins.
Diese Plattform wird im November 2025 auf der Arc-Blockchain von Circle vorgestellt. Ziel ist es, die Engpässe zu beseitigen, die in traditionellen FX durch vorzeitige Kapitalbereitstellung, Zahlungsverspätungen und die Fragmentierung des Handelsmarktes entstanden sind.
Circle erneuert den internationalen Devisenhandel mit StableFX
Circles StableFX ermöglicht den Handel von Stablecoin-Paaren wie USDC/EURC über ein RFQ (Request for Quote)-Modell von mehreren Liquiditätsanbietern.
Durch atomare Payment-versus-Payment (PvP) Zahlungen kann die traditionelle T+1/T+2 Zahlungsperiode in Subsekunden (weniger als 1 Sekunde) abgeschlossen werden. Vorfinanzierung und bilaterale Vereinbarungen sind nicht erforderlich und tragen zur Kapitaleffizienz in Finanzen, Zahlungen und globalen Handelsgeschäften bei.
"Wir arbeiten aktiv an der Einführung hochwertiger Stablecoins sowie am Aufbau von Lösungen für Blockchain, Interoperabilität, Liquidität und Handelsmärkte. Wir streben an, eine Grundlage zu schaffen, damit echte Handels- und Finanztransaktionen weltweit zirkulieren können," sagte Jeremy Allaire, CEO von Circle.
In diesem Konzept wird auch ein Partner-Stablecoin-Programm entwickelt. Es wird Unterstützung für Stablecoin-Emittenten in verschiedenen Regionen wie Japan, Brasilien, Südkorea, den Philippinen, Australien und Südafrika angeboten.
Die Ergebnisse der frühen Implementierung zeigen sich bereits. Japan genehmigte im März 2025 USDC durch ein Joint Venture mit SBI Holdings. Der japanische Stablecoin JPYC wurde ebenfalls mit StableFX integriert, was kostengünstige Yen-USDC-Swaps ermöglicht.
Emerging Markets wie Singapur und Malaysia prüfen den Einsatz von Stablecoins als Handels-Tokenisierung und FX-Hedging-Mittel. Auch in Brasilien und Südkorea wächst das Interesse.
Von Sekunden bis hin zu finanziellen systemischen Risiken – die Möglichkeiten und Herausforderungen von StableFX
StableFX löst die wichtigsten Herausforderungen im FX. Durch den Betrieb on-chain:
Programmable und ständig aktive Währungsumwandlung realisieren
Integriert mit Circles Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), um die Liquidität zwischen mehreren Ketten sicherzustellen.
Förderung der Unternehmensnutzung durch Gateway-APIs und intuitive Wallet-UI
Dadurch wird es möglich, FX-Flüsse direkt in Anwendungen zu integrieren und globale Handelsgeschäfte in Echtzeit zu realisieren.
Die Vorteile des Marktes sind ebenfalls klar. FX, das durch veraltete Systeme und fragmentierte Märkte eingeschränkt war, kann nun mit Internet-ähnlicher Geschwindigkeit und Flexibilität betrieben werden.
"Der Devisenmarkt ist einer der größten Finanzmärkte der Welt, aber es bleiben Probleme wie Zahlungsverspätungen, Vorfinanzierung und Fragmentierung der Liquidität", merkt Forscher Carbz an.
Die Kosten sinken und die Zahlungen werden von Tagen auf Sekunden verkürzt. Die Klarstellung von Vorschriften im Zusammenhang mit dem US GENIUS-Gesetz und der Börsennotierung von Circle fördert ebenfalls die Einführung.
Aber die Risiken sind ebenfalls groß. Sorgen über die Peg-Stabilität von Stablecoins bleiben ein Anliegen. USDC fiel 2023 während der Insolvenz der Silicon Valley Bank zeitweise auf 87 Cent.
Dieser Fall zeigt, dass selbst bewährte Stablecoins zusammenbrechen können. Es gibt Betriebsrisiken wie Bugs in Smart Contracts, Inkompatibilität von Wallets und irreversible Transaktionen, die den FX-Fluss beeinträchtigen könnten.
Betrug und Unregelmäßigkeiten bleiben ebenfalls Herausforderungen. Im Jahr 2024 betrugen die Verluste durch Krypto-Betrug 12,4 Milliarden Dollar, und im Jahr 2025 über 4 Milliarden Dollar. Die Unklarheit der Vorschriften wie die europäische MiCA-Regulierung und die Aufsicht in den USA sind ebenfalls Hindernisse.
Experten warnen, dass unbegrenztes Wachstum systemische Risiken ähnlich wie Geldmarktfonds hervorrufen könnte.
Circle setzt darauf, dass StableFX den globalen FX und internationalen Handel schneller, programmierbarer und kapitaleffizienter neu definieren kann.
Gleichzeitig könnte ein großangelegter Peg-Crash, Hacking oder das Eingreifen von Regulierungsbehörden zu erheblichen Verlusten für Circle und seine Partner führen.
StableFX ist ein Versuch, sowohl die innovative Zukunft des globalen FX als auch die Gefahr, bestehende Währungssysteme zu rekonstruieren oder zu stören, zu verkörpern.
