Die US-Aktien sind im Moment ziemlich interessant.
unter den S&P-500-Unternehmen, die bereits ihre Quartalsberichte veröffentlicht haben,
Rund 85 % der Gewinne liegen über den Markterwartungen.
normalerweise müsste man davon ausgehen, dass:
Quartalsbericht gut
↓
starke Fähigkeit der Unternehmen, Geld zu verdienen
↓
Aktienkurs steigt weiter
und der S&P 500 hat tatsächlich gerade erst einen neuen Rekord aufgestellt.
doch am Freitag ist es dann wieder von seinem Hoch zurückgefallen,
schließlich bei 7.785,76 Punkten geschlossen.
also ist die eigentliche Frage jetzt nicht mehr:
„Verdienen amerikanische Unternehmen überhaupt Geld?“
sondern——
so ein hoher Aktienkurs,
kann man in Zukunft noch weiter so gut verdienen, besser als der Markt es sich vorstellt?
Warum sind diese Quartalszahlen so stark?
Im Kern ist es KI.
Google, Amazon, Microsoft und andere große Tech-Unternehmen –
Cloud-Computing- und KI-Geschäft liefern weiterhin Wachstum.
Für große Technologieunternehmen werden die KI-bezogenen Investitionsausgaben (Capex) in diesem Jahr voraussichtlich über 700 Milliarden US-Dollar liegen.
Also bildet sich in dieser Marktphase gerade ein Kreislauf:
Mehr KI-Investitionen
↓
mehr Nachfrage nach Chips, Rechenzentren und Cloud Computing
↓
Wachstum der Umsätze von Technologieunternehmen
↓
Gewinne weiterhin über den Erwartungen
↓
Der Markt ist bereit, noch höhere Bewertungen zu geben
Das ist auch der Grund, warum J.P. Morgan bereits
das S&P-500-Ziel für Ende 2026 auf 8000 Punkte angehoben hat.
Aber —
Das Gefährlichste ist gerade jetzt auch genau das.
Applied Materials hat mit den neuesten, sehr eindeutigen Ergebnisprognosen überraschend gute Leistungen geliefert.
die Aktie aber ist um 5,1% gefallen.
Broadcom ist auch um fast 6% gefallen.
warum?
Nicht weil die Unternehmen schlechter geworden sind.
sondern:
Die Markterwartung ist inzwischen zu hoch.
In dieser Phase
„Gute Quartalszahlen“ reichen inzwischen nicht mehr aus,
es muss:
Sehr gut + noch bessere Prognose
damit es weiter steigen kann.
📍Welche Branchen behalte ich besonders im Blick?
Erstens: KI-Infrastruktur
Chips, Rechenzentren, Cloud Computing, Speicher, das Stromnetz.
solange die KI-Kapitalausgaben nicht spürbar langsamer werden,
ist diese Hauptlinie vorerst noch nicht zu Ende.
Zweitens: Energie
Das Hormus-Risiko lässt den Ölpreis wieder steigen,
Am Freitag stieg der S&P-Energie-Sektor hingegen um etwa 1,4%.
Wenn der Ölpreis weiter auf hohem Niveau bleibt,
können Energieaktien vermutlich weiter profitieren.
Drittens: Nicht blind hinter überbewerteten Tech-Aktien hinterherlaufen
Das größte Problem bei den Tech-Aktien ist jetzt nicht die schlechte Performance,
sondern:
die gute Nachricht ist schon vorab im Preis enthalten gewesen.
📍Und Crypto?
Das ist genau der Punkt, den ich glaube, dass der Krypto-Markt unbedingt beachten sollte.
Ich habe vor dem Posten die Kurse neu gegencheckt:
BTC liegt aktuell bei rund 63.060 US-Dollar,
Die OKX- und Kraken-Kurse liegen im Großen und Ganzen ziemlich gleich.
US-Aktien:
Starke Quartalszahlen
+
nahe an historischen Höchstständen
BTC:
ist aber immer noch bei etwa 63K.
Das bedeutet, dass die globale Risikobereitschaft derzeit zwar nicht schlecht ist,
Aber Crypto hat nicht die gleiche starke Zunahme an frischem Kapital wie die US-Aktien bekommen.
BTC behalte ich weiterhin im Blick:
63K: erste Verteidigungslinie
62.700—62.850: zweiter Support
Oben:
64K: wieder Stabilität
65K: deutlich stärker — beobachten
Wenn der S&P weiter die Marke von 8000 testet,
BTC schafft es nicht einmal zurück über 64K,
Dann heißt das: Das Kapital ist immer noch eher bereit, in US-Aktien zu bleiben.
Wie sollten normale Anleger das aufteilen?
Ich werde nicht alles hinter Tech-Aktien herjagen, nur weil die Quartalszahlen besser als erwartet ausfallen.
Jetzt passt besser:
Angriffslager:
Führende Tech-„Drachen“ mit hochwertiger KI und starkem Cashflow.
Abwehrlager:
Assets wie Gold und Energie als Absicherung gegen geopolitische und Inflationsrisiken.
Warte auf Position:
Barmittel behalten und auf einen Rücksetzer bei überbewerteten Tech-Aktien und bei BTC warten.
weil es jetzt nicht ist:
„Der Markt bietet keine Chance.“
sondern —
Gute Assets werden immer teurer,
Der richtige Kaufzeitpunkt ist wichtiger als die Richtung.
Sicht der Analysten (Hengge):
Diese Quartalszahlen haben bereits bewiesen:
sind die Gewinne US-amerikanischer Unternehmen vorerst nicht in Schwierigkeiten.
Das eigentliche Problem ist inzwischen:
Der Markt hat bereits so hohe Bewertungen eingepreist,
kann es nächste Saison noch weiter übertroffen werden?
Daher schaue ich als Nächstes vor allem auf zwei Signale:
Kann der S&P wirklich über 7800 stehen bleiben und 8000 herausfordern?
sowie
Kann BTC wieder zurück über 64K steigen?
Wenn die US-Aktien weiter neue Hochs machen,
liegt BTC trotzdem bei 63K fest,
Dann ist der nächste Beitrag genau:
Warum verfolgt weltweit das Geld lieber US-Aktien, statt Crypto zu jagen?
Du bist jetzt eher geneigt, zu konfigurieren:
KI-Tech-Aktien — oder abwarten auf den nächsten günstigen Einstieg bei BTC?
in der Folge bleibe ich bei der Rotation zwischen US-Aktien-Quartalszahlen und BTC-Fondsvolumen dabei.