Verdient Alis KI tatsächlich Geld oder verbrennt sie nur Kapital? Am 20. August sehen wir es anhand der Quartalszahlen. Im letzten Quartal stiegen die Cloud-Erlöse um +38%, die externen um +40%; zudem verzeichneten die KI-Produkte bereits 11 Quartale in Folge dreistellige Wachstumsraten – die Nachfrage ist real, die Kunden zahlen wirklich, das einzige verbleibende Problem ist die Profitabilität.

Doch Alibaba plant, in drei Jahren 380 Milliarden Yuan zu investieren – möglicherweise sogar noch mehr – und hat klar gemacht, dass Wachstum Vorrang hat, nicht die Profitmarge. Dieses Mal schauen wir auf zwei Punkte: Kann das Wachstum in der Cloud weiter anziehen? Können die massiven Investitionen tatsächlich zu Gewinn und Cashflow führen?

Szenario A: Cloud wächst um +40% und die Profitabilität verbessert sich → der Markt bewertet „KI + Cloud“ neu.

Szenario B: KI-Umsatz sieht stark aus, aber der Gewinn wird durch Investitionsausgaben aufgezehrt → die Zweifel an „schnelles Wachstum, aber wenig Gewinn“ bleiben.

BABA notiert bei 123,81. Unterstützung liegt bei 121,5–122, Widerstand bei 125; erst wenn 128–130 stabil gehalten wird, spricht man von einer strukturellen Stärkung. Alibaba muss nicht noch einmal beweisen, dass es „KI“ gibt – es muss zeigen, dass KI die 380 Milliarden in langfristigen Cashflow verwandeln kann.$BABA #股票交易与合约交易的同和异 $BTC