$BTC 腰斩不叫便宜，叫估值重置——价格正趴在历史峰值的对折线上，所谓市值规模，不过是暴跌后剩下的残骸。流通供给已近饱和，全市场能挖的存量只剩零头，稀缺叙事讲到头了，估值却还挂在深跌的半山腰。链上借贷需求半天骤降六成，加杠杆的钱连夜出逃，估值与杠杆同时失血，空头赢面只会越滚越大。