Analyse des US-Aktienmarktes: Einzelhandel „enttäuscht“ + Ölpreis „explodiert“, der Markt spielt „Wackelbrett“
Brüder, gestern Abend schlossen die drei großen US-Aktienindizes leicht im Minus, aber innerhalb des Marktes brodelte es.
Auf der einen Seite hat die Einzelhandelsentwicklung „enttäuscht“ und die Erwartungen gestärkt, dass die Zinserhöhungen bald enden. Auf der anderen Seite ist der Ölpreis wegen der Eskalation in der Straße von Hormus regelrecht „durch die Decke“ gegangen: Energieaktien feiern, während Tech-Aktien unter Druck stehen. Der Markt springt immer wieder zwischen „Inflation kühlt ab“ und „Inflation kommt zurück“ hin und her.
Makro-News: Eis und Feuer
Einzelhandel „bricht ein“: Der US-Einzelhandelsumsatz fiel im Juli im Monatsvergleich um 0,6% und verzeichnete damit den größten Rückgang seit über einem Jahr – deutlich schlechter als erwartet. Zusammen mit dem diese Woche gemeldeten moderaten CPI und PPI sind die Markt-Erwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im September auf rund 25% eingebrochen. Der US-Dollar-Index rutschte auf ein Zwischen-Tief.
Öl „explodiert“: Der Schiffsverkehr in der Straße von Hormus kommt nahezu zum Stillstand. WTI-Öl legte in der Woche um etwa 5,4% zu, Brent drängt Richtung 90 US-Dollar. Trump drohte: „Bald werde ich die Straße von Hormus zu US-Territorium erklären“ – die geopolitische Risikoprämie wurde direkt stark aufgeladen. Der Energiesektor wurde zum stärksten Bereich des Tages.
Auswirkungen auf verschiedene Assets: jeder geht seinen eigenen Weg
Aktien: S&P 500 -0,17%, Nasdaq -0,28%, Dow -0,20%. Die Marktbreite ist jedoch noch in Ordnung: Small Caps (Russell 2000) stiegen in der Woche gegen den Trend um 1,12%.
Im Halbleiterbereich herrscht eine starke interne Spaltung: Speicher- und Optik-Kommunikationswerte schossen nach oben (SanDisk +35% in der Woche, AAOI +15%), aber Gerätehersteller wie Applied Materials und Broadcom wurden wegen zu hoher Erwartungen kräftig abverkauft.
Anleihemärkte: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen schloss bei 4,68%, die 30-jährigen stiegen auf 5,25% – ein 19-Jahreshoch. Die Differenz zwischen langen und kurzen Laufzeiten weitete sich auf 108 Basispunkte aus. Die stärkere Steilheit der Zinskurve zeigt: Der Markt glaubt an ein Ende der Zinserhöhungen, aber nicht daran, dass die Inflation endgültig tot ist.
Rohstoffe und Devisen: Gold prallte auf 4376 US-Dollar zurück, der US-Dollar-Index fiel auf 99,67. Der Yen/USD nähert sich erneut der entscheidenden Marke von 160.
Aktuell handelt der Markt ein komplexes Szenario: „Inflation kühlt ab, aber geopolitische Risiken steigen“. Die Einzelhandelsdaten lieferten Argumente dafür, nicht weiter zu erhöhen – aber ein weiter steigender Ölpreis dürfte wiederum die Inflations-erwartungen nach oben drücken. Die Fed könnte in ein Dilemma geraten.
Kurzfristig sind Speicher und Energie zwei klare Hauptlinien. Gleichzeitig sollte die Positionsgröße flexibel bleiben und man sollte den Verlauf von Ölpreis und US-Anleiherenditen genau im Blick behalten $DRAM $CL $XAU #美国30年期国债拍卖收益率创2001年新高 #全球股市逼近历史高位 #油价小幅走高
Brüder, gestern Abend schlossen die drei großen US-Aktienindizes leicht im Minus, aber innerhalb des Marktes brodelte es.
Auf der einen Seite hat die Einzelhandelsentwicklung „enttäuscht“ und die Erwartungen gestärkt, dass die Zinserhöhungen bald enden. Auf der anderen Seite ist der Ölpreis wegen der Eskalation in der Straße von Hormus regelrecht „durch die Decke“ gegangen: Energieaktien feiern, während Tech-Aktien unter Druck stehen. Der Markt springt immer wieder zwischen „Inflation kühlt ab“ und „Inflation kommt zurück“ hin und her.
Makro-News: Eis und Feuer
Einzelhandel „bricht ein“: Der US-Einzelhandelsumsatz fiel im Juli im Monatsvergleich um 0,6% und verzeichnete damit den größten Rückgang seit über einem Jahr – deutlich schlechter als erwartet. Zusammen mit dem diese Woche gemeldeten moderaten CPI und PPI sind die Markt-Erwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im September auf rund 25% eingebrochen. Der US-Dollar-Index rutschte auf ein Zwischen-Tief.
Öl „explodiert“: Der Schiffsverkehr in der Straße von Hormus kommt nahezu zum Stillstand. WTI-Öl legte in der Woche um etwa 5,4% zu, Brent drängt Richtung 90 US-Dollar. Trump drohte: „Bald werde ich die Straße von Hormus zu US-Territorium erklären“ – die geopolitische Risikoprämie wurde direkt stark aufgeladen. Der Energiesektor wurde zum stärksten Bereich des Tages.
Auswirkungen auf verschiedene Assets: jeder geht seinen eigenen Weg
Aktien: S&P 500 -0,17%, Nasdaq -0,28%, Dow -0,20%. Die Marktbreite ist jedoch noch in Ordnung: Small Caps (Russell 2000) stiegen in der Woche gegen den Trend um 1,12%.
Im Halbleiterbereich herrscht eine starke interne Spaltung: Speicher- und Optik-Kommunikationswerte schossen nach oben (SanDisk +35% in der Woche, AAOI +15%), aber Gerätehersteller wie Applied Materials und Broadcom wurden wegen zu hoher Erwartungen kräftig abverkauft.
Anleihemärkte: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen schloss bei 4,68%, die 30-jährigen stiegen auf 5,25% – ein 19-Jahreshoch. Die Differenz zwischen langen und kurzen Laufzeiten weitete sich auf 108 Basispunkte aus. Die stärkere Steilheit der Zinskurve zeigt: Der Markt glaubt an ein Ende der Zinserhöhungen, aber nicht daran, dass die Inflation endgültig tot ist.
Rohstoffe und Devisen: Gold prallte auf 4376 US-Dollar zurück, der US-Dollar-Index fiel auf 99,67. Der Yen/USD nähert sich erneut der entscheidenden Marke von 160.
Aktuell handelt der Markt ein komplexes Szenario: „Inflation kühlt ab, aber geopolitische Risiken steigen“. Die Einzelhandelsdaten lieferten Argumente dafür, nicht weiter zu erhöhen – aber ein weiter steigender Ölpreis dürfte wiederum die Inflations-erwartungen nach oben drücken. Die Fed könnte in ein Dilemma geraten.
Kurzfristig sind Speicher und Energie zwei klare Hauptlinien. Gleichzeitig sollte die Positionsgröße flexibel bleiben und man sollte den Verlauf von Ölpreis und US-Anleiherenditen genau im Blick behalten $DRAM $CL $XAU #美国30年期国债拍卖收益率创2001年新高 #全球股市逼近历史高位 #油价小幅走高