Tacheles: $XAU – dieser Orderbuchbereich ist schon wieder umgeschlagen. In den 20-Tiefen-Levels werden die Kauforders von den Verkaufsorders regelrecht auf den Boden gedrückt, und die Kaufmenge, die gerade so noch dazwischengequetscht wird, reicht nicht einmal für den Spalt. Der Preis klebt an der 4.400er-Marke, innerhalb von 24 Stunden aber fast ohne Bewegung; das Handelsvolumen summiert sich dennoch auf mehrere Milliarden. Und doch: Mit einem Blick sieht man nur Verkaufsorders, die das Feld dominieren. So dünn der Spread auch sein mag – das täuscht niemanden. Auf der Kontraktseite wirkt es noch offensichtlicher: die Funding-Rate flacht ab, das Open Interest geht nach unten, und den Longs fehlt sogar der Mut zum Nachlegen. Wer hinterhergehetzt ist und dann bei einem plötzlichen Rückschlag liquidiert wurde, soll danach nicht weinen.