Ethereum ist in den letzten 24 Stunden um fast 1% gefallen. Diese Bewegung allein ist nicht wichtig. Es zählt, was zuvor passiert ist.
Mitte Januar trat Ethereum aus einer klaren Formation von „inverse Kopf und Schultern“ heraus. Das Setup sah konstruktiv aus. Der Momentum verbesserte sich, die Wale kauften ein und der Preis hatte eine Schlüsselstruktur überschritten. Unter normalen Bedingungen unterstützt diese Kombination eine Fortsetzung der Bewegung.
Stattdessen hat sich Ethereum nahe einer kritischen Wand stabilisiert und hat seitdem um fast 16% korrigiert. Es handelte sich nicht um einen zufälligen Fehlschlag. Eine Angebotswand im Wert von etwa 4 Milliarden Dollar hat die Nachfrage stillschweigend absorbiert und die Durchbrechung in eine klassische Bullenfalle verwandelt.
Ein Ausbruch, der direkt auf die 4-Milliarden-Dollar-Mauer zusteuerte.
Das Muster „inverse Kopf und Schultern“ von Ethereum begann Ende Oktober zu entstehen. Der Ausbruch wurde am 13. Januar bestätigt, als der ETH-Preis die Nackenlinie überschritt und sich entschieden nach oben bewegte.
Welche Bewegung ist nicht gescheitert, weil die Käufer verschwunden sind.
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Es ist gescheitert, weil der Preis auf eine extrem dichte Kaufwand in Bezug auf die Kostenbasis traf.
Die Daten zur Kostenbasis zeigen eine breite Konzentration von Ethereum-Haltern zwischen 3.490 und 3.510 Dollar. In diesem Bereich wurden etwa 1.190.317 ETH angesammelt. Zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 3.500 Dollar entspricht das etwa 4,1 Milliarden Dollar an Angebot.
Eine Kostenbasis-Mauer bildet sich, wenn eine große Menge ETH zuvor in einem engen Preisbereich gekauft wurde. Wenn der Preis in diesen Bereich zurückkehrt oder sich ihm sogar nur nähert, verkaufen die Halter oft, um mindestens die Kosten zu decken. Diese Art der frühen Verteilung schafft einen starken Widerstand, auch wenn die Stimmung bullish ist.
Genau das geschah rund um 3.407 Dollar, wo der Verkaufsdruck den Ausbruch entgleisen ließ.
Ethereum näherte sich der Wand, stoppte und kehrte um. Der Ausbruch hielt technisch nur kurz, war aber strukturell bereits gefährdet. Das Überangebot war einfach zu groß. Und im Prozess hat es auch eine wichtige Kohorte von Investoren gefangen!
Die Wale kauften den Ausbruch und blieben gefangen.
Was diese Konfiguration noch gefährlicher macht, ist, dass die ETH-Wale „das Richtige“ getan haben.
Seit dem 15. Januar (nach der Bestätigung des Ausbruchs) haben die großen Inhaber ihre Exponierung kontinuierlich erhöht. Die Bestände der Wale stiegen von etwa 103.11 Millionen ETH auf 104.15 Millionen ETH, eine Zunahme von etwa 1.04 Millionen ETH, was fast 3 Milliarden Dollar entspricht.
Diese Käufe hielten auch an, während der Preis begann zu fallen, was eindeutig ein Verhalten des Akkumulierens bei mittleren Preisen zeigt.
Betrachtet man die Situation isoliert, schien die Akkumulation durch die Wale unterstützend. Aber dieses Mal war es nicht genug.
Der wahre Grund liegt außerhalb des On-Chain-Verhaltens. Die Flüsse der ETFs haben sich radikal verändert. In der Woche, die am 16. Januar endete, gab es starke Zuflüsse, die den Ausbruch begünstigten. In der folgenden Woche, die am 23. Januar endete, gab es hingegen Nettoabflüsse von ETFs in Höhe von 611.17 Millionen Dollar.
Diese Veränderung war entscheidend. Die Verkäufe über ETFs fügte einen konstanten und gerichteten Druck hinzu, gerade als Ethereum eine wichtige Angebotswand testete. Die Käufe der Wale stießen hier auf Widerstand. Auch die großen Inhaber blieben tatsächlich über dem Unterstützungspunkt gefangen, während der Preis von Ethereum weiter fiel.
Das erklärt, warum die Korrektur trotz der Akkumulation fortgesetzt wurde. Die Nachfrage war da, größtenteils von Walen, aber das Angebot war stärker. Die Wand hat gesiegt. Wenn die Zuflüsse/Ausflüsse der ETFs und der Widerstand der Kostenbasis zusammenkommen, gibt die Preisstruktur schnell nach.
Die Preisniveaus von Ethereum, die entscheiden, was als Nächstes passiert.
Ethereum ist jetzt wieder in den vorherigen Bereich zurückgekehrt, und die Struktur erscheint schwach.
Nach unten ist 2.773 Dollar das kritische Niveau, wie später im Preisdiagramm von Ethereum hervorgehoben wird.
Ein täglicher Schlusskurs unter dieser Zone würde die rechte Schulter der inversen Kopf-und-Schulter-Formation brechen und die Bullenfalle vollständig bestätigen. Dieser Zug würde auch das Cluster der Kostenbasis zwischen 2.819 und 2.835 Dollar gefährden.
Auch wenn dies eine starke Nachfragestelle ist, die den Verkaufsdruck absorbieren kann, würde der Verlust sie Ethereum weiteren beschleunigten Rückgängen aussetzen.
Unter diesen Niveaus schwächt sich die Struktur schnell ab. Nach oben muss die Erholung schrittweise erfolgen.
Zuerst muss Ethereum die Marke von 3.046 Dollar zurückgewinnen. Das würde den Preis stabilisieren, aber es reicht nicht aus. Der echte Test liegt bei 3.180 Dollar, was über die Angebotswand zwischen 3.146 und 3.164 Dollar hinweg helfen würde. Diese Zone zu überwinden, wäre ein konkretes Signal für die Rückkehr der echten Nachfrage.
Selbst in diesem Fall bleibt der Widerstand hoch. Die große Verkaufswand zwischen 3.407 und 3.487 Dollar dominiert weiterhin das Diagramm. Es ist dieselbe Zone, die den Ausbruch abgewiesen hat und die Korrektur ausgelöst hat.
Solange Ethereum diese Niveaus nicht klar überschreitet, bleiben die Rücksetzer anfällig. Die Botschaft ist einfach.
Ethereum ist nicht gescheitert, weil die Käufer schwach waren. Es ist gescheitert, weil das Angebot zu hoch war. Solange sich diese Situation nicht ändert, bleibt die Bullenfalle aktiv.
