Mizuho-Lieferkettennotizen zu InP-Lasern, optischen Interconnects und Speicherpreisen:
Die Versorgung mit InP-Lasern bleibt bis 2027 knapp, da neue Kapazitäten ans Netz gehen. NPO-Brücken zu CPO, die jedoch erst ab 2H27/28 hochgefahren werden.
$CRDO positioniert sich als AEC-Leader – Aktive elektrische Kabel mit einem Wachstum von 98% CAGR bis 2029. Zusätzlicher Aufwärtsspielraum durch ZFO, ALC/MicroLED und SiPho.
$LITE sieht 200G auf >25% des Umsatzes in 1,6T-Hochläufen. CPO auf 2H27 verschoben. $CRDO profitiert von der Verzögerung und der Stärke von Neocloud.
Speicher-ASPs mit starken Sprüngen: NAND und DRAM steigen 2026 um 406% bzw. 421% y/y, danach starke Abschwächung in 2027 – NAND unverändert, DRAM +52%.
AI-Rechenzentrums-Short-Reach-Copper-Split: insgesamt Einheiten von 8 Mio. (2024) auf 23 Mio. (2029). Die AEC-Penetration skaliert bis 2029 auf über 40%.
Geschätzte 1,6T-Kabelpreise:
AEC: $225
ALC: $400
EML-Transceiver: $700
CPO: $150
Liefertermin, Preisstruktur und Formatwechsel spielen hier alle eine Rolle. Die CPO-Verzögerung verlängert das AEC-Zeitfenster. Der Speicherpreiszylus wirkt bis 2026 heftig und kühlt sich dann schnell ab.
$CRDO $LITE $COHR $MU
Die Versorgung mit InP-Lasern bleibt bis 2027 knapp, da neue Kapazitäten ans Netz gehen. NPO-Brücken zu CPO, die jedoch erst ab 2H27/28 hochgefahren werden.
$CRDO positioniert sich als AEC-Leader – Aktive elektrische Kabel mit einem Wachstum von 98% CAGR bis 2029. Zusätzlicher Aufwärtsspielraum durch ZFO, ALC/MicroLED und SiPho.
$LITE sieht 200G auf >25% des Umsatzes in 1,6T-Hochläufen. CPO auf 2H27 verschoben. $CRDO profitiert von der Verzögerung und der Stärke von Neocloud.
Speicher-ASPs mit starken Sprüngen: NAND und DRAM steigen 2026 um 406% bzw. 421% y/y, danach starke Abschwächung in 2027 – NAND unverändert, DRAM +52%.
AI-Rechenzentrums-Short-Reach-Copper-Split: insgesamt Einheiten von 8 Mio. (2024) auf 23 Mio. (2029). Die AEC-Penetration skaliert bis 2029 auf über 40%.
Geschätzte 1,6T-Kabelpreise:
AEC: $225
ALC: $400
EML-Transceiver: $700
CPO: $150
Liefertermin, Preisstruktur und Formatwechsel spielen hier alle eine Rolle. Die CPO-Verzögerung verlängert das AEC-Zeitfenster. Der Speicherpreiszylus wirkt bis 2026 heftig und kühlt sich dann schnell ab.
$CRDO $LITE $COHR $MU