Die führenden Krypto-Börsen, Binance und OKX, überprüfen die Rückkehr zum Handel mit tokenisierten US-Aktien.
Die Initiative stellt einen strategischen Wandel dar, um Renditen aus dem traditionellen Finanzsektor (TradFi) angesichts des stagnierenden Volumens an Krypto-Transaktionen zu erfassen und die Plattformen zur Diversifizierung in reale Vermögenswerte (RWAs) zu drängen.
Eine Rückkehr zu tokenisierten Aktien?
Die Initiative nimmt ein Produkt wieder auf, das Binance 2021 aufgrund regulatorischer Hürden getestet und aufgegeben hat. Trotz dessen versetzt sie die Börsen in die Lage, in einem schnell wachsenden, aber noch in der Anfangsphase befindlichen Markt für tokenisierte Aktien zu konkurrieren.
Im April 2021 lancierte Binance Aktien-Token großer Unternehmen wie Tesla, Microsoft und Apple, die von der deutschen Brokerage CM-Equity AG ausgegeben wurden, die für den Handel verantwortlich ist.
Der Dienst wurde im Juli 2021 nach Druck von Behörden wie dem BaFin in Deutschland und der FCA im Vereinigten Königreich eingestellt. Die Behörden betrachteten die Produkte als nicht lizenzierte Wertpapierangebote ohne angemessenen Prospekt.
Damals behauptete Binance, den Geschäftsfokus geändert zu haben. Neueste Berichte von The Information deuten jedoch darauf hin, dass Binance nun evaluiert, den Dienst für Nutzer außerhalb der USA neu zu starten, um die Aufsicht durch die SEC zu vermeiden und einen 24-Stunden-Parallelen Markt zu schaffen.
Laut Informationen erwägt auch die OKX ähnliche Initiativen im Kontext der Expansion von RWAs der Börse. Bisher hat keine der Börsen offiziell bestätigt, und Details zu Emittenten, Listings oder Zeitplänen bleiben eingeschränkt.
Laut einem Sprecher von Binance wird die Forschung zu tokenisierten Aktien als „nächster natürlicher Schritt“ angesehen, um TradFi mit der Krypto-Welt zu verbinden.
Warum wollen Krypto-Börsen jetzt US-Aktien?
Die Krypto-Märkte verzeichnen 2026 eine anhaltende Stagnation beim Handelsvolumen, was die Börsen dazu bringt, nach neuen Einnahmequellen zu suchen.
“…Der Spot-Handel mit BTC bleibt 2026 eingeschränkt: Das durchschnittliche Tagesvolumen im Januar liegt 2 % unter dem von Dezember und 37 % unter dem von November”, analysierte David Lawant, Forscher, in einem aktuellen Beitrag.
Experten stellen auch fest, dass die Krypto-Märkte im Januar weiterhin wenig aktiv sind, mit Volatilität und Handelsvolumen auf dem gleichen niedrigen Niveau wie im Dezember.
Die Situation stellt keine stabile Konsolidierung dar, sondern eine Liquiditätsfalle, in der schwache Orderbücher das Risiko erhöhen und eine schlechte Ausführung erhebliche Verluste für übermäßig gehebelte Händler verursachen kann.
In der Zwischenzeit zeigen US-Technologieaktien (Nvidia, Apple, Tesla) eine erhebliche Wertsteigerung, was die Nachfrage unter Krypto-Investoren erhöht, insbesondere bei denen mit Guthaben in Stablecoins, um sich am Aktienmarkt zu beteiligen, ohne das Ökosystem zu verlassen.
Aktientoken fördern den Handel 24/7 mit synthetischen Vermögenswerten, die den Wert der ursprünglichen Papiere nachverfolgen, die in der Regel durch Offshore-Custodians oder Derivate abgesichert sind und nicht durch direkten Besitz der zugrunde liegenden Vermögenswerte.
Obwohl noch klein, entwickelt sich der Markt schnell. Der Gesamtwert der tokenisierten Aktien beträgt etwa 912 Millionen US-Dollar, wobei die Daten von RWA.xyz einen Anstieg von 19 % im Monat zeigen. Das monatliche Handelsvolumen übersteigt bereits 2 Milliarden US-Dollar, während die Anzahl aktiver Adressen wächst.
“…Ich habe bereits Nvidia in der Binance Wallet gekauft. Tatsächlich sollte jetzt die Hauptpriorität für beide darin bestehen, einen Markt für Edelmetalle zu schaffen. Vor allem Silber — neben Gold, das für die physische Lagerung geeignet ist, haben die anderen nicht viel Lagerwert. Ich bin in China, selbst der Kauf von Silber auf Papier ist schwierig; ich kann nur ETFs erwerben”, berichtete ein Benutzer in einem Beitrag im Netzwerk X.
Analyst AB Kuai Dong stellt fest, dass die offiziellen Spotmärkte auf Futures oder Tokens von Dritten beschränkt sind, wie das PAXG für Gold.
Intensiver Wettbewerb bei tokenisierten Vermögenswerten
Die Bewegung erfolgt vor dem Hintergrund eines intensiven Wettlaufs um die tokenisierten Vermögenswerte der realen Welt. Traditionelle Börsen wie die NYSE und die Nasdaq suchen Genehmigungen für regulierte On-Chain-Aktienplattformen, die in Zukunft möglicherweise mit von Krypto-Unternehmen geführten Offshore-Modellen in Konflikt geraten.
Robinhood hat bereits einen bedeutenden Marktanteil in der Europäischen Union (und im EWR) erlangt und führt 2025 tokenisierte US-Aktien und ETFs ein. Zu den wichtigsten Kennzahlen von Robinhood gehören:
Erweiterte sich auf fast 2.000 Vermögenswerte mit null Provisionen,
Handel 24/5 (mit geplanter Umstellung auf 24/7 in der zukünftigen Layer 2 „Robinhood Chain“, die auf Arbitrum aufgebaut ist), und
Integration in eine Einzelhandelsanwendung.
Diese Strategien zielen auf ein junges Publikum ab, das mit Krypto vertraut ist und praktischen und vielfältigen Zugang zu verschiedenen Arten von Vermögenswerten sucht. Die globale Reichweite von Binance und OKX, ihre umfangreichen Nutzerbasen und die aktive Krypto-Infrastruktur positionieren sie, um die Dominanz von Robinhood in der Europäischen Union herauszufordern und in unterversorgte Regionen wie Asien und Lateinamerika zu expandieren.
Das Profil dieses Publikums, das mit dem Krypto-Ökosystem verbunden ist, ist bereit, tokenisierte Aktien als natürliche Evolution zu akzeptieren, was die Akzeptanz beschleunigen könnte, falls diese Produkte eingeführt werden.
Das Szenario umfasst auch einen parallelen Markt Wettbewerb zwischen Robinhood und Coinbase, da beide versuchen, „All-in-One-Börsen“ zu schaffen, die Aktien, Krypto-Assets, Prognosemärkte und andere Produkte kombinieren.
Die jüngsten Veröffentlichungen von Coinbase (provisionsfreie Aktien, Prognosemärkte über Kalshi, Derivate nach Übernahme von Deribit) zielen direkt auf die Stärken von Robinhood im Einzelhandel ab, während Robinhood ihr Krypto- und tokenisierte Vermögenswerte international ausweitet.
Wenn Binance und OKX vorankommen, könnten tokenisierte Aktien als neuer Liquiditätskanal fungieren, der Kapital zurück auf die Krypto-Plattformen zieht und die Renditen des traditionellen Marktes verbindet.
Der Erfolg dieser Bewegungen hängt jedoch von globalen Vorschriften, der Sicherstellung von Liquidität, der Genauigkeit bei der Verfolgung der Vermögenswerte und dem Aufbau von Vertrauen nach früheren Unterbrechungen ab.