Bitcoin blieb im Bereich von 63.000 US-Dollar stecken, auch als eine schwächere US-Inflation und niedrigere Ölpreise Hoffnungen auf eine Entspannung des Zinsdrucks nährten. Schwaches Seitwärtshandeln und eine Nachfragelücke haben den Token auf der Suche nach einer Richtung gehalten. Analysten sagen, dass sich die Erwartungen an einen langfristigen Boden aufbauen, aber bis Bitcoin die Marke von 67.000 US-Dollar zurückerobert, ist ein vorsichtiger Ansatz geboten.
Stand 16:48 Uhr am 14. August wurde Bitcoin auf dem USDT-Markt von Binance bei 63.050 US-Dollar gehandelt, rund 1,30% niedriger als am Vortag. Auf Upbit lag es bei etwa 64.100 US-Dollar. Die Kimchi-Prämie, die die Preisabweichung zwischen Übersee- und südkoreanischen Börsen misst, lag bei -0,46%.
US-Inflation und Öl gehen zurück, während der Zinsdruck abkühlt
Die US-Inflationsdaten fielen schwächer als erwartet aus und internationale Ölpreise sanken, wodurch sich die globalen Aktienmärkte stabilisierten. Der Kryptomarkt hingegen blieb schwach, was darauf hindeutet, dass Hoffnungen auf weniger Zinsdruck sich noch nicht in klare Kaufnachfrage übersetzt haben.
Der US-Produzentenpreisindex (PPI) für Juli, veröffentlicht am 13. August, blieb gegenüber dem Vormonat unverändert und lag damit unter den Markterwartungen für einen Anstieg um 0,2%. Der Kern-PPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg ebenfalls um 0,2% gegenüber dem Vormonat – ebenfalls unter den Prognosen für 0,3%. Die zuvor veröffentlichten Verbraucherpreise für Juli stiegen um 0,1% gegenüber dem Vormonat, entsprachen den Erwartungen und linderten einige der Sorgen über einen erneuten Inflationsschub.
Auch niedrigere Ölpreise stützten die Stimmung. Trotz des anhaltenden US-Iran-Kriegs richteten die Märkte den Fokus stärker auf die Aussicht, dass die Nachfrage nach Rohöl langsamer wird, wodurch Brent intraday um mehr als 2% auf rund 87 USD pro Barrel fiel. Als der Inflationsdruck nachließ, sank die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf 4,64%, während die Rendite der 2-jährigen Anleihen auf 4,15% zurückging.
CME FedWatch zeigte, dass der Markt für Fed-Futures am 14. August die Wahrscheinlichkeit erhöht hat, dass die US-Notenbank im September unverändert bleibt, auf 67,6% – von 59,4% am Vortag. Dennoch werden die Märkte weiter testen, ob eine schwächere Inflation den Zinsdruck spürbar mindern kann. Die geopolitische Unsicherheit im Zusammenhang mit dem US-Iran-Krieg und die Sorgen über das US-Fiskaldefizit halten die langfristigen Renditen weiterhin hoch.
Bitcoin-Spot-Volumen fällt auf das niedrigste Niveau seit 2019, da die Nachfragelücke fortbesteht
Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds verzeichneten in der Woche vom 3. bis 7. August Nettozuflüsse von 865,3 Millionen USD, doch diese Woche schlugen die Flüsse wieder in Nettoabflüsse um. Unterstützende Politik und Erwartungen an Angebot und Nachfrage hielten sich dennoch, nachdem Strategy angekündigt hatte, bis Jahresende wieder Bitcoin zu kaufen, und nachdem bekannt wurde, dass das Weiße Haus sich im nächsten Monat darauf konzentriert, die CLARITY Act voranzubringen – einen Gesetzentwurf zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte.
Der Verkaufsdruck bei Bitcoin hat sich zuletzt zwar etwas entspannt, aber neue Nachfrage füllt die Lücke noch nicht. Glassnode sagte in einem wöchentlichen Bericht, dass das Volumen beim Bitcoin-Spot-Handel auf das niedrigste Niveau seit 2019 gefallen ist, während der Token bei rund 63.000 USD Unterstützung findet und bei etwa 68.700 USD auf Widerstand stößt – die durchschnittliche Einstiegskostenbasis der jüngsten Käufer.
Kennzahlen zur Erschöpfung der Verkäufer nähern sich Werten an, die man in der Nähe früherer Tiefs in Bärenmärkten gesehen hat. Aber da ETF-Zuflüsse und der Spot-Handel weiterhin schwach sind, baut sich zunächst Leverage auf, was das Risiko breiterer Volatilität erhöht.
On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass Anleger, die nahe den Hochs gekauft haben, Verluste reduzieren. Gleichzeitig hat die Akkumulation durch große Halter weiter zugenommen. Bitfinex teilte mit, dass langfristige Bitcoin-Halter in diesem Jahr ihren ersten wöchentlichen Rückgang der Bestände verzeichneten – die Salden lagen rund 210.000 Bitcoin unter dem Peak vom 29. Juli. Es sei ein Schritt gewesen, der näher an einer Realisierung von Verlusten bei Investoren liegt, die in den Zyklus-Hochs zwischen Oktober letzten Jahres und März dieses Jahres eingestiegen waren.
Anleger, die Bitcoin seit Jahren halten, sind nicht die Hauptverkäufer. Wallets mit mindestens 1.000 Bitcoin stiegen auf 3,06 Millionen Bitcoin, den höchsten Stand in diesem Jahr, so Bitfinex.
Auch die Erschöpfung im Einzelhandel wird zunehmend deutlicher. Santiment sagte, dass Formulierungen wie „crypto is over“ häufiger auf X, früher Twitter, sowie auf Reddit und Telegram auftauchen. Je länger die Preise feststecken, desto mehr Anleger scheinen Schwäche als Marktversagen zu interpretieren.
Wenn sich diese Pessimismuslage verstärkt, während Bitcoin an wichtigen Kursniveaus festhält und der Verkaufsdruck nachlässt, könnten die Bedingungen stattdessen günstiger werden für die Nachfrage, die nach einem Tiefpunkt sucht, ergänzte Santiment.
Bitcoin-Tests der Richtung nahe 64.000 USD, während Analysten auf einen langfristigen Boden blicken
Analysten sagen, es sei zu früh, einen Rebound zu erwarten, bevor Bitcoin wieder 67.000 USD zurückgewinnt, und der Markt müsse zunächst bestätigen, dass 63.000 USD Unterstützung bieten.
Alex Kuptsikevich, leitender Marktanalyst bei FxPro, sagte, dass die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarkts seit dem dritten Tag in Folge nahe 2,19 Billionen USD pendelt und damit das rangegebundene Muster verlängert, das seit Anfang Juni besteht. Das Risiko eines starken Rückgangs kurzfristig bleibe zwar bestehen, sagte er, doch langfristige Investoren akkumulierten weiterhin nahe dem 200-Wochen-Moving-Average von etwa 63.980 USD.
Weitere Abwärtsbewegung, wie Ende 2022, könnte dennoch niedrigere Einstiegspunkte bieten. Aber er fügte hinzu, es sei schwer, das als Basisszenario zu behandeln und einfach abzuwarten.
Coinbase Research hat 63.000 USD sowie 58.000 bis 59.000 USD als wichtige Unterstützungsniveaus für Bitcoin identifiziert, während der Widerstand bei 67.000 USD, 69.000 USD und 71.000 USD liegt. Ein Halten über 67.000 USD würde die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass 71.000 USD erneut getestet werden, während ein Bruch unter 63.000 USD einen Rücksetzer in Richtung des 58.000-Dollar-Bereichs auslösen könnte.
Wenn auch die Unterstützung in der Spanne von 58.000 bis 59.000 USD nachgibt, könnte die Abwärtsbewegung noch weiter an Intensität gewinnen.
Einige Analysten sehen den längerfristigen Abwärtstrend von Bitcoin ebenfalls als nahe an seinen letzten Phasen. Katie Stockton, Gründerin von Fairlead Strategies, sagte, Bitcoin befinde sich in einer Phase, in der sein langfristiger Abwärtstrend auf mehreren Zeitrahmen erschöpft werde. Auf dem Monatschart habe er zudem eine klar überverkaufte Situation erreicht, was die Chancen auf einen langfristigen Boden erhöht.
Langfristige Momentum-Indikatoren verbessern sich, und dass der Preis nahe historisch wichtigen Unterstützungsniveaus bleibt, spielt auch für die Marktpsychologie eine Rolle, sagte Stockton. Sie fügte hinzu, dass, da Bitcoin stärker als Gold unter Druck geraten ist, technische Signale, die auf einen langfristigen Boden hindeuten, sich klarer zeigen.
Kang Min-seung, Bloomingbit-Reporter minriver@bloomingbit.io