Bitwise übernimmt die LBTC-Optionsstrategie mit dem Ziel einer jährlichen Rendite von 2,5 %.
Bitwise hat kürzlich bekannt gegeben, dass es den Optionsstrategiefonds der Lombard Finance-Tochter LBTC übernimmt. Als Zielrendite wurde eine jährliche Rendite von 2,5 % festgelegt. Es handelt sich um ein strukturiertes Produkt, das vor allem auf niedrige Volatilität und stabile Erträge ausgerichtet ist.
Auf struktureller Ebene ist die jährliche Zahl von 2,5 % an sich nicht besonders aggressiv, eher eine Art „Cash-Ersatz“ für institutionelle Gelder in einem Niedrigzinsumfeld. Auffällig ist jedoch vor allem die Rolle, die hier übernommen wird: Bitwise ist selbst einer der zentralen Emittenten von BTC-Spot-ETFs. Wenn es nun die Verwahrung einer BTC-Derivate-Strategie übernimmt, bringt es im Kern die Compliance- und Betriebsstandards der traditionellen Vermögensverwaltung in den On-Chain-BTC-Renditemarkt.
Dahinter lassen sich eigentlich drei Signale erkennen.
Erstens: Der Institutionalisierungsprozess von BTC-verpfändeten Vermögenswerten beschleunigt sich. Bisher richtete sich LBTC vor allem an DeFi-Teilnehmer und erzielte Renditen über Re-pledging-Protokolle wie Babylon. Nun übernimmt jedoch ein reguliertes Unternehmen wie Bitwise die grundlegende Allokation der Vermögenswerte—das bedeutet, dass auch compliance-orientierte Gelder zunehmend bereit sind, sich zu beteiligen.
Zweitens: Optionsstrategien werden zur neuen „Ertrags-Infrastruktur“. Nach Spot und Lending werden Optionen zu einer neuen, grundlegenden Komponente nativer Krypto-Erträge. Gerade vor dem Hintergrund, dass die BTC-Volatilität insgesamt nachlässt, werden die Trefferquote und Stabilität von Seller-Strategien (Verkäuferstrategien) eher verstärkt.
Drittens: Das Ziel von 2,5 % könnte möglicherweise nur der Anfang sein. Wenn die Strategie erst einmal rund läuft und das Volumen steigt, kann Bitwise auf Basis derselben Infrastruktur durchaus gestaffelte Produkte anbieten—z. B. fortgeschrittenere Stufen mit 5 % oder 8 %, in Anlehnung an die Spielweise traditioneller Renten-/Fixed-Income-Fonds.
Für normale Nutzer ist es nicht nötig, diese Renditestufe sofort zu jagen. Man kann sie jedoch als Signal begreifen: Wenn die Top-Institutionen bereit sind, eine On-Chain-Strategie zu übernehmen, zeigt das, dass der „institutionelle Zugangskanal“ für diesen Bereich bereits geöffnet ist.
#BTC#Institutionalisierung#Optionsstrategie
Bitwise hat kürzlich bekannt gegeben, dass es den Optionsstrategiefonds der Lombard Finance-Tochter LBTC übernimmt. Als Zielrendite wurde eine jährliche Rendite von 2,5 % festgelegt. Es handelt sich um ein strukturiertes Produkt, das vor allem auf niedrige Volatilität und stabile Erträge ausgerichtet ist.
Auf struktureller Ebene ist die jährliche Zahl von 2,5 % an sich nicht besonders aggressiv, eher eine Art „Cash-Ersatz“ für institutionelle Gelder in einem Niedrigzinsumfeld. Auffällig ist jedoch vor allem die Rolle, die hier übernommen wird: Bitwise ist selbst einer der zentralen Emittenten von BTC-Spot-ETFs. Wenn es nun die Verwahrung einer BTC-Derivate-Strategie übernimmt, bringt es im Kern die Compliance- und Betriebsstandards der traditionellen Vermögensverwaltung in den On-Chain-BTC-Renditemarkt.
Dahinter lassen sich eigentlich drei Signale erkennen.
Erstens: Der Institutionalisierungsprozess von BTC-verpfändeten Vermögenswerten beschleunigt sich. Bisher richtete sich LBTC vor allem an DeFi-Teilnehmer und erzielte Renditen über Re-pledging-Protokolle wie Babylon. Nun übernimmt jedoch ein reguliertes Unternehmen wie Bitwise die grundlegende Allokation der Vermögenswerte—das bedeutet, dass auch compliance-orientierte Gelder zunehmend bereit sind, sich zu beteiligen.
Zweitens: Optionsstrategien werden zur neuen „Ertrags-Infrastruktur“. Nach Spot und Lending werden Optionen zu einer neuen, grundlegenden Komponente nativer Krypto-Erträge. Gerade vor dem Hintergrund, dass die BTC-Volatilität insgesamt nachlässt, werden die Trefferquote und Stabilität von Seller-Strategien (Verkäuferstrategien) eher verstärkt.
Drittens: Das Ziel von 2,5 % könnte möglicherweise nur der Anfang sein. Wenn die Strategie erst einmal rund läuft und das Volumen steigt, kann Bitwise auf Basis derselben Infrastruktur durchaus gestaffelte Produkte anbieten—z. B. fortgeschrittenere Stufen mit 5 % oder 8 %, in Anlehnung an die Spielweise traditioneller Renten-/Fixed-Income-Fonds.
Für normale Nutzer ist es nicht nötig, diese Renditestufe sofort zu jagen. Man kann sie jedoch als Signal begreifen: Wenn die Top-Institutionen bereit sind, eine On-Chain-Strategie zu übernehmen, zeigt das, dass der „institutionelle Zugangskanal“ für diesen Bereich bereits geöffnet ist.
#BTC#Institutionalisierung#Optionsstrategie