Kernaussage:
Die KI-Speicher-Chain setzt ihre starke Entwicklung fort. Geostrategische Risiken stützen Öl- und Gaswerte sowie Zufluchtswerte, während die Neubewertung durch die US-Notenbank und die langfristigen US-Staatsanleihen die Grundstimmung des Tages am Markt bestimmt.
【Heutige Hauptroute】
Erste Hauptroute: Die Entwicklung der KI-Rechenleistung und der Speicher-Chain bleibt stark, wobei SanDisk, Micron und Hynix die globale Tech-Stimmung anführen.
Zweite Hauptroute: Die Lage im Nahen Osten beeinflusst Ölpreise, Schifffahrt und Zufluchtswerte; die Straße von Hormus bleibt die zentrale Variable.
Dritte Hauptroute: Die Preisgestaltung der US-Notenbank für den September ist eher stabil; die langfristigen US-Staatsanleihen, der US-Dollar und Gold schwanken weiterhin rund um Inflationserwartungen und fiskalische Erwartungen.
Vierte Hauptlinie: Umsetzung der inländischen Liquiditätsunterstützung; das Risikoappetit-Profil wird gemeinsam durch Reverse-Repo-Operationen der Zentralbank, das Finanzierungssaldo und die Größe des Vermögensverwaltungsgeschäfts beeinflusst.
Fünfte Hauptlinie: Bei A-Aktien konzentriert sich die Beobachtung auf Speicherchips, KI-Stromversorgung, Rechenhardware, Öl- und Gas-Schifffahrt, Rüstungs- und Verteidigungswerte sowie die Goldkette.
【US-Aktien】
Die drei wichtigsten US-Aktienindizes stiegen am Donnerstag; der Dow Jones legte um 0,13% zu, der S&P-500-Index um 0,65% und der Nasdaq um 0,81%. Die Speicherbranche zeigte eine deutliche Stärke: Micron stieg um 4%, SanDisk um 13,6% und SK Hynix um 7%; chinesische ADRs waren eher schwach: Der Nasdaq China Golden Dragon Index fiel um 1,85%, Alibaba um 2% und JD.com um 7%.
【Makro】
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed den Zinssatz im September unverändert lässt, steigt auf 65,2%; die Stellungnahmen mehrerer Amtsträger setzen den eher restriktiven Grundton fort. Nach der Auktion von US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren stiegen die Renditen im langen Bereich wieder an; ausländische Zentralbanken halten weiter weniger US-Staatsanleihen. Fitch bestätigte zudem die Bewertung der USA mit AA+ und einem stabilen Ausblick, betonte aber, dass Haushaltsdefizit, Schulden und die Zinsbelastung weiterhin als Einschränkungen wirken. Die US-Hypothekenzinsen für 30 Jahre fielen zum ersten Mal seit sechs Wochen leicht auf 6,67%, befinden sich aber weiterhin auf einem hohen Niveau.
【KI-Speicher-Kette】
SanDisk setzte nach Börsenschluss seinen Höhenflug fort; der Markt bewertet neu anhand der geplanten Umsatzwachstumsraten und der Zielwerte für hohe Bruttomargen für die Geschäftsjahre 2028 bis 2030. Micron erhöht parallel die Investitionen im Zusammenhang mit KI; Venture-Capital-Fonds wurden auf 550 Millionen US-Dollar ausgeweitet, und ein KI-Fonds in Höhe von 250 Millionen US-Dollar wurde neu eingerichtet. SK Hynix verzeichnete einen starken Aufwärtsschub; die Speicherbranche bleibt weiterhin eine der zentralen Leitlinien für den globalen Technologietrend.
【Technologiebranche】
Der annualisierte Umsatz von OpenAI hat bereits 40 Milliarden US-Dollar überschritten und wird in weniger als einem Jahr erneut einen neuen Chief Revenue Officer erhalten; der IPO-Zeitplan wird weiter vorangetrieben. Google hat Gemini 3.7 Flash veröffentlicht und setzt dabei vor allem auf Code-Generierungs- und Debugging-Fähigkeiten. Apple gab bekannt, dass es in diesem Jahr Mac Minis in Houston produziert und in die Produktion advanced KI-Server investieren wird; AMD plant, sich über eine Anleiheemission bis zu 5 Milliarden US-Dollar zu beschaffen; Investitionen in unternehmensrelevante KI- und Rechenkapitalausgaben bleiben die Hauptlinie.
【Rohöl】
Der internationale Ölpreis fiel am Donnerstag; WTI-Rohöl schloss bei 81,25 US-Dollar/Barrel, Brent-Rohöl bei 87,07 US-Dollar/Barrel, jeweils mit einem Minus von mehr als 2%. Meldungen, dass die Durchfahrt durch die Straße von Hormus eingeschränkt ist, Schiffe angegriffen wurden und Raffinerien von Drohnen angegriffen wurden, stützen jedoch weiterhin die Risikoprämie, während sich der inländische SC-Rohöl-Nachttermin gegen den Trend mit +0,79% ins Plus drehte.
【Edelmetalle】
Spot-Gold geriet zeitweise unter die Marke von 4330 US-Dollar je Unze und fiel im Tagesverlauf um fast 1%; Spot-Silber fiel zurück auf die Nähe von 64 US-Dollar je Unze. Shanghai Gold und Shanghai Silber schlossen im Nachttermin jeweils mit -1,24% bzw. -1,48%; die Bestände von SPDR Gold Trust wurden reduziert, während iShares Silver Trust Bestände aufstockte. Kurzfristig werden Edelmetalle weiterhin von Schwankungen bei US-Staatsanleihen und dem US-Dollar beeinflusst.
【Inländische Hinweise】
Die Zentralbank führt heute Reverse-Repo-Operationen in Höhe von 1 Billionen Yuan mit einer Laufzeit von 6 Monaten im „Kauf-und-Zurück“-bzw. „Kaufabgabe ohne Rückkaufvereinbarung“-Modus durch (Buyout). Das Liquiditätsumfeld bleibt weiter der Fokus des Marktes. Die Finanzierungsbilanz beider Börsenplätze stieg um 2,389 Milliarden Yuan; das Bank-Vermögensverwaltungsgeschäft überstieg 35 Billionen Yuan. Das Handelsministerium erhebt weiterhin für fünf Jahre Antidumpingzölle auf importierte Einzelfasern (Single-Mode)-Glasfasern mit Ursprung in Indien. Auf der Technologieseite: DeepSeek Harness eröffnet Tests; der Marktwert von Changxin Technology überholte Tencent; JDs Nettogewinn im ersten Halbjahr sank im Jahresvergleich.
【Wichtiger Terminplan】
07:30 Australien: Sitzungsteilnahme des Vorsitzenden der RBA, Bullock, an einem Anhörungsverfahren
14:45 Frankreich: finaler CPI Monatswert für Juli
17:00 Eurozone: zweite Quartals-BIP-Veröffentlichung, Jahresrate (revidierter Wert)
17:00 Eurozone: Beschäftigte nach Saisonbereinigung, zweites Quartal, Quartalsrate (finaler Wert)
17:00 Eurozone: Handelsbilanz saisonbereinigt für Juni
20:30 Kanada: Großhandelsumsätze im Juni, Monatsrate
20:30 USA: Einzelhandelsumsätze im Juli, Monatsrate
22:00 USA: Erste Schätzung der Inflationserwartungen für ein Jahr im August
22:00 USA: Geschäftsbestände im Juni, Monatsrate
22:00 USA: Erste Schätzung des Michigan-Verbrauchervertrauensindex für August
【Risikohinweis】
Wenn die Lage im Nahen Osten weiter eskaliert, könnten die Schwankungen bei Ölpreisen, dem Schifffahrtswesen und Gold verstärkt werden; zudem könnten sich die Erwartungen an den US-Retailumsatz, die Inflationserwartungen und Daten zum Verbrauchervertrauen erneut anpassen und dadurch die Erwartungen an den geldpolitischen Pfad der Fed verändern.
Nur für Forschungs- und Lernzwecke; stellt keine Anlageberatung dar.
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