$AMAT ist nach der Veröffentlichung des Geschäftsberichts um 8 Punkte gefallen—die nachbörslichen Cashflows gingen zurück, und der Markt hat das direkt bestraft. Umsatz und EPS lagen zwar beide über den Erwartungen, aber die gestiegenen Investitionsausgaben führten dazu, dass der Free Cashflow ins Negative rutschte. Dieser Schnitt saß ziemlich hart.
Makro betrachtet ist das der größere Hintergrund. Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10 Jahren ist schon wieder nach oben gesprungen; bei Assets mit langer Duration wie Halbleiter-Equipment ist es völlig normal, dass die Bewertung fällt. Das Geld rotiert von Growth-Aktien hin zu Value—der gesamte Nasdaq-100 steht unter Druck, und $AMAT als besonders hochbeta-lastige Aktie trifft es zuerst.
Die Frage ist nur: War dieser Rücksetzer eine Überreaktion, oder ist es der Wendepunkt? Das Kernprinzip der Equipment-Aktien ist die Zyklik: Der Expansionsrhythmus der nachgelagerten Wafer-Fabs hat sich nicht verändert, und die Sichtbarkeit der Bestellungen für $AMAT ist weiterhin da. Aber der Markt schaut aktuell nur auf den Cashflow—nicht darauf, welche Aufträge in den nächsten zwei Quartalen aufgebaut werden.
Charttechnisch: Bei $AMAT liegt um die 500er-Marke Unterstützung, aber das Volumen reicht nicht aus. Niemand traut sich, genau hier in die „Fallende Messer“ hineinzugehen. Nachdem die Zahlen verdaut sind, muss man sehen, ob die Nasdaq-100 nächste Woche stabil bleibt—das entscheidet, ob $AMAT seitwärts konsolidiert oder weiter nach unten durchrutscht.
#Halbleiter
Makro betrachtet ist das der größere Hintergrund. Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10 Jahren ist schon wieder nach oben gesprungen; bei Assets mit langer Duration wie Halbleiter-Equipment ist es völlig normal, dass die Bewertung fällt. Das Geld rotiert von Growth-Aktien hin zu Value—der gesamte Nasdaq-100 steht unter Druck, und $AMAT als besonders hochbeta-lastige Aktie trifft es zuerst.
Die Frage ist nur: War dieser Rücksetzer eine Überreaktion, oder ist es der Wendepunkt? Das Kernprinzip der Equipment-Aktien ist die Zyklik: Der Expansionsrhythmus der nachgelagerten Wafer-Fabs hat sich nicht verändert, und die Sichtbarkeit der Bestellungen für $AMAT ist weiterhin da. Aber der Markt schaut aktuell nur auf den Cashflow—nicht darauf, welche Aufträge in den nächsten zwei Quartalen aufgebaut werden.
Charttechnisch: Bei $AMAT liegt um die 500er-Marke Unterstützung, aber das Volumen reicht nicht aus. Niemand traut sich, genau hier in die „Fallende Messer“ hineinzugehen. Nachdem die Zahlen verdaut sind, muss man sehen, ob die Nasdaq-100 nächste Woche stabil bleibt—das entscheidet, ob $AMAT seitwärts konsolidiert oder weiter nach unten durchrutscht.
#Halbleiter