Die Juli-PPI-Daten liegen insgesamt unter den Erwartungen, insbesondere wurde der vorherige Wert für den Kern-PPI-Monatswert nach oben korrigiert. Dadurch wirkt der Kern-PPI-Monatswert von 0,2% noch gedämpfter.

Zurück zum vorherigen Abschnitt: Das ist die beste Daten-Kombination für heute Abend – nominell unter 0,1%, Kern stabil bei 0,2% und zudem niedriger als der vorherige Wert. In Kombination mit den gestrigen Juli-CPI-Daten bedeutet das: CPI+PPI – die Inflation sowohl bei Konsumenten als auch bei Unternehmen kühlt sich ab.

Marktreaktion: Die CME-Swapsätzen rutschen auf 32,1% und damit weiter nach unten, jedoch ohne die Sicherheitszone von 30% zu unterschreiten. Aktuell besteht also noch Risiko.

Daten-Boost für Gold, Gegenwind für den US-Dollar: Die Renditen im Anleihemarkt fallen insgesamt – für 1 Jahr, 2 Jahre, 10 Jahre und 30 Jahre. Besonders: Die Rendite für kurzfristige Anleihen (1 Jahr) sinkt um 0,75%, die für 2 Jahre um 0,5%. Der kurzfristige Inflationsdruck lässt nach, ebenso der Druck durch hohe Zinsen.

Positiv für Risk Assets: Der US-Aktienmarkt beschleunigt den Kursanstieg im Pre-Market, QQQ legt im Pre-Market um 724 zu, der VIX sinkt. Heute Abend dürfte die erste Hälfte des US-Aktienhandels den Aufwärtsrhythmus fortsetzen.

Zu beachten ist jedoch: Aktuell zeigt die CME-Swap-Rate weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 32,1% für eine Zinserhöhung im September. Das heißt, die Wahrscheinlichkeit für September ist noch nicht vollständig ausgeräumt. In der zweiten Hälfte des heutigen US-Handels ist es daher sehr wahrscheinlich, dass die Inflationssorgen – ähnlich wie in der vergangenen Nacht um Mitternacht – erneut wieder aufflammen.

Als Nächstes kommt es darauf an, ob die Einzelhandelsdaten morgen schwächer ausfallen und ob sie die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September weiter drücken. Sobald die Wahrscheinlichkeit unter 30% fällt, ja sogar unter 25%, beginnt erst dann die echte Sicherheitsphase!#美国7月CPI与PPI数据本周出炉