#dusk @Dusk
Ich denke gerade neu darüber nach, wie ich die Ausführungsqualität bewerte.
Wenn ich die Größe verändere, wird in der Regel eine Standard-Checkliste herangezogen: Streuung, Slippage, Order-Tiefen und Bestätigungszeiten. Aber es gibt eine stille Variable, die Fills im Hintergrund kontinuierlich verschlechtern kann: Informationsleckage.
In einer vollständig transparenten Umgebung kann die erste Transaktion meine Absicht offenbaren. Bevor ich überhaupt in die nächste Tranche einsteigen kann, können sich die Kurse weiten, die Orderbücher dünner werden und Market Maker möglicherweise Anpassungen vornehmen. Auf dem Papier sah der anfängliche Fill zwar sauber aus, aber die gesamten Kosten für den Aufbau der vollständigen Position können sich still und leise in die Höhe treiben.
Darauf hat mich Dusk aufmerksam gemacht.
Ich betrachte die Transaktionsprivatsphäre nicht mehr nur als Sicherheits- oder Compliance-Funktion. Ich sehe sie als potenzielles Werkzeug, um informationsgetriebene Ausführungskosten zu senken. Wenn die Gültigkeit von Transaktionen on-chain verifiziert werden kann, ohne jede sensible Einzelheit offenzulegen, könnten sich die Dynamiken bei größeren Übertragungen deutlich verändern.
Das gesagt, ist Theorie leicht. Ich gehe nicht davon aus, dass ein privater Status automatisch tiefere Pools oder engere Fills bedeutet. Der echte Test kommt unter Marktdruck: wenn die Positionsgröße beginnt, in volatilen Bedingungen dünne Orderbücher zu strapazieren.
Für mich besteht die Ausführungsqualität nicht mehr nur aus Geschwindigkeit oder dem reinen Spread. Es geht auch darum, wie viel Alpha ich in das Orderbuch abfließen lasse, bevor meine Positionierung tatsächlich abgeschlossen ist.
#dusk @Dusk $DUSK
Ich denke gerade neu darüber nach, wie ich die Ausführungsqualität bewerte.
Wenn ich die Größe verändere, wird in der Regel eine Standard-Checkliste herangezogen: Streuung, Slippage, Order-Tiefen und Bestätigungszeiten. Aber es gibt eine stille Variable, die Fills im Hintergrund kontinuierlich verschlechtern kann: Informationsleckage.
In einer vollständig transparenten Umgebung kann die erste Transaktion meine Absicht offenbaren. Bevor ich überhaupt in die nächste Tranche einsteigen kann, können sich die Kurse weiten, die Orderbücher dünner werden und Market Maker möglicherweise Anpassungen vornehmen. Auf dem Papier sah der anfängliche Fill zwar sauber aus, aber die gesamten Kosten für den Aufbau der vollständigen Position können sich still und leise in die Höhe treiben.
Darauf hat mich Dusk aufmerksam gemacht.
Ich betrachte die Transaktionsprivatsphäre nicht mehr nur als Sicherheits- oder Compliance-Funktion. Ich sehe sie als potenzielles Werkzeug, um informationsgetriebene Ausführungskosten zu senken. Wenn die Gültigkeit von Transaktionen on-chain verifiziert werden kann, ohne jede sensible Einzelheit offenzulegen, könnten sich die Dynamiken bei größeren Übertragungen deutlich verändern.
Das gesagt, ist Theorie leicht. Ich gehe nicht davon aus, dass ein privater Status automatisch tiefere Pools oder engere Fills bedeutet. Der echte Test kommt unter Marktdruck: wenn die Positionsgröße beginnt, in volatilen Bedingungen dünne Orderbücher zu strapazieren.
Für mich besteht die Ausführungsqualität nicht mehr nur aus Geschwindigkeit oder dem reinen Spread. Es geht auch darum, wie viel Alpha ich in das Orderbuch abfließen lasse, bevor meine Positionierung tatsächlich abgeschlossen ist.
#dusk @Dusk $DUSK