Es wird berichtet, dass die großen Kryptowährungsbörsen Binance und OKX die Wiederintroduktion tokenisierter US-Aktien prüfen.
Dieser Schritt wird zu einer strategischen Achse, um Renditen aus traditioneller Finanzwirtschaft (TradFi) zu gewinnen, während das Handelsvolumen von Kryptowährungen stagniert, und die Plattform diversifiziert sich in reale Vermögenswerte (RWA).
Rückkehr zu tokenisierten Aktien?
Dieser Schritt wird die Produkte wiederbeleben, die Binance 2021 aufgrund regulatorischer Hürden aufgegeben hat. Dennoch werden die Börsen, obwohl sie schnell wachsen, in dem noch jungen Markt für tokenisierte Aktien konkurrieren können.
Im April 2021 startete Binance tokenisierte Aktien von großen Unternehmen wie Tesla, Microsoft und Apple, die von dem deutschen Broker CM-Equity AG herausgegeben wurden, wobei Binance den Handel übernahm.
Dieser Service wurde aufgrund des Drucks von Regulierungsbehörden, einschließlich der deutschen BaFin und der britischen FCA, im Juli 2021 eingestellt. Die Regulierungsbehörden betrachteten dieses Produkt als den Verkauf von nicht lizenzierten Wertpapieren ohne geeignete Prospekte.
Binance nannte damals die Umstellung des kommerziellen Fokus als Grund. Laut einem kürzlich berichteten Artikel von The Information überlegt Binance jedoch derzeit, eine Neuausrichtung für Nutzer außerhalb der USA vorzunehmen, um die Aufsicht der SEC zu umgehen und einen 24 Stunden, 365 Tage parallelen Markt zu gründen.
Berichten zufolge prüft auch OKX im Rahmen der Expansion seiner RWA-Dienste die Bereitstellung ähnlicher Dienste. Von keiner der Börsen gab es eine offizielle Bestätigung, und Details zu Emittenten, genauen Listings und Zeitplänen sind noch begrenzt.
Ein Sprecher von Binance wird zitiert, dass dieser Bericht die Erkundung tokenisierter Aktien als "natürlichen nächsten Schritt" zur Überbrückung von TradFi und Kryptowährungen beschreibt.
Warum Kryptowährungsbörsen jetzt nach US-Aktien fragen
Der Kryptowährungsmarkt erlebte 2026 eine anhaltende Stagnation des Handelsvolumens, was dazu führte, dass Börsen nach neuen Einnahmequellen suchten.
„Das durchschnittliche Spot-Handelsvolumen am 1. Januar liegt 2 % unter dem von Dezember und 37 % unter dem Niveau von November.
Analysten weisen auch darauf hin, dass der Kryptowährungsmarkt im Januar fast im Ruhestand ist, wobei die Volatilität und das Handelsvolumen nahe den Dezember-Tiefs verbleiben.
Dies ist keine ruhige Integration, sondern eine Liquiditätsfalle. Dünne Orderbücher verstärken Risiken, und selbst ein einmaliger Ausfall kann zu erheblichen Verlusten für Händler mit übermäßiger Exposition führen.
Unterdessen setzen die US-Tech-Aktien (Nvidia, Apple, Tesla) ihren kräftigen Anstieg fort, was zu einer steigenden Nachfrage unter Kryptowährungsinhabern, insbesondere bei Personen mit Stablecoin-Beständen, führt, die nach einer Exposition gegenüber Aktien suchen, ohne das Ökosystem zu verlassen.
Tokenisierte Aktien ermöglichen den 24 Stunden, 365 Tage Handel synthetischer Vermögenswerte, die den ursprünglichen Aktienkurs widerspiegeln und nicht direktes Eigentum, sondern durch Offshore-Custodians oder Derivate abgesichert sind.
Der Markt ist klein, aber wächst schnell. Laut Daten von RWA.xyz beträgt der Gesamtwert tokenisierter Aktien etwa 912 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 19 % im Vergleich zum Vormonat entspricht. In der Zwischenzeit übersteigt das monatliche Überweisungsvolumen 2 Milliarden US-Dollar, und die aktiven Adressen nehmen stark zu.
„Ich habe früher NVIDIA in der Binance-Wallet gekauft. Tatsächlich sollte das Wichtigste für beide Unternehmen jetzt sein, wie sie den Edelmetallmarkt aufbauen. Besonders Silber… abgesehen von Gold, das gut für die physische Lagerung geeignet ist, haben die anderen nicht viel Lagerwert. Ich bin in China, aber selbst Papier-Silber zu kaufen ist schwierig, ich kann nur ETFs kaufen“, sagt ein Nutzer.
Analyst AB Kuai Dong weist darauf hin, dass der offizielle Spotmarkt weiterhin auf Futures oder Drittanbieter-Token wie PAXG für Gold beschränkt ist.
Zunahme des Wettbewerbs um tokenisierte Vermögenswerte
Dieser Schritt entstand im Kontext eines intensiven Wettbewerbs um tokenisierte reale Vermögenswerte. Traditionelle Akteure wie die NYSE und Nasdaq streben die Genehmigung regulierter On-Chain-Aktienplattformen an, die in Zukunft mit Offshore-Kryptowährungsführermodellen in Konflikt geraten könnten.
Robinhood hat bereits einen erheblichen Marktanteil in der EU (und im EEA) gewonnen und plant, bis Mitte 2025 tokenisierte US-Aktien und ETFs einzuführen. Wichtige Kennzahlen der von Robinhood angebotenen Dienste sind wie folgt:
Erweiterung auf etwa 2.000 Vermögenswerte ohne Gebühren,
24 Stunden, 365 Tage Handel (Geplant auf der Layer-2 "Robinhood-Kette", die auf Arbitrum aufgebaut wird).
Integration in eine Einzelhandelsfreundliche App.
Dies zielt auf junge Nutzer ab, die nach nahtlosem Zugang zu verschiedenen Vermögenswerten suchen. Die globale Reichweite von Binance und OKX, ihre enorme Nutzerbasis und die ständig verfügbare Infrastruktur für Kryptowährungen positionieren sie, um die EU-Herrschaft von Robinhood herauszufordern und in unterversorgte Regionen (Asien, Lateinamerika) zu expandieren.
Nutzer, die mit Kryptowährungen vertraut sind, haben eine Basis, tokenisierte Aktien als natürliche Erweiterung zu akzeptieren, und wenn sie gestartet werden, könnte die Verbreitung beschleunigt werden.
Robinhood und Coinbase bauen eine "All-in-One-Börse" auf, die Aktien, Kryptowährungen und Prognosemärkte kombiniert.
Die von Coinbase kürzlich hinzugefügten Funktionen (provisionsfreie Aktien, Prognosemärkte über Kalshi, Derivate durch die Übernahme von Deribit) zielen direkt auf die Einzelhandelsstärke von Robinhood ab, während Robinhood mit tiefergehenden Kryptowährungsfunktionen und tokenisierten Vermögenswerten aus dem Ausland konkurriert.
Wenn Binance und OKX vorankommen, könnten tokenisierte Aktien als Liquiditätslifeline fungieren, Kapital zurück auf die Kryptowährungsplattformen ziehen und die Renditen von TradFi erhöhen.
Ob es erfolgreich sein wird, hängt jedoch von der globalen Regulierung, der Sicherstellung von Liquidität und der Genauigkeit des Trackings sowie dem Aufbau von Vertrauen während der vergangenen Schließungen ab.
