👀 Größtes On-Chain-Kreditprotokoll: Maple – und arbeitet auch mit Ethena / USDtb an einer Treasury-Zusammenarbeit
Maple @Maple Finance Official ist derzeit eines der größten institutionellen Kreditprotokolle auf der Blockchain. Das Flaggschiff-Produkt syrupUSDC / syrupUSDT ist im Grunde „renditebringender US-Dollar“
Du hinterlegst USDC, erhältst syrupUSDC. Das zugrunde liegende Kapital wird an institutionelle Kreditnehmer wie Market-Maker und Handelsfirmen ausgeliehen. Die Zinsen fließen zurück an die Inhaber
👉 Diese Art von Produkt hat ein Problem:
Das zugrunde liegende Asset sind Festzinsdarlehen. Es ist beim Kreditnehmer gebunden und kann den Bedarf der Nutzer, jederzeit zurückzugeben/zu redeemn, nicht erfüllen
Maples Lösung: Vor dem Treasury stellt es einen USD-Pool bereit. Wenn Nutzer redeemn, wird zuerst aus dem Pufferspool sofort ausgezahlt – die Auszahlungsfrist bis zum Ende der Darlehenslaufzeit muss nicht abgewartet werden
Aktuell befinden sich in den besicherten Kombinationen von syrupUSDC / syrupUSDT rund 400 Mio. US-Dollar an liquiden USD-Assets. Diese übernehmen genau diese Funktion
👉 Die Anforderungen an den Pufferspool sind extrem streng:
✅ Der Preis muss maximal stabil sein (das ist die letzte Sicherheitslinie für die Auszahlung)
✅ Er muss 24/7 jederzeit liquidierbar sein
✅ Die Compliance-Eigenschaften müssen hart sein (Maples Kunden sind Institutionen)
Maple hat sich diesmal dafür entschieden, USDtb in die Kernposition aufzunehmen. Das entspricht auch der Anerkennung, dass USDtb über dieselbe Auszahlungs-/Einlösungsqualität verfügt wie traditionelle US-Dollar-Assets
💡 USDe vs USDtb: Das eine ist für DeFi, das andere für Institutionen
Viele Menschen verbinden Ethena noch mit USDe, aber der Stablecoin-Ansatz von Ethena ist tatsächlich eine Zwei-Währungs-Struktur – die beiden Produktlinien haben völlig unterschiedliche Ausrichtungen
USDtb wird durch echte Assets wie US-Staatsanleihen, Geldäquivalente usw. abgesichert (in den Reserven ist u. a. der BUIDL-Staatsanleihefonds von BlackRock enthalten)
Das erfüllt den GENIUS-Gesetzesrahmen vollständig. Es folgt dem am traditionellsten und am wenigsten „sexy“ wirkenden Stablecoin-Weg
Aber der Vorteil liegt in der Stabilität und der makellosen Ausgestaltung: Dass institutionelle Protokolle bereit sind, die Auszahlungs-Sicherheitslinie auf USDtb aufzubauen, ist auch eine Form stiller Anerkennung 👍
Maple @Maple Finance Official ist derzeit eines der größten institutionellen Kreditprotokolle auf der Blockchain. Das Flaggschiff-Produkt syrupUSDC / syrupUSDT ist im Grunde „renditebringender US-Dollar“
Du hinterlegst USDC, erhältst syrupUSDC. Das zugrunde liegende Kapital wird an institutionelle Kreditnehmer wie Market-Maker und Handelsfirmen ausgeliehen. Die Zinsen fließen zurück an die Inhaber
👉 Diese Art von Produkt hat ein Problem:
Das zugrunde liegende Asset sind Festzinsdarlehen. Es ist beim Kreditnehmer gebunden und kann den Bedarf der Nutzer, jederzeit zurückzugeben/zu redeemn, nicht erfüllen
Maples Lösung: Vor dem Treasury stellt es einen USD-Pool bereit. Wenn Nutzer redeemn, wird zuerst aus dem Pufferspool sofort ausgezahlt – die Auszahlungsfrist bis zum Ende der Darlehenslaufzeit muss nicht abgewartet werden
Aktuell befinden sich in den besicherten Kombinationen von syrupUSDC / syrupUSDT rund 400 Mio. US-Dollar an liquiden USD-Assets. Diese übernehmen genau diese Funktion
👉 Die Anforderungen an den Pufferspool sind extrem streng:
✅ Der Preis muss maximal stabil sein (das ist die letzte Sicherheitslinie für die Auszahlung)
✅ Er muss 24/7 jederzeit liquidierbar sein
✅ Die Compliance-Eigenschaften müssen hart sein (Maples Kunden sind Institutionen)
Maple hat sich diesmal dafür entschieden, USDtb in die Kernposition aufzunehmen. Das entspricht auch der Anerkennung, dass USDtb über dieselbe Auszahlungs-/Einlösungsqualität verfügt wie traditionelle US-Dollar-Assets
💡 USDe vs USDtb: Das eine ist für DeFi, das andere für Institutionen
Viele Menschen verbinden Ethena noch mit USDe, aber der Stablecoin-Ansatz von Ethena ist tatsächlich eine Zwei-Währungs-Struktur – die beiden Produktlinien haben völlig unterschiedliche Ausrichtungen
USDtb wird durch echte Assets wie US-Staatsanleihen, Geldäquivalente usw. abgesichert (in den Reserven ist u. a. der BUIDL-Staatsanleihefonds von BlackRock enthalten)
Das erfüllt den GENIUS-Gesetzesrahmen vollständig. Es folgt dem am traditionellsten und am wenigsten „sexy“ wirkenden Stablecoin-Weg
Aber der Vorteil liegt in der Stabilität und der makellosen Ausgestaltung: Dass institutionelle Protokolle bereit sind, die Auszahlungs-Sicherheitslinie auf USDtb aufzubauen, ist auch eine Form stiller Anerkennung 👍