Laut der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers (PwC) ist die regulatorische Klarheit nicht mehr das Haupthemmnis bei der Entwicklung des Krypto-Ökosystems.
In seinem letzten Bericht stellte die Firma fest, dass die globale Regulierung von Kryptowährungen auf eine größere Angleichung hinarbeitet und 6 Haupttrends für 2026 identifiziert hat.
Stablecoins, Tokenisierung und Verbraucherschutz
Der erste Schlüsseltrend steht im Zusammenhang mit Stablecoins. PwC hob hervor, dass die Branche den Fokus von der Schaffung regulatorischer Rahmenbedingungen auf deren Durchsetzung verlagert. Die Regulierungsbehörden setzen verbindliche Regeln für Reserven, Rückzahlungsrechte, Governance und Informationsoffenlegung durch.
In einigen Regionen führen die Behörden ebenfalls Höchstgrenzen für Holdings ein, um die mit schnellen Mittelabflüssen verbundenen Risiken zu reduzieren.
„Zentralbanken werden beginnen, die Interoperabilität zwischen systemischen Stablecoins und Zahlungssystemen zu testen“, heißt es im Bericht.
Zweitens betonte der Bericht den wachsenden Schwung rund um tokenisiertes Geld. Tokenisierte Bankeinlagen, tokenisierte Bargeldäquivalente und digitale Zentralbankwährungen für den Großhandelsgebrauch überschreiten ihre Testphase und schreiten in Richtung einer breiteren Implementierung voran.
PwC stellte fest, dass die politischen Entscheidungsträger den grenzüberschreitenden Abwicklungssystemen, die tokenisierte Vermögenswerte mit nationalen interoperablen Zahlungssystemen kombinieren, Priorität einräumen.
Im Allgemeinen ist die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) im Jahr 2026 zu einem Schlüsselthema geworden, und die Branchenakteure erwarten ein erhebliches Wachstum.
Dieser Trend war auch bei der Jahrestagung des Weltwirtschaftsforums (WEF) in Davos, Schweiz, deutlich, wo die Tokenisierung von RWA als das konsistenteste und relevanteste Thema in den Diskussionen über Kryptowährungen hervorstach.
Drittens identifizierte PwC den Verbraucherschutz als einen weiteren wichtigen regulatorischen Schwerpunkt. Der Bericht zeigt, dass lizenzierte Unternehmen strengeren Erwartungen hinsichtlich Marketingpraktiken, Produktangemessenheit und Ergebnissen für die Kunden gegenüberstehen.
„Die Verpflichtungen zur finanziellen Förderung und Produktgovernance werden in die Krypto-Lizenzen integriert. Lizenzierte Unternehmen müssen faire Ergebnisse, transparente Vermarktung, Eignungstests und Vergütungsmechanismen für die Kunden nachweisen“, merkt PwC an.
Auswirkungen auf institutioneller Ebene und für Intermediäre
Viertens wachsen auf institutioneller Ebene die Anwendungsfälle, während die Regulierungsbehörden klären, wie digitale Vermögenswerte als Sicherheiten unter Rahmenbedingungen wie UMR genehmigt werden können.
Solange diese Vermögenswerte die Anforderungen an Liquidität, Bewertung, Verwahrung, operationale Resilienz und rechtliche Anwendbarkeit erfüllen, wird die Genehmigung wahrscheinlicher. Dies unterstützt die breitere institutionelle Nutzung von tokenisierten Krypto-Vermögenswerten als Sicherheiten auf den Derivatemärkten.
Fünftens weist der Bericht auch auf höhere Erwartungen an Krypto-Intermediäre hin. Laut PwC,
„Kryptowährungsbörsen, Verwahrer und Emittenten von Stablecoins werden in umfassende Solvabilitäts- und operationale Resilienzregime einbezogen. Die Aufsichtsbehörden wenden Kapitalanforderungen, Segregation, Liquidität und Wiederherstellungspläne an, die den Standards der Infrastruktur des Finanzmarktes entsprechen.“
Schließlich fügte PwC hinzu, dass DeFi zunehmend nach denselben Kriterien bewertet wird wie traditionelle Märkte.
Die Regulierungsbehörden erweitern die Erwartungen an Marktintegrität, Transparenz, Überwachung und Konfliktmanagement sowohl für zentralisierte als auch für on-chain Handelsumgebungen, was auf eine Konvergenz zu globalen Verhaltensstandards hinweist.
Die Kräfte, die Kryptowährungen über die Regulierung hinaus beeinflussen
Über die regulatorischen Trends hinaus hebt der Bericht auch die nicht-regulatorischen Kräfte hervor, die den aktuellen Zustand der Kryptowährungen prägen: