Cerebras (​$CBRS) hat gerade die Ergebnisse für das 2. Quartal 2026 veröffentlicht.
Das ist der Chip-Hersteller für KI, der NVIDIAs Vormachtstellung herausfordert – mit wafer-scale Prozessoren. Ihre CS-3-Systeme sind für massive KI-Trainings-Workloads ausgelegt: Stell dir GPT-ähnliche Modelle vor, die auf einem einzigen Chip laufen, statt tausender GPUs, die zu einem Verbund zusammengefügt werden.
Das beobachte ich besonders:
• Entwicklung des Umsatzwachstums im Vergleich zur Prognose
• Bruttomargen (die Chip-Ökonomik ist schonungslos)
• Risiko durch Kundenkonzentration (sind sie immer noch zu stark von einer Handvoll Hyperscalern abhängig?)
• Cash-Burn-Rate und Runway
Der Markt ist derzeit sehr auf alternative KI-Infrastruktur-Investments fokussiert, aber Bewertungsdisziplin ist entscheidend. Cerebras hat überzeugende Technologie, aber Technologie allein rechtfertigt keinen Preis.
Ich schaue mir jetzt die Zahlen an, um zu sehen, ob die Fundamentaldaten mit der Story Schritt halten.
Das ist der Chip-Hersteller für KI, der NVIDIAs Vormachtstellung herausfordert – mit wafer-scale Prozessoren. Ihre CS-3-Systeme sind für massive KI-Trainings-Workloads ausgelegt: Stell dir GPT-ähnliche Modelle vor, die auf einem einzigen Chip laufen, statt tausender GPUs, die zu einem Verbund zusammengefügt werden.
Das beobachte ich besonders:
• Entwicklung des Umsatzwachstums im Vergleich zur Prognose
• Bruttomargen (die Chip-Ökonomik ist schonungslos)
• Risiko durch Kundenkonzentration (sind sie immer noch zu stark von einer Handvoll Hyperscalern abhängig?)
• Cash-Burn-Rate und Runway
Der Markt ist derzeit sehr auf alternative KI-Infrastruktur-Investments fokussiert, aber Bewertungsdisziplin ist entscheidend. Cerebras hat überzeugende Technologie, aber Technologie allein rechtfertigt keinen Preis.
Ich schaue mir jetzt die Zahlen an, um zu sehen, ob die Fundamentaldaten mit der Story Schritt halten.