Liquiditäts-Tresore haben DeFi leichter gemacht, indem sie das Liquiditätsmanagement automatisiert haben. Doch das Kapital bleibt in einzelnen Strategien gesperrt. 1inch Aqua verfolgt einen anderen Ansatz: Mit demselben Wallet-Kontostand können mehrere Strategien abgesichert werden.
Hast du dich jemals überfordert gefühlt, wenn du deine DeFi-Liquidität verwaltest? Du musst Handelspaare, Preisbereiche, Protokolle und Chains auswählen und dann die Positionen ständig anpassen, während sich die Märkte bewegen. Selbst erfahrene LPs können dafür viel Zeit aufwenden, um all das zu verwalten.
Liquiditäts-Tresore und -Manager automatisieren viele dieser Entscheidungen. 1inch Aqua bietet eine andere Alternative: Der gleiche Wallet-Kontostand kann gleichzeitig mehrere Liquiditätspositionen absichern, während deine Tokens bis zum Ausfüllen eines Swaps in deiner Wallet verbleiben. Anstatt nur zu automatisieren, wie Kapital zwischen isolierten Positionen verschoben wird, verändert Aqua, wie dieses Kapital von Anfang an zugewiesen wird.
Warum Liquidity-Vaults existieren
Protokolle wie Yearn und viele moderne Liquiditätsmanager wurden entwickelt, um manuelle Arbeit zu reduzieren.
Anstatt Positionen selbst zu erstellen und neu auszubalancieren, hinterlegst du Assets in einem Vault. Die Strategie verwaltet dann die Liquidität in deinem Namen.
Je nach Protokoll kann der Vault:
passt Positionen automatisch an, während sich Märkte bewegen.
optimiert die Gebührenerzeugung;
Kapital zwischen Preisbereichen verschieben;
konzentrierte Liquiditätspositionen neu ausbalancieren;
Für viele LPs ist das ein großer Fortschritt. Professionelle Strategien können Positionen häufig effizienter verwalten als Nutzer, die manuelle Anpassungen vornehmen. Aber das zugrunde liegende Kapital wird weiterhin eingezahlt und zwischen spezifischen Positionen aufgeteilt. Aqua geht einen anderen Weg, indem es mehreren Positionen ermöglicht, aus demselben Wallet-Bestand zu schöpfen.
Die Einschränkung von Liquidity-Vaults
Liquiditätsmanager verbessern, wie Kapital verwaltet wird.
Sie ändern nicht grundlegend, wo dieses Kapital lebt.
Sobald Assets in einen Vault gelangen, sind sie dieser Strategie zugeordnet. Wenn morgen eine andere Strategie besser passen würde, kann das Kapital nicht gleichzeitig beide unterstützen.
Stattdessen muss es abgezogen, neu zugewiesen und erneut eingesetzt werden.
Das Ergebnis ist, dass Strategien weiterhin um Liquidität konkurrieren.
Ein LP mit $100.000, der eine Exponierung gegenüber drei verschiedenen Strategien wünscht, muss diesen Betrag typischerweise auf drei separate Zuweisungen aufteilen. Jede Strategie erhält nur einen Teil des verfügbaren Kapitals – unabhängig davon, wo die Handelsnachfrage letztendlich tatsächlich entsteht.
Automatisierung macht das Management einfacher.
Es beseitigt keine Fragmentierung.
Aqua geht von einer anderen Annahme aus
1inch Aqua basiert auf einer anderen Idee.
Anstatt Strategien darum konkurrieren zu lassen, Einzahlungen zu erhalten, erlaubt Aqua mehreren Liquiditätspositionen, denselben Wallet-Bestand zu teilen.
Liquidity Provider genehmigen ihren Token-Bestand einmal. Mehrere Positionen können dann gleichzeitig auf denselben Bestand verweisen.
Die Assets verbleiben in der Wallet des Nutzers, bis ein qualifizierender Swap ausgeführt wird.
Dadurch verändert sich das Verhältnis zwischen Kapital und Strategien.
Anstatt einen einzigen Kontostand aufzuteilen, bevor man weiß, wo die Handelsaktivität stattfinden wird, kann derselbe Kontostand gleichzeitig mehrere Möglichkeiten unterstützen.
Geteilte Liquidität statt konkurrierender Strategien
Der Unterschied zwischen den beiden Modellen ist unkompliziert.
Mit einem traditionellen Liquiditätsmanager:
zusätzliche Strategien erfordern zusätzliche Zuweisungen.
Eine Strategie steuert dieses Kapital;
Kapital wird in einen Vault eingezahlt;
Mit Aqua:
Strategien teilen Liquidität, statt um separate Einzahlungen zu konkurrieren.
mehrere Positionen können auf denselben genehmigten Bestand verweisen;
Tokens verbleiben in der Wallet;
Der Fokus verschiebt sich von der Entscheidung, wo Kapital gesperrt wird, hin dazu, das vorhandene Kapital dort verfügbar zu machen, wo es benötigt wird.
Bessere Kapitalausnutzung
Dieser Ansatz kann die Kapitalausnutzung verbessern.
In herkömmlichen Vaults kann ungenutztes Kapital innerhalb einer Strategie nicht automatisch eine andere Strategie unterstützen.
Mit Aqua können mehrere Positionen auf denselben zugrunde liegenden Kontostand zugreifen, abhängig von den Tokens, die tatsächlich in der Wallet verfügbar sind.
Das Ergebnis ist ein Liquiditätsmodell, das darauf ausgelegt ist, Fragmentierung zu reduzieren und gleichzeitig LPs zu ermöglichen, über mehr Märkte hinweg teilzunehmen, ohne ihre Assets wiederholt aufzusplitten.
Automatisierung und geteilte Liquidität ergänzen sich
Liquiditätsmanager und geteilte Liquidität lösen unterschiedliche Probleme.
Vaults konzentrieren sich darauf, das Liquiditätsmanagement zu automatisieren. Sie reduzieren den operativen Aufwand, Positionen zu pflegen.
Geteilte Liquidität konzentriert sich darauf, wie Kapital überhaupt zugewiesen wird. Ziel ist es, die Notwendigkeit zu entfernen, einen einzigen Kontostand auf mehrere Positionen aufzuteilen, bevor Nachfrage entsteht.
Diese Ansätze schließen sich nicht gegenseitig aus.
In Zukunft könnten automatisierte Liquiditätsstrategien selbst auf Shared-Liquidty-Infrastruktur aufbauen und damit automatisiertes Management mit effizienterer Kapitalallokation kombinieren.
Ein neuer Ansatz für die Bereitstellung von Liquidität
Liquiditätsmanager machten DeFi leichter nutzbar.
Geteilte Liquidität soll dem zugrunde liegenden Kapital mehr Leistung verleihen.
Anstatt Assets in isolierte Strategien einzuschließen, erlaubt Aqua mehreren Positionen, den gleichen Wallet-Bestand zu teilen und dabei die Selbstverwahrung bis zur Ausführung zu bewahren.
Da sich DeFi weiterentwickelt, wird die Verbesserung der Liquidität mehr sein als nur bessere Automatisierung. Es braucht auch bessere Möglichkeiten, Kapital über ein zunehmend fragmentiertes On-Chain-Ökosystem hinweg zuzuweisen. Wie bei jeder Form der Liquiditätsbereitstellung bleiben Aqua-Positionen Marktrisiken ausgesetzt, und Gebühren sind nicht garantiert.
Entdecke 1inch Aqua und einen innovativen Ansatz für die Bereitstellung von Liquidität in DeFi.
Haftungsausschluss: Dieser Inhalt wird ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Nichts in diesem Material stellt eine Finanz-, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar oder eine Empfehlung, eine Transaktion durchzuführen. Die Interaktion mit Aqua ist mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts sämtlicher beteiligter Gelder.