富达正在为其约 8.98 亿美元的以太坊 ETF（FETH）申请加入质押功能与季度现金分红机制。
根据修订后的注册声明，FETH 最多可质押 100% 的 ETH 持仓，无最低比例要求，但会保留部分 ETH 用于赎回与流动性管理。富达将保留质押收益的 85%，剩余 15% 分配给发起方、托管方及节点运营商 Blockdaemon、Figment、Galaxy。
净质押收益将优先覆盖基金运营费用，剩余部分以季度分红形式返还给投资者。富达也提到，不排除在必要时出售部分 ETH 来筹集分红资金。
从行业格局看，灰度、21Shares 此前已为旗下以太坊基金加入质押，而 BlackRock 则选择另设独立质押产品。各家路径虽有差异，但共识已逐步形成：以太坊 ETF 的下一个增量竞争点，是质押收益。
对持币人而言，质押 + 分红的组合让 ETF 不再只是"被动跟随价格"的工具，而更接近一个带收益的结构化产品。若方案获批，传统资金通过 ETF 渠道分享以太坊网络收益的通道将被打通。
不过仍需关注几个关键点：SEC 对 ETF 质押的态度、季度赎回的流动性安排，以及当基金被迫卖 ETH 兑付分红时可能带来的市场扰动。
#ETH#ETF#质押
根据修订后的注册声明，FETH 最多可质押 100% 的 ETH 持仓，无最低比例要求，但会保留部分 ETH 用于赎回与流动性管理。富达将保留质押收益的 85%，剩余 15% 分配给发起方、托管方及节点运营商 Blockdaemon、Figment、Galaxy。
净质押收益将优先覆盖基金运营费用，剩余部分以季度分红形式返还给投资者。富达也提到，不排除在必要时出售部分 ETH 来筹集分红资金。
从行业格局看，灰度、21Shares 此前已为旗下以太坊基金加入质押，而 BlackRock 则选择另设独立质押产品。各家路径虽有差异，但共识已逐步形成：以太坊 ETF 的下一个增量竞争点，是质押收益。
对持币人而言，质押 + 分红的组合让 ETF 不再只是"被动跟随价格"的工具，而更接近一个带收益的结构化产品。若方案获批，传统资金通过 ETF 渠道分享以太坊网络收益的通道将被打通。
不过仍需关注几个关键点：SEC 对 ETF 质押的态度、季度赎回的流动性安排，以及当基金被迫卖 ETH 兑付分红时可能带来的市场扰动。
#ETH#ETF#质押