📊 Die Inflationsdaten stehen im Mittelpunkt – warum diese Nacht/diese Woche möglicherweise wichtiger ist als der Arbeitsmarktbericht von letzter WocheDie Märkte haben gerade erst eine schwache Arbeitsmarktzahl erhalten. Nun wird man sehen, ob die Inflation diese Story stützt oder sie verkompliziert.Die Einzelheiten: Das US-Arbeitsministerium/Statistikamt der USA (BLS) wird am Mittwoch um 8:30 Uhr (US-Ostzeit) den Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli veröffentlichen, gefolgt am Donnerstag vom Erzeugerpreisindex (PPI) für Juli. Dieser Zeitpunkt fällt mit dem Arbeitsmarktbericht vom vergangenen Freitag zusammen, der einen Rückgang der Payrolls um 23.000 gegenüber den Erwartungen von rund 83.000 Zuwachs zeigte – obwohl die Arbeitslosenquote auf 4,1% sank. Ökonomen erwarten, dass der Kern-Inflationsindikator (Headline CPI) leicht auf eine Jahresrate von 3,4% fällt (nach 3,5% im Juni). Getragen werden dürfte dies durch stabile Benzin- und Energiepreise. Zudem wird erwartet, dass sich die Kerninflation (ohne Lebensmittel und Energie) ebenfalls verbessert – vor allem aufgrund moderater wirkender Wohn-/Unterkunftskosten.Warum das wichtig ist: Analysten wiesen darauf hin, dass, da die Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten für August bereits vor der nächsten Sitzung der US-Notenbank am 16. September vorliegen dürften, die CPI- und PPI-Berichte in dieser Woche tatsächlich mehr Gewicht bei der Zinsentscheidung haben könnten als die Überraschung der vergangenen Woche in den Arbeitsmarktdaten. Wenn die Zahlen den Erwartungen entsprechen oder darunter liegen, stärkt das den Trend zu einer Dämpfung/Verlangsamung der Inflation (Disinflation) und untermauert die Argumentation, die US-Notenbank in ihrer Haltung zu belassen, ohne zusätzlich nachzuziehen. Eine hingegen überraschend höhere Lesart würde das Bild dagegen verkomplizieren – insbesondere vor dem Hintergrund eines Arbeitsmarkts, der bereits Anzeichen einer Abkühlung zeigt. Hinzu kommt: Die Aktien notieren kurz vor Veröffentlichung dieser Meldungen nahe an Allzeithochs, wodurch die Risiken steigen, wie die Märkte die Zahlen am Ende aufnehmen. Letzter Gedanke: Mit zwei weiteren Inflationsberichten vor der nächsten Sitzung der US-Notenbank – gleichen die Daten dieser Woche den erwarteten Zinskurs aus oder fügen sie dem bereits gespaltenen Markt lediglich noch einen weiteren Datenpunkt hinzu?$PROM $HOLO

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