🚨 DER BITCOIN-MARKT HEILT… ABER NOCH VERTRAUT IHM NIEMAND 😂
Der aktuelle Market Compass von Glassnode liefert BTC eine seltsame Diagnose:
25/100 — Defensiv.
Und das ist dort seit 8 Sitzungen in Folge geblieben.
Klingt nach bärisch, oder?
Nicht so schnell. 👀
Schauen wir tiefer:
📊 US-Spot-BTC-ETFs ziehen immer noch rund +95 Mio. $ pro Tag an und markieren 8 aufeinanderfolgende positive Sitzungen.
📊 BTC liegt nahe bei 63,9 T $, während die durchschnittliche Coin-Kostenbasis bei etwa 52,8 T $ liegt.
📊 Langfristige Inhaber kontrollieren noch immer ungefähr 88% des Angebots — historisch hohe Überzeugung.
📊 Das gesamte Krypto-Open-Interest liegt bei rund 31 Mrd. $, während die implizite BTC-Volatilität nur ~36 beträgt, kaum entfernt von einem 2-Jahres-Tief.
Also warum ist der Markt immer noch „Defensiv“?
HIER IST DIE WENDE 👀
Das Problem ist nicht unbedingt Bitcoin.
Es ist der marginale Käufer.
Die ETF-Nachfrage ist stark, aber das Stablecoin-Angebot schrumpft immer noch um etwa 0,9% im Monatsvergleich.
Die On-Chain-Nachfrage bestätigt den Preis nicht vollständig.
Der Momentum-Impuls aktiver Adressen bleibt unter seinem Ausgangsniveau, während BTC deutlich über dem Preis handelt, der durch die Abwicklungsaktivität angedeutet wird.
Und die Altcoins?
Der Altcoin Season Index liegt nur bei etwa 38 und ist im Laufe des Monats um mehr als 50% gefallen.
Das Geld drängt nicht die Risikokurve hinunter.
Es versteckt sich in BTC.
🧠 Square Insight:
Das sieht nicht nach einem sauberen Bullenmarkt aus.
Es wirkt eher so, als würde der Markt leise an seiner Basis arbeiten, während er darauf wartet, dass Liquidität und Nachfrage nachziehen.
Der gefährliche Fehler könnte sein, das zu früh als „bullisch“ oder „bärisch“ zu bezeichnen.
Das echte Signal könnte das sein, was als Nächstes passiert:
Verteilt sich die ETF-Nachfrage endlich auf Stablecoins + On-Chain-Aktivität + Altcoins?
Oder gewinnt der Dollar wieder an Stärke und beendet die Erholung?
Was meinst du — Akkumulationsphase oder Bullenfalle? 👇
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$BTC