Brüder und Schwestern, diese Tage sind besonders wichtig, was Nachrichten und Marktdaten angeht, denn die US-CPI-Daten werden gleich veröffentlicht.

1. Heutiger Fokus im Kern

🔥 Die globalen Märkte halten heute Abend den Atem an: Es geht um die US-CPI-Daten für Juli. Das wird vor der Sitzung des Fed-Ausschusses im September die wichtigste Inflationskennzahl sein – und zugleich der erste bedeutende Inflationsdatenpunkt seit dem Fokusthema-Inflations-Newsbriefing des Fed-Vorsitzenden Kevin Wausch im Juli.

2. Auf diese Ereignisse sollte man heute besonders achten

🥇 20:30 Uhr (Beijing-Zeit)｜US-CPI-Inflationsdaten für Juli

Das sind die wichtigsten Makrodaten dieser Woche. Der Markt erwartet, dass die jährliche Veränderung des CPI im Juli bei 3,4% liegt – leicht niedriger als die 3,5% im Juni. Die Erwartung für die Kern-CPI-Rate (jährlich) sinkt voraussichtlich von 2,6% auf 2,5%. Auf Monatsbasis wird ein Anstieg des Gesamt-CPI um 0,1% erwartet, während der Kern-CPI um 0,2% steigt.

Wirkungspfad für den Markt:

(1) Wenn die Inflation synchron schwächer wird → die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen sinken weiter → gut für Risk Assets und Gold;

(2) Wenn die Inflation zäh bleibt → Optimistische Markterwartungen müssen korrigiert werden → beeinträchtigt die globale Marktstimmung;

Deutliche Meinungsverschiedenheiten: JPMorgan geht davon aus, dass ein monatlicher Anstieg des Core-CPI von 0,22% nicht ausreicht, um eine Zinserhöhung im September zu rechtfertigen; Citi meint, falls erneut schwächere Daten auftreten, dürfte eine Zinserhöhung im September praktisch ausgeschlossen sein. BofA warnt hingegen: Wenn die Preise für Kern-Dienstleistungen wieder beschleunigen, könnte die US-Notenbank die Option für Zinserhöhungen weiterhin beibehalten.

🏦 MLF der People’s Bank of China und Operationen am offenen Markt

Aufgrund der Maßnahme der Notenbank zu Beginn August: 500 Milliarden Yuan als 3‑Monats-„Kauf-und-Rückkauf“-bzw. Reverse-Repo-Operation ohne Rückkaufrahmen (Buyout/„Abkauf“-Stil) in Höhe von 500 Mrd. Yuan. Der Markt beobachtet insbesondere die Fälligkeit von MLFs Mitte August und die Frage, wie sie fortgesetzt werden, sowie die Bewertung der Unterstützung der Liquidität in der zweiten Jahreshälfte.

🛢️ Lage am Golf von Hormus

Die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran treiben weiterhin den Energiemarkt. Der Verteidigungsminister Pakistans sagte am Dienstag, man sei „nahe daran, eine Art Vereinbarung“ mit dem Iran zu erreichen. Gleichzeitig werfen neue, umfassende Forderungen von Trump an den Iran einen Schatten auf die Perspektiven der Vereinbarung. Der Markt bleibt skeptisch, ob der Schiffsverkehr kurzfristig wieder aufgenommen werden kann. Die Ölpreise steigen bereits zum vierten Handelstag in Folge: WTI schließt bei 83,20 US-Dollar/Barrel.

3. Rückblick auf den gestrigen/über Nacht liegenden Markt

Börse: Die drei wichtigsten US-Indizes schließen allesamt im Minus. Der Dow fällt um 0,11% auf 53.975,98 Punkte, der Nasdaq um 0,32% auf 26.605,36 Punkte und der S&P 500 um 0,06% auf 7.753,11 Punkte. Der Markt bleibt vor den CPI-Daten vorsichtig.

US-Dollar-Index: Steigt leicht um 0,02% und schließt bei 99,828.

Gold: Fällt vom Zweimonatshoch zurück. Im Tagesverlauf berührt es zeitweise 4.434,84 US-Dollar (höchster Stand seit dem 5. Juni). Danach sinkt es, nachdem die Ölpreiserholung einsetzt und die vorsichtige Stimmung vor dem CPI nachlässt. Schlusskurs: 4.368,81 US-Dollar, ein Minus von rund 0,5%.

Bitcoin: Fällt unter 64.000 US-Dollar auf ein Wochentief, konsolidiert weiterhin in der Spanne von 62.000–66.000 US-Dollar. Zuflüsse in ETFs gleichen die Verkäufe von Mining-Unternehmen/Unternehmen teilweise aus.

Rohöl: WTI steigt um 1,3% auf 83,20 US-Dollar/Barrel, Brent steigt um 1,4% auf 88,91 US-Dollar/Barrel – zum vierten Handelstag in Folge im Plus.

4. Heute im Blick: Zeitplan

⏰ 20:30 Uhr｜US-CPI-Daten für Juli (die wichtigsten Daten dieser Woche, bestimmen die Erwartungen an die Zinserhöhung im September);

⏰ Offen｜OPEC-Monatsbericht zum Rohölmarkt;

⏰ Offen｜IEA-Monatsbericht zum Rohölmarkt.

5. Zusammenfassung dieses Abschnitts

📌 Heute ist der datenreichste Tag im August: Der CPI prägt den Zinsanhebungspfad der US-Notenbank für September. Gold ringt um die Marke von 4.400 US-Dollar, während die wiederholten Schwankungen beim Ölpreisen die Unsicherheit der Inflationsdaten verstärken. Vor der Veröffentlichung: abwarten, bis eine klare Richtung erkennbar ist.