Meteora ist in letzter Zeit wirklich etwas zermürbend, aber was die Bewertung angeht, ist sie bereits ziemlich niedrig eingepreist. Ein paar Punkte, die man im Blick behalten sollte:

Im Verpfändungsbereich liegt die APY von $MET wieder bei 12%, die Anreize werden weiterhin ausgeschüttet; auch der Rückkaufplan wird planmäßig vorangetrieben, das heißt, jeden Tag werden Mittel aus dem Umlauf wieder eingesammelt.

Noch entscheidender ist jedoch das Fundament des Protokolls – die Daten wie Gebühreneinnahmen, Market-Making-Tiefe und TVL haben sich nicht erkennbar verschlechtert. Rein preislich wird es also eher durch die Marktsentiment-Entwicklung nach unten gedrückt.

Aus dem On-Chain-Verhalten heraus wirkt es derzeit eher wie eine Phase des Aufsammelns und Akkumulierens, nicht wie eine Ausschüttungsphase. Genau in so einem Zeitfenster, in dem Bewertung und Fundament auseinanderlaufen, liegt oft die größte Flexibilität für eine spätere Erholung.

Aber: Niedrig bewertet heißt nicht, dass es sofort steigt. Die Katalysatoren hängen weiterhin vom Timing des Gesamtmarkts und davon ab, wie Kapital zurückfließt. Nicht kopflos übergewichten – behalte die Munition.

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