Schon wieder 1.690 Bitcoins verkauft! Der Mythos „Strategy verkauft nie“ ist endgültig geplatzt 💔
Das größte börsennotierte Bitcoin-Unternehmen der Welt, Strategy (MSTR), hat letzte Woche bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) die neuesten aufsichtsrechtlichen Meldeunterlagen eingereicht und damit erneut Wellen auf dem Kryptomarkt ausgelöst.
Die Meldeangaben zeigen, dass Strategy letzte Woche durch den Verkauf von 1.690 Bitcoins 108,6 Millionen US-Dollar realisierte; der durchschnittliche Verkaufspreis (Netto) lag bei 64.262 US-Dollar. Mit diesem Kapital kaufte das Unternehmen 1,15 Millionen Aktien der MicroStrategy Floating Rate Preferred Shares (STRC) zurück. Gleichzeitig verkaufte das Unternehmen über eine marktbasierte Emission (ATM) 6,59 Millionen Aktien der MSTR-Stammaktien und zog dabei 653,1 Millionen US-Dollar Kapital ein. Dadurch wurde die USD-Kassenreserve des Unternehmens deutlich auf den historischen Höchststand von 4,65 Milliarden US-Dollar angehoben; die Gesamtzahl der gehaltenen Bitcoins sank nur leicht auf 840.447 Stück.
Warum müssen Coins verkauft werden? Die Antwort steckt in dem Druck von STRC-Vorzugsaktien und in der Bilanz.
Hohe Kosten für Vorzugsaktien: STRC als Vorzugsaktie mit variablem Zins, mit einer jährlichen Dividendenrendite von rund 12%. Unter dem Druck, dass der Marktpreis langfristig unter dem Nennwert liegt, muss das Unternehmen mit echtem Bargeld Rückkäufe und Ausschüttungen finanzieren, um die Kreditwürdigkeit der Vorzugsaktien am Markt zu erhalten.
Zwangsläufiger Bau eines 4,65-Milliarden-Dollar-Bombenbunkers: Das Unternehmen erhöht die Dollar-Reserven auf einen Schlag auf 4,65 Milliarden Dollar. Das wirkt zwar nach einer starken Vermögenslage, ist in Wahrheit jedoch eine Vorsorge für die bevorstehenden enormen Schuldenfälligkeiten und das Risiko der Liquidität in einem möglichen Bärenmarkt. Wenn der Markt erkennt, dass man mit Bitcoin allein keine Zinsen und Betriebskosten zahlen kann, wird das Verkaufen der Coins, um Liquidität zu schaffen, zur strukturellen Notwendigkeit für die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs—nicht zu einer einzelnen taktischen Entscheidung.
Auf der kalten Wageschale des Kapitals gibt es kein unsterbliches „Nicht-Verkaufen“ von Vermögenswerten—nur ein kompromissloses Nachgeben gegenüber Liquidität und dem Recht auf Überleben.
