Nvidias Kreditrisiko steigt erneut — und es lohnt sich, darauf zu achten.
Der 5-Jahres-CDS-Spread für $NVDA hat gerade ~79,8 Basispunkte erreicht, also mehr als doppelt so hoch wie noch Ende Mai und nahe am Juli-Hoch von 83,7 Basispunkten. Das ist keine kleine Bewegung.
Was treibt das? Nvidia hat eine Partnerschaft mit Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs und KKR angekündigt, um bis zu 500 Milliarden US-Dollar an Finanzierung für die KI-Infrastruktur zu beschaffen. Der Clou: Rechenleistung selbst wird als Sicherheit verwendet.
Hier wird es spannend — und vielleicht ein wenig zirkulär. Nvidia hilft zunehmend dabei, die Kunden zu finanzieren, die seine Chips kaufen. Der Ausbau der KI wird mit mehr Schulden und strukturierten Produkten finanziert, und die Frage lautet jetzt, wie viel von dieser Nachfrage wirklich ist, versus wie viel nur Leverage ist, der dem Momentum hinterherläuft.
Breitere Investment-Grade-Credit-Spreads sind weiterhin ruhig, also ist das noch kein systemisches Problem. Aber der Druck baut sich klar in Nvidia, den Hyperscalern und dem Umfeld der KI-Finanzierung auf.
Das Kreditrisiko war früher eine Randnotiz in der KI-Story. Jetzt wird es zu einer Variablen, die für den Kursanstieg bei Aktien relevant sein könnte. Genau im Blick behalten.
Der 5-Jahres-CDS-Spread für $NVDA hat gerade ~79,8 Basispunkte erreicht, also mehr als doppelt so hoch wie noch Ende Mai und nahe am Juli-Hoch von 83,7 Basispunkten. Das ist keine kleine Bewegung.
Was treibt das? Nvidia hat eine Partnerschaft mit Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs und KKR angekündigt, um bis zu 500 Milliarden US-Dollar an Finanzierung für die KI-Infrastruktur zu beschaffen. Der Clou: Rechenleistung selbst wird als Sicherheit verwendet.
Hier wird es spannend — und vielleicht ein wenig zirkulär. Nvidia hilft zunehmend dabei, die Kunden zu finanzieren, die seine Chips kaufen. Der Ausbau der KI wird mit mehr Schulden und strukturierten Produkten finanziert, und die Frage lautet jetzt, wie viel von dieser Nachfrage wirklich ist, versus wie viel nur Leverage ist, der dem Momentum hinterherläuft.
Breitere Investment-Grade-Credit-Spreads sind weiterhin ruhig, also ist das noch kein systemisches Problem. Aber der Druck baut sich klar in Nvidia, den Hyperscalern und dem Umfeld der KI-Finanzierung auf.
Das Kreditrisiko war früher eine Randnotiz in der KI-Story. Jetzt wird es zu einer Variablen, die für den Kursanstieg bei Aktien relevant sein könnte. Genau im Blick behalten.