Warum macht diese Ölpreiserhöhung der US-Notenbank (Fed) besonders Kopfzerbrechen?
Weil die Ölpreise die Angebots-seitige Inflation nach oben treiben – und die Angebotsseite ist genau der Bereich, in dem Zinserhöhungen am wenigsten ausrichten.
Zinssteigerungen können die Nachfrage dämpfen, aber sie können die Straße von Hormus nicht bremsen. Wenn man wirklich darauf setzt, „die Inflation mit wiederholten Zinserhöhungen wieder auf 2 % zu drücken“, ist der Preis, dass man das Wirtschaftswachstum gleich mit abwürgt.
Das ist die klassische Stagflations-Falle: Je höher das Öl, desto schwieriger wird es für die Fed, sich zu entscheiden – sie erhöht, was das Wachstum schädigt; sie erhöht nicht, dann steigt die Inflation erneut an.
Schaut euch daher als Nächstes nicht nur die CPI-Zahl an, sondern das vorgelagerte Problem: Ist Hormus nur „Schlagzeilen für ein paar Tage“ oder „die Realität für ein paar Monate“?
Ersteres ist Emotion, Letzteres ist ein Trend.
#Inflation #Fed #Stagflation
Weil die Ölpreise die Angebots-seitige Inflation nach oben treiben – und die Angebotsseite ist genau der Bereich, in dem Zinserhöhungen am wenigsten ausrichten.
Zinssteigerungen können die Nachfrage dämpfen, aber sie können die Straße von Hormus nicht bremsen. Wenn man wirklich darauf setzt, „die Inflation mit wiederholten Zinserhöhungen wieder auf 2 % zu drücken“, ist der Preis, dass man das Wirtschaftswachstum gleich mit abwürgt.
Das ist die klassische Stagflations-Falle: Je höher das Öl, desto schwieriger wird es für die Fed, sich zu entscheiden – sie erhöht, was das Wachstum schädigt; sie erhöht nicht, dann steigt die Inflation erneut an.
Schaut euch daher als Nächstes nicht nur die CPI-Zahl an, sondern das vorgelagerte Problem: Ist Hormus nur „Schlagzeilen für ein paar Tage“ oder „die Realität für ein paar Monate“?
Ersteres ist Emotion, Letzteres ist ein Trend.
#Inflation #Fed #Stagflation