Der neueste Beschäftigungsbericht aus den USA ist da, aber die Daten zeigen eine extrem merkwürdige „Selbstwidersprüchlichkeit“. Der Markt ist darüber verwirrt, und auch der nächste Schritt der Fed (Federal Reserve) wirkt zunehmend schwer vorhersehbar.
Neue Jobs brechen ein, aber die Arbeitslosenquote sinkt trotzdem?
Zuerst schauen wir uns die Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (NFP) an: Der Markt erwartete ursprünglich 80.000 zusätzliche Arbeitsplätze, doch die Zahl brach überraschend auf nur noch 23.000 ein. Das zeigt, dass die Netto-Erstellung von Arbeitsplätzen in den USA derzeit nahezu „null Wachstum“ aufweist. Das Seltsamste ist jedoch: Obwohl es deutlich weniger Jobangebote gibt, ist die Arbeitslosenquote von 4,5% im vergangenen November auf 4,1% gesunken.
Die trügerische Scheinwelt eines sinkenden Arbeitslosenquoten-Niveaus enthüllen
Warum gibt es weniger Arbeit, aber die Arbeitslosenquote ist dennoch niedriger? Der Grund liegt in einem abrupten Rückgang der „Arbeitskräftebeteiligungsrate“: von 62,5% auf 61,4%. Das bedeutet, dass viele Menschen die Jobsuche schlicht aufgegeben haben, und in den offiziellen Statistiken werden Personen, die nicht aktiv nach Arbeit suchen, nicht als Arbeitslose gezählt. So entsteht eine Datenillusion eines sinkenden Arbeitslosenstands.
Die Rezession ist noch nicht da: Unternehmen frieren das Recruiting ein, entlassen aber nicht
Obwohl die Gesamtdaten auf den ersten Blick erschreckend wirken, ist die Zahl der Menschen, die derzeit zum ersten Mal Arbeitslosengeld beantragen, extrem niedrig—nur etwa 189.000. Das zeigt, dass die meisten Unternehmen zwar mit dem Einstellen neuer Mitarbeiter aufhören, aber trotzdem keine Entlassungen aussprechen. Solange der Markt noch keinen großen Entlassungs- beziehungsweise Kündigungsrutsch auslöst, befinden wir uns noch nicht wirklich in einer bösartigen Abwärtsspirale, wie sie für eine Wirtschaftskrise typisch ist.
Dieser widersprüchliche Beschäftigungsmarktbericht bringt die Fed in ein politisches Dilemma. Nach Erfahrungen aus der Vergangenheit wird es in einem Wahljahr mit viel Unsicherheit—unabhängig davon, ob die Fed am 16. September über eine Zinserhöhung entscheidet oder nicht—mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit noch im Septemberende zu einer deutlichen Abwärtskorrektur an den US-Aktienmärkten kommen.
Für Investoren in Kryptowährungen und US-Aktien ist dieser Bericht eine vorzeitige Warnung. Statt jetzt blind hinterherzujagen, sollten Sie Cash und stabile Coins bereithalten. Wenn der Markt in der zweiten Septemberhälfte—ausgelöst durch verwirrende Konjunkturdaten oder eine Entscheidung der Fed—in eine panikartige Korrektur gerät, ist genau das der beste Zeitpunkt, um konsequent unsere „Buy-the-Dip“-Strategie umzusetzen und Qualitätsanlagen günstig aufzustocken.
