O quadro neste início de semana é de bastante tensão, mas é importante separar o que está acontecendo na guerra do que está efetivamente pressionando o Bitcoin.
🇺🇸🇮🇷 EUA x Irã: situação mais recente
As negociações de paz continuam travadas. O principal ponto de tensão é o acordo envolvendo o Irã e o futuro do Estreito de Ormuz.
O governo Trump está pressionando o Irã por compensações relacionadas aos conflitos anteriores, o que tornou as negociações mais difíceis.
O mercado de petróleo reagiu imediatamente: o Brent chegou a cerca de US$ 88 por barril, enquanto o petróleo americano chegou a aproximadamente US$ 82,45.
A preocupação dos investidores é que uma nova deterioração das negociações provoque uma interrupção maior no fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz.
Isso poderia aumentar a inflação mundial e dificultar uma eventual redução dos juros pelo Federal Reserve.
Em outras palavras: neste momento o mercado está mais preocupado com as consequências econômicas da guerra do que com uma expansão imediata dos combates.
₿ E por que o Bitcoin está caindo?
A queda desta segunda-feira/início de terça-feira parece estar relacionada a uma combinação de fatores, e não exclusivamente à guerra.
1. Aumento da aversão ao risco
O Bitcoin continua sendo tratado por muitos investidores institucionais como um ativo de risco. Quando aumenta o temor de guerra, petróleo caro, inflação e juros elevados, investidores tendem a reduzir posições em ativos mais voláteis.
Há inclusive uma divergência interessante: enquanto o ouro subiu aproximadamente 2,5% em 10 de agosto, o Bitcoin caiu cerca de 1,5%, segundo dados compilados por investidores.
2. Petróleo mais caro = inflação = juros
Esse talvez seja o ponto mais importante.
Se o petróleo permanecer elevado por causa do conflito:
guerra → petróleo ↑ → inflação ↑ → Fed menos disposto a cortar juros → dólar/juros ↑ → ativos de risco ↓ → Bitcoin pressionado
A Reuters informou hoje que o mercado está justamente avaliando esse risco, inclusive diante da expectativa pelos próximos dados de inflação dos EUA.
3. Realização de lucros
Depois dos movimentos anteriores do Bitcoin, parte dos investidores pode estar simplesmente realizando lucros. Em mercados de criptomoedas, uma queda relativamente pequena pode acelerar quando há muitas posições alavancadas.
4. Bitcoin não está funcionando exatamente como "ouro digital" neste episódio
Esse é um ponto interessante para você observar. Em momentos de tensão geopolítica, o ouro tende a receber demanda defensiva, enquanto o Bitcoin pode cair junto com ações e outros ativos de risco.
Isso já aconteceu durante a crise envolvendo Irã e EUA: estudos de mercado da Fidelity mostram que o comportamento do Bitcoin durante conflitos geopolíticos pode ser bastante diferente do ouro.
⚠️ O que eu observaria nos próximos dias
Para saber se essa queda do Bitcoin pode se aprofundar, eu acompanharia principalmente quatro indicadores:
Indicador
Se acontecer:
Possível efeito no BTC
🇺🇸🇮🇷 Acordo de paz avança
Tensão diminui
🟢 Positivo
🛢️ Petróleo continua subindo
Inflação aumenta
🔴 Negativo
🇺🇸 Inflação americana surpreende para cima
Juros altos por mais tempo
🔴 Negativo
🕊️ Estreito de Ormuz normaliza
Petróleo diminui = risco diminui
🟢 Positivo
Leitura do mercado para este momento: A queda do Bitcoin parece ser muito mais uma combinação de aversão ao risco + petróleo/inflação + expectativa de juros americanos + realização de lucros do que simplesmente "o Bitcoin caiu por causa da guerra".
E existe uma questão particularmente importante: Se EUA e Irã chegarem a um acordo e o petróleo começar a cair, o Bitcoin pode reagir rapidamente, porque diminuiria uma das principais preocupações macroeconômicas do mercado.
