CryptoQuant-Gründer Ki Young Ju sagte, er habe seine frühere Analyse der CME-Bitcoin-Futures-Positionen auf X korrigiert. Laut Odaily habe er fälschlicherweise „Total Reportables“ als „Leveraged Funds“ bezeichnet, was zu der Einschätzung führte, dass Hedgefonds bei BTC-Futures selten netto long gingen, während Leveraged-Funds weiterhin eine Netto-Short-Position hielten.

Ki Young Ju verwies auf die CFTC-Futures-Positionierungsdaten vom 4. August. Große institutionelle Händler, einschließlich Asset Manager, Market Maker und Händler (Dealers), seien leicht netto long gewesen, und er sagte, seine frühere Ansicht, dass Institutionen eher long tendierten, bestehe weiterhin. Leveraged Funds blieben netto short bei BTC-Futures, aber ihre standardmäßige BTC-Futures-Netto-Short-Position sei im Laufe des vergangenen Jahres um etwa 50% in BTC-Begriffen zurückgegangen.

Er sagte, der Rückgang sei hauptsächlich auf geringere Renditen im Basis-Handel zurückzuführen. Als die Futures-Basisrenditen unter die Renditen von US-Treasuries fielen, verengten sich die Arbitrage-Möglichkeiten. Mit Hebel agierende Fonds waren bei Micro-BTC-Futures netto long, aber die Position sei klein gewesen, etwa 394 BTC, also ungefähr 1% der Größe ihrer standardmäßigen Netto-Short-Position in BTC-Futures.

Ki Young Ju sagte, dass sich mit Hebel agierende Fonds noch nicht insgesamt in Netto-Long positioniert hätten, aber dass ihr langfristiger struktureller Short deutlich geschwächt sei. Er sagte, dies könne auf das Auflösen von Arbitrage-Positionen und Anpassungen in der Richtungspositionierung hindeuten.