Arthur Hayes sagte in seinem neuesten Artikel „Situationship“, dass Ethena derzeit zwar Schwierigkeiten habe, aber dennoch um das 5- bis 10-Fache steigen könnte. Laut Odaily sagte er, Ethena habe keinen Rückkaufmechanismus, merkte jedoch an, dass es weiterhin der sechstgrößte im Umlauf befindliche US-Dollar-Stablecoin sei, und wies dieses Problem als irrelevant zurück.

Hayes sagte, die Rendite aus dem Halten von USDe liege inzwischen nahe an den Renditen von Staatsanleihen, weil niedrigere Preise die Bitcoin-Basis-Returns reduziert hätten. Er sagte, das Staking synthetischer Dollar in USDe sei nicht lohnenswert, da es die Inhaber dem Gegenparteirisiko zentraler Börsen und dem Risiko von Smart Contracts aussetze. Er fügte hinzu, dass die umlaufende Menge um 75% gegenüber ihrem Höhepunkt gesunken sei und dass der ENA-Tokenpreis um mehr als 90% gefallen sei.

Hayes sagte, selbst ein kleiner Anstieg der Liquidität in US-Dollar könne die Bitcoin-Preise anheben, die Basisrenditen erhöhen und mehr Mittel in USDe bringen. Er sagte, ENA brauche nur wenige Bedingungen, um sich zu erholen, und könnte in den nächsten Monaten eine 5-fache Investitionschance darstellen.

Frühere Berichte besagten, dass Hayes seit August ENA stark gekauft habe. Bis zum 6. August hatte er 22,64 Millionen ENA angesammelt, im Wert von etwa 2 Millionen US-Dollar.