Die US-Aktienindizes starteten am Montag mit Gegenwind: Nachlassende Hoffnungen auf eine kurzfristige Wiedereröffnung der Hormuz-Region ließen den Ölpreis deutlich steigen — die Details dazu finden sich im morgendlichen Update. WTI schloss mit einem Plus von 5,1% bei 82,13 US-Dollar je Barrel, Brent legte um 5% auf 87,72 US-Dollar zu, und der Anstieg zog sich direkt in die Zinsen hinein: Die Renditen von Staatsanleihen stiegen über die gesamte Kurve hinweg, da der Ölpreisschub dem Inflationsausblick eine zusätzliche Facette verlieh.

Die Large Caps versuchten, das abzuschütteln. Für ein paar Stunden jedenfalls. Eine morgendliche Rally kam zum Stillstand, und die wichtigsten Indizes rutschten am frühen Nachmittag auf Sitzungstiefs, bevor sie zum Schluss wieder etwas Boden gutmachten — allerdings nicht genug, um ins Plus zu drehen. Der Russell 2000 führte den Rückzug an und fiel um 0,6%. Der Nasdaq Composite gab um 0,3% nach. Der S&P 500 und der Dow schwächten sich jeweils um 0,1% ab und schlossen nur knapp unter den Rekorden von Freitag.

Höhere Renditen haben gemacht, was höhere Renditen eben tun: Zinssensitive Ecken des Marktes mussten den größten Teil davon abgeben. Immobilien, Versorger, Häuslebauer und Small Caps wurden unter Druck gehandelt. Auch bei den Halbleitern gab es einen rauen Tag – der PHLX Semiconductor Index fiel um nahezu 3% und machte damit einen Teil des kräftigen Rebounds der vergangenen Woche wieder rückgängig. Intel führte die Verlierer im Chip-Sektor an und fiel um 4%, nachdem das Unternehmen ein 15-Milliarden-Dollar-Angebot für gewöhnliche Aktien angekündigt hatte. Nvidia und Apple folgten nach unten: jeweils minus 2,9% und minus 1,5%.

Danach gab es noch die Einzeltitel-Storys – und Montag hatte davon mehr als genug.

Der Kursanstieg von Doximity traf auf den ersten echten Skeptiker. Wells Fargo-Analyst Stan Berenshteyn senkte die Digital-Health-Plattform von „Equal Weight“ auf „Underweight“ und setzte ein Kursziel von 18 US-Dollar – das impliziert rund 34% Abwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs der Aktie von letzte Woche. Die Timing ist fast schon grausam: Doximity hatte gerade erst seinen besten Einzel-Tag seit mehr als einem Jahr hingelegt – am Freitag ging es um über 32% nach oben, nachdem das Unternehmen die Prognose für den Jahresumsatz angehoben hatte und Chief Executive Jeffrey Tangney eine KI-Suchfunktion anpries, die – so sagte er – das Zehnfache dessen zurückliefere, was es kostet, sie zu betreiben. Berenshteyn stritt die Zahlen nicht so sehr ab wie das Bewertungsmultiplikator: In einem Sonntags-Note an Kunden argumentierte er, die Aktie handele nun im Einklang mit schneller wachsenden Peers, und weiteres Kurspotenzial hänge an einer KI-Erzählung, die sich „genau“ schwer modellieren lasse. Am Montag gaben die Papiere mehr als 6% wieder ab. Selbst nach dem Sprung am Freitag bleibt Doximity im Jahr insgesamt über 41% im Minus.

SpaceX hatte den besseren Nachmittag. Die Aktie stieg um rund 4%, womit sie zum ersten Mal seit Mitte Juli wieder über den IPO-Preis des Unternehmens von 135 US-Dollar zurückkehrte. Grund: Die Ergebnisse im zweiten Quartal, die letzte Woche besser als erwartet ausgefallen waren, hielten an und überzeugten weiterhin neue Anleger an der Wall Street. Die Aktie hatte in den vergangenen Monaten eine wilde Achterbahnfahrt – vor knapp einer Woche noch so niedrig wie 108,27 US-Dollar –, aber der Gewinn-Beat bringt Analysten wieder in bullische Stimmung. Citi-Analyst John Godyn bekräftigte sein „Buy“-Rating und das Kursziel von 200 US-Dollar – rund 50% über dem derzeitigen Niveau. Auch Deutsche Bank-Analyst Edison Yu, der ebenfalls optimistisch ist, verwies auf das, was er als schnellen Weg zu 100 Milliarden US-Dollar an annualisierten Umsätzen bezeichnete – getragen vor allem von den Neocloud- und Cursor-Operationen des Unternehmens.

Hewlett Packard Enterprise hatte seine eigenen guten Nachrichten. Morgan Stanley stufte die Aktie von „Equal-Weight“ auf „Overweight“ hoch und argumentierte, der Markt bepreise die Lücke zwischen der Ertragskraft von HPE und dem Kurs, zu dem die Papiere gehandelt werden, zu niedrig. Die Aktie schloss den Tag mit einem Plus von nahezu 3% und setzte damit eine Serie von Outperformance für den Namen im Enterprise-Hardware-Bereich fort.

Sektor-Analyse:

Am besten performende Sektoren

Derweil rannte Energie davon – plus 4,63% – nachdem Rohölpreise den Anstieg fortsetzten. Der Grund: Zweifel, dass Iran und die USA eine Vereinbarung abschließen, um die Straße von Hormus wieder zu öffnen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um mehr als 4 Basispunkte auf 4,705%, während Ölpreise kletterten und Anleger auf eine arbeitsreiche Woche mit Inflationsdaten blickten. Das ist ein Hinweis darauf, dass Händler eine Stärke bei Energie in das breitere Zinsbild einpreisen – nicht nur isoliert auf Ölaktien. Iran hat gesagt, es komme mit Oman einem Deal zur Wiedereröffnung der Straße nahe, doch Teheran wehrt sich weiterhin gegen direkte Verhandlungen mit Washington, bis mehrere Bedingungen erfüllt sind. Genau diese ungelöste Konfrontation hält die Nachfrage bzw. das Kaufinteresse bei Rohöl im Zaum.

Das Gesundheitswesen legte um 1,68% zu, gestützt auf eine Welle starker Ergebnisse im zweiten Quartal. Die Skyrizi- und Rinvoq-Franchises von AbbVie meldeten zweistelliges Umsatzwachstum, das den steilen Rückgang beim Altmedikament Humira mehr als wettmachte – woraufhin das Management seine Ergebnisprognose für 2026 anhob. Eli Lilly erzählte eine ähnliche Geschichte: Der Quartalsumsatz stieg deutlich, und das Management hob den Ausblick für das Gesamtjahr. Das sieht weniger nach einem einmaligen Kurssprung aus und mehr nach einer echten, ergebnisgetriebenen Neubewertung für defensive Pharma-Werte.

Die Materialwerte stiegen moderat um 0,68%. Es sticht keine einzelne Schlagzeile als Auslöser hervor – vielmehr wirkt es wie ein Nebeneffekt der breiteren Rotation in börsennotierte „Hard-Asset“- und rohstoffnahe Namen zusammen mit Energie, statt als eigener, klarer Katalysator.

Am schlechtesten performende Sektoren

Technologie hinkte hinterher, minus 1,10%, belastet durch Unruhe im Chip-Sektor. Intel fiel um 4% nach der Ankündigung eines 15-Milliarden-Dollar-Angebots für gewöhnliche Aktien; Nvidia und Apple verloren jeweils 2,9% und 1,5%. Apples Rückgang hatte dabei seinen eigenen Auslöser: Jefferies stufte die Aktie herab, nachdem Lieferketten-Checks nahegelegt hatten, dass das lang erwartete All-Glas-iPhone auf die lange Bank geschoben wurde. Das untergrub die Prämien-Geräte-Erzählung, auf die Anleger gesetzt hatten.

Versorger und Immobilien – minus 1,11% beziehungsweise 1,23% – sind klassische Verlierer eines Umfelds mit steigenden Zinsen. Während die 10-Jahres-Rendite wegen über ölgetriebene Inflationssorgen in Richtung 4,71% drückte und zudem eine schwere Woche an Treasury-Auktionen anstand (58 Milliarden US-Dollar bei 3-jährigen Notes, 42 Milliarden bei 10-jährigen, 25 Milliarden bei 30-jährigen), verloren diese bond-nahen Sektoren ihren relativen Reiz bei den Erträgen. Das wirkt wie eine Schwäche auf Sektor-Ebene und in Bezug auf Zinssensitivität – nicht wie etwas, das an ein bestimmtes Unternehmen gebunden ist.

Keine der Kursbewegungen von Montag wird viel bedeuten, falls die Inflationsdaten der Woche nicht mitspielen. Der CPI für Juli kommt am Mittwoch, der PPI folgt am Donnerstag – und beide Daten tragen nun zusätzlich das Gewicht eines Öl-Schocks, den vor einem Monat kaum jemand auf dem Radar hatte.