Die von Gao Zhi Kai vorhergesagte Finanzkrise – vielleicht ist sie tatsächlich kein reines Schreckensszenario. Ich sehe zwei besonders beunruhigende Anzeichen.
Zuerst zum ersten Punkt. Anfang dieses Monats hat der Gesamtbestand der US-Staatsanleihen offiziell die Marke von 40 Billionen US-Dollar überschritten. Das ist bereits eine Art Finanz-Atombombe mit Countdown. Das Schulden-Schneeballsystem von 40 Billionen in Kombination mit hohen Zinsen bedeutet, dass das US-Finanzministerium allein für Zinszahlungen pro Jahr mehr als eine Billion US-Dollar verbrennen muss – sogar mehr als der Verteidigungshaushalt. Das Entscheidende ist die Endlosschleife: Geld leihen, um die Zinsen zu zahlen, die Zinsen treiben wiederum dazu, noch mehr Geld zu leihen, bis der Tag kommt, an dem das Vertrauen vollständig ausbrennt.
Der zweite Punkt ist noch unheimlicher. Die Zentralbanken weltweit werfen gemeinsam US-Staatsanleihen auf den Markt, um Gold zu horten – der Anteil von Gold an den weltweiten Reserven liegt erstmals in der Geschichte höher als der Anteil von US-Staatsanleihen. Das ist genau das „Relikt der Barbaren“, das von Buffett jahrzehntelang verspottet wurde – jetzt wird es auf den Bilanzen der Zentralbanken anderer Länder praktisch weggetreten, während US-Staatsanleihen nach unten gedrückt werden.
Den ganzen Juli über verkaufte Japan US-Staatsanleihen im Wert von mehr als 60 Milliarden Dollar, Kanada mehr als 30 Milliarden und Großbritannien mehr als 10 Milliarden. Die ersten, die das sinkende Schiff verlassen, sind allesamt Amerikas eigene Verbündete. Während sie massenhaft US-Staatsanleihen abstoßen, stopfen sie ihre Tresore mit Gold voll.
Auf der einen Seite finden die 40 Billionen Dollar schweren US-Staatsanleihen keine verlässlichen Käufer mehr, auf der anderen Seite verzichten die Zentralbanken lieber auf Zinsen, um Gold in ihre Tresore zu holen. Dass diese beiden Signale gleichzeitig auftreten, ist höchst ungewöhnlich. Die Zentralbanken sind schließlich der konservativste Anker des gesamten Systems. Wenn selbst sie US-Staatsanleihen verkaufen und Gold horten, kann das nur eines bedeuten: Das grundlegende Vertrauen in das gesamte Währungssystem ist ins Wanken geraten.
Jahrzehntelang galten US-Staatsanleihen als „risikofreie Anlagen“. Jetzt zeigen dir die konservativsten Marktteilnehmer durch ihr Handeln: Wir glauben nicht mehr daran. US-Staatsanleihen verkaufen und Gold kaufen – das kommt einem gemeinsamen Misstrauensvotum der mächtigsten institutionellen Anleger der Welt gegen das Dollar-System gleich.
Noch problematischer ist, dass die US-Staatsverschuldung mittlerweile 40 Billionen erreicht hat – eine Zahl, die allein schon eine Krise auslöst. Die Zinszahlungen verschlingen den Haushalt, der Staat leiht sich neues Geld, um Gehälter zu zahlen, die neuen Schulden treiben die Gesamtschulden weiter nach oben, und die Gesamtschulden erhöhen wiederum die Zinslast. Früher konnte dieser Kreislauf weiterlaufen, weil die Zentralbanken weltweit als Rückhalt dienten. Doch jetzt kaufen selbst die engsten Verbündeten nicht mehr – sie sind auf die Verkäuferseite gewechselt.
Es ist, als hätte jemand 40 Billionen an Wucherzinsen-Schulden und wartete darauf, dass seine Brüder ihm aus der Patsche helfen – doch stattdessen verkaufen sie kurzerhand sein Haus, um Gold zu kaufen.
Wenn US-Staatsanleihen in den Augen der Zentralbanken keine sicheren Anlagen mehr sind und die riesige Menge an Angebot auf die stabilste Nachfragequelle verzichten muss, gibt es nur ein Ende: Die Kurse der US-Staatsanleihen stürzen ab, die Renditen schießen in die Höhe.
Dann setzt die Kettenreaktion ein. Die Renditen von US-Staatsanleihen sind der Maßstab für die Bewertung globaler Vermögenswerte. Steigen sie, müssen Aktien, Immobilien und Unternehmensanleihen – all die Blasen, die von niedrigen Zinsen aufgebläht wurden – neu bewertet werden. Die Buchverluste gehebelter Institutionen werden wie eine Lawine über sie hereinbrechen.
Unmittelbar danach: Als wichtigstes Sicherheiteninstrument des globalen Finanzsystems lösen US-Staatsanleihen mit ihrem Kurssturz bei allen Institutionen Nachschussforderungen aus. Um Geld aufzutreiben, müssen sie alles verkaufen, was sich verkaufen lässt. Die Verkäufe drücken die Kurse weiter nach unten, die fallenden Kurse führen zu noch mehr Nachschussforderungen – eine Todesspirale.
In der nächsten Phase leidet auch das Vertrauen in den US-Dollar. Der globale Handelszahlungsverkehr gerät durcheinander, in Schwellenländern platzen Schuldenkrisen, der Interbankenmarkt friert ein – und die Krise breitet sich von der Wall Street auf die Realwirtschaft aus.
2008 gab es Probleme mit Sicherheiten, aber US-Staatsanleihen waren weiterhin ein sicherer Hafen. Diesmal bekommt das Fundament selbst Risse – die US-Staatsanleihen. Das wäre der Zusammenbruch der staatlichen Kreditwürdigkeit.
All das geschieht gleichzeitig im Jahr 2026.
Was mir wirklich einen Schauer über den Rücken jagt: Gao Zhikai schlägt nicht als Einziger Alarm. Ray Dalio, Gründer von Bridgewater, dem größten Hedgefonds der Welt, sagt: „Das ist der einzige systemische Zusammenbruch der globalen Währungsordnung, der politischen Ordnung und der geopolitischen Ordnung, den ich in meinem Leben erlebt habe.“
Einmalig in seinem Leben. Ein alter Hase, der schon ein Vermögen von über 100 Milliarden verwaltet und die Krise von 2008 präzise vorhergesagt hat. Er hat die lateinamerikanische Schuldenkrise, den Schwarzen Montag, die asiatische Finanzkrise, die Dotcom-Blase und die Subprime-Krise miterlebt – und hält diese Krise für den Endgegner.
Und dann ist da noch der 84-jährige Jim Rogers, ein knallharter Investor, der gemeinsam mit Soros gegen das britische Pfund spekuliert hat und in seinem Leben sieben große globale Krisen erlebt hat. Seine genauen Worte lauteten: „2026 wird die schlimmste Finanzkrise ausbrechen, die ich je erlebt habe. Ihre Zerstörungskraft wird die von 2008 bei Weitem übertreffen und der Großen Depression der 1930er-Jahre nahekommen.“
Er benutzte ein Wort, das keinen Ausweg lässt: unausweichlich.
Reden allein bringt nichts – entscheidend ist, was er getan hat. Rogers hat 2025 seine gesamten US-Aktien verkauft und alles in Sachwerte umgeschichtet. Dieser Veteran, der 84 Jahre alt geworden ist, hat nicht nur Alarm geschlagen, sondern geht auch mit gutem Beispiel voran und verlässt das sinkende Schiff. Das ist längst keine Warnung mehr, dass du vorsichtig sein sollst. Es sagt dir, dass das Schiff sinken wird.
Natürlich wünscht sich niemand, dass es wirklich zu einer Krise kommt. Aber bei so vielen Warnsignalen schadet es nie, wachsam zu bleiben.
