10. August stellte das neueste SemiAnalysis-Report fest, dass die Einrichtung nach einer Bewertung aller für SpaceX geeigneten Standorte sowie verfügbarer Anlagen zur Gasstromerzeugung zu dem Schluss kommt, dass das Ziel von SpaceX, bis Ende 2027 mehr als 10 GW Rechenleistung neu hinzuzufügen, realistisch ist. Musk hatte zuvor in der ersten Ergebniskonferenz von SpaceX erklärt, das Unternehmen verfolge ein „konservatives“ Ziel, im Jahr 2027 jährlich 6 bis 8 GW zusätzliche Rechenleistung neu aufzubauen und auszuliefern; das Aufwärtspotenzial könne möglicherweise über 10 GW hinausgehen. Bei geschätzten Capex von rund 50 Milliarden US-Dollar pro GW entspricht dies einem Kapitalaufwand für 2027 von etwa 300 Milliarden bis 500 Milliarden US-Dollar.
SemiAnalysis zufolge ist die hohe Profitabilität im Bereich der KI-Inferenz ein wichtiger Treiber für die Ausweitung des Rechenleistungsbedarfs. Ihre Modellrechnung zeigt: Wenn OpenAI und Anthropic auf GB300-Clusters über API-Inferenzdienste anbieten, können sie pro GW und Jahr Einnahmen von über 100 Milliarden US-Dollar erzielen. Bei einer Mietgebühr von 3 US-Dollar pro GPU und Stunde betragen die Kosten pro GW und Jahr rund 12 Milliarden US-Dollar; damit liegt die Inferenz-Rohmarge bei über 60%, und bei einigen Flaggschiff-Modellen kann sie sogar über 85% liegen.
Der mögliche Engpass bei der Rechenleistung könnte Microsoft zudem große Aufträge von SpaceX bescheren. SemiAnalysis schätzt, dass das Infrastruktur-IaaS-Abkommen über 250 Milliarden US-Dollar, das Microsoft im Oktober 2025 mit OpenAI geschlossen hat, etwa 7 GW Rechenleistung abdeckt, und heißt weiter, Microsoft habe in diesem Jahr bislang bereits mehr als 10 GW gebundene Verträge durch Leasing, Eigenbau und langfristige Stromkaufvereinbarungen unterzeichnet. Die Organisation glaubt, dass ein mit SpaceX abgeschlossenes Abkommen über rund 3 GW Rechenleistung mit einem Gesamtwert von etwa 150 Milliarden US-Dollar „nicht unmöglich“ sei. Ein Grund dafür sei, dass SpaceX eine 90-Tage-Stornoklausel anbieten kann, wodurch das finanzielle Risiko für Microsoft sinkt.
Der Bericht weist außerdem darauf hin, dass SpaceX vor allem bei der schnellen Errichtung von Rechenzentrums-Infrastruktur stark ist: So wurde die 300-MW-Anlage Colossus 1 in 122 Tagen fertiggestellt, und die Kapazität des Kraftwerks Southaven wurde in wenigen Monaten von etwa 495 MW auf 1,7 GW erweitert. SemiAnalysis erwartet, dass, falls von der bis 2027 neu hinzukommenden Rechenleistung die Hälfte für kommerzielle Inferenz genutzt wird und der Rest für das Training der Grok- und Cursor-Teams, die jährlichen wiederkehrenden Einnahmen bis Ende 2027 bei bis zu 300 Milliarden US-Dollar liegen könnten.
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