$XAU 空——4338 liegt tot unter MA50, eine einzelne tägliche rote Kerze schweißt die Richtung fest. Jeder Rebound ist Treibstoff für die Bären. Der Kassamarkt ist zudem dünn und gleichmäßig: Kauf gegen Verkauf steht praktisch bei fast 50/50—hier fehlt schlicht die satte Kapitaldicke, um Käufer zu haben. 4338 reicht nicht aus, um eine anständige Gegenbewegung hochzuziehen. Das Kontrakt-Open-Interest wird still und leise zurückgenommen: Verkaufsorders drücken bereits über die Kauforders. In den Wal-Konten liegt der Long-Anteil nur noch bei 46%. Selbst die Großanleger greifen nicht einmal zu, um unten aggressiv zu parken. 4346 anzutesten heißt: zusätzliche Short-Positionen aufbauen. Unter 4316 fällt es dann direkt mit Beschleunigung weiter—die Struktur ist so kaputt, dass du nicht erwarten kannst, dass ich dir eine Stufe hinlege.