Text von MedTrend – medizinische Trends
Schon in nur einem halben Jahr im Jahr 2026 verkauften zwei Medikamente mit demselben Ziel (GLP-1) weltweit insgesamt über 300 Milliarden RMB (über 3000 Milliarden RMB).
Eli Lillys Tirzepatid (Produkte mit Diabetes-Zulassung Mounjaro und mit Gewichtsmanagement-Zulassung Zepbound) erzielte insgesamt einen Umsatz von 27,693 Milliarden US-Dollar (umgerechnet etwa 190,58 Milliarden RMB) und wuchs im Jahresvergleich um fast 88%.
Novo Nordisks Semaglutid (einschließlich Wegovy-Injektionen, Wegovy-oral-Tabletten, Ozempic-Injektionen und Ozempic pill/Rybelsus) erzielte zusammen einen Absatz von 112,193 Milliarden dänischen Kronen (etwa 120,64 Milliarden RMB) (entspricht etwa 17,5 Milliarden US-Dollar).
Alle der oben genannten Produkte – mit Ausnahme von oralem Wegovy-Tabletten – sind in China bereits zugelassen. Und offenbar sind genau diese Produkte die Gewinnkarten multinationaler Pharmaunternehmen im chinesischen Markt.
In der ersten Jahreshälfte 2026 geraten – unter anderem wegen VBP – bei den meisten multinationalen Pharmaunternehmen in China unter Druck, wodurch ihre Ergebnisse nach unten rutschen. Eli Lillys Umsatz in China wuchs jedoch im Jahresvergleich um 78%, während Novo Nordisk im Jahresvergleich auf etwa demselben Niveau blieb (Q2: +13%). Hauptsächlich beruht das vor allem auf GLP-1-Produkten.
01, Der Injektionsbereich verändert sich in Angriff und Verteidigung: Eli Lilly überholt Novo Nordisk, holt 70% des neuen Marktanteils
Eli Lilly und Novo Nordisk – die beiden Schwergewichte im GLP-1-Markt – sind seit Jahren auf globaler Ebene stark nach vorn geschossen; Eli Lilly hat dabei sogar den Vorteil, spät einzusteigen und doch aufzuholen.
Derzeit hat Eli Lilly im Bereich der GLP-1-Injektionspräparate Novo Nordisk überholt; die Lücke bei der Umsatzgröße beider Unternehmen sowie der Abstand beim zusätzlichen Marktanteil werden sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 im zweiten Quartal weiter vergrößern.
Umsatz der Kerprodukten: Eli Lillys Injektionspräparate der Tirzepatid-Reihe halten ein hohes Wachstumstempo. Im zweiten Quartal erreichte Mounjaro (für die Diabetesanpassung) weltweit einen Umsatz von 9,9 Milliarden US-Dollar (+91% im Jahresvergleich); Zepbound (für die Gewichtsmanagement-Indikation) erzielte 4,9 Milliarden US-Dollar (+46%).
Im selben Zeitraum verlangsamte sich das Wachstum von Novo Nordisks GLP-1-Injektionsprodukten deutlich; der weltweite Umsatz von Ozempic lag bei rund 31,4 Milliarden dänischen Kronen (etwa 4,8 Milliarden US-Dollar) – im Jahresvergleich lediglich +3%. Der Umsatz von Injektions-Wegovy betrug 19,5 Milliarden dänische Kronen (etwa 3,0 Milliarden US-Dollar) – im Jahresvergleich +1%.
Beim zusätzlichen Marktanteil liegt Eli Lilly klar in der Führungsposition. Laut Angaben von Eli Lilly: In dem Markt für injizierbare Inkretin-/GLP-1-ähnliche Präparate wählen von vier neu startenden Patienten mit neuer Behandlung drei ein Eli-Lilly-Produkt. Die Marktwachstumsdynamik ist dabei deutlich stärker als die der Wettbewerber.
Die starke Performance im GLP-1-Injektionsgeschäft ist auch zur zentralen Antriebskraft für das Gesamtwachstum von Eli Lilly geworden. Der starke Absatz von Mounjaro und Zepbound ließ Eli Lillys Gesamtumsatz im zweiten Quartal auf 23 Milliarden US-Dollar steigen (+48% im Jahresvergleich) – deutlich über den 20,6 Milliarden US-Dollar, die Analysten im Konsens erwartet hatten. Auf Basis der starken Ergebnisse in mehreren Bereichen, darunter auch Injektionspräparate, hat Eli Lilly seine Umsatzprognose für 2026 von 83,5 Milliarden US-Dollar auf 86,0 Milliarden US-Dollar angehoben.
Injizierbares GLP-1 ist bereits ein roter Ozean. Orale GLP-1-Abnehmmedikamente – plus Amylin (Amylin) + GLP-1 – werden in der Branche als die Zukunft dieser Sparte angesehen. Vor allem orale GLP-1-Abnehmmedikamente: Sie lassen sich Konsumenten leichter zugänglich machen und die Compliance ist höher – daher ist das Marktpotenzial sehr groß.
02, Im Wettkampf der oralen Abnehmmedikamente: Novo Nordisk hat den US-Early-Mover-Vorteil, Eli Lilly durchbricht den Markt in China
Im Bereich oraler GLP-1-Abnehmmedikamente nimmt Novo Nordisk dank des Early-Mover-Vorteils eine führende Position ein. Eli Lilly befindet sich zwar noch in einer Phase des Nachholens, zeigt aber bereits schrittweise Wachstumsimpulse.
Novo Nordisks orales Wegovy wurde am 5. Januar 2026 offiziell in den USA zugelassen. Eli Lillys Wettbewerber Foundayo, ein orales Abnehmmedikament aus dem Haus von Eli Lilly, erhielt erst am 1. April desselben Jahres die US-FDA-Zulassung und ging dann in den US-Markt. Damit lag der Zeitpunkt des Markteintritts drei Monate hinter dem von Novo Nordisk.
Und genau dieser Zeitvorsprung ermöglicht es Novo Nordisk, die Marktbewusstseinsbildung und die Patientenbasis frühzeitig abzuschließen. Nach der Markteinführung war die Wachstumsrate deutlich schneller – und der Early-Mover-Vorteil wurde voll sichtbar. Diese Entwicklung stimmt auch vollständig mit den Rezeptdaten von IQVIA überein.
Stand 31. Juli liegt Novo Nordisks orales Wegovy-Präparat weiterhin deutlich vorn; laut Citi-Daten wurden auch die gesamten Verschreibungen aktualisiert und erreichten mit etwa 171.700 Rezepten erneut einen neuen Rekord – gegenüber dem bisherigen Wochen-Höchstwert der Vorwoche ein Plus von 1,1% im Wochenvergleich.
*** IQVIA-Daten können einige Rezeptkanäle über Online-Konsultationen möglicherweise nicht vollständig abdecken
Aus Sicht der Quartalsberichte: Im zweiten Quartal 2026 erreichte Novo Nordisks orales Wegovy einen Umsatz von 3,22 Milliarden dänischen Kronen, also etwa 497 Millionen US-Dollar. Eli Lillys Foundayo kam im gleichen Zeitraum auf 98 Millionen US-Dollar – deutlich hinter dem Wettbewerb zurück.
Bezogen auf das Wachstumstempo: Novo Nordisks orales Wegovy erreichte im ersten Quartal einen Umsatz von 2,26 Milliarden dänischen Kronen (umgerechnet 354 Millionen US-Dollar); im zweiten Quartal setzte sich das schnelle Wachstum fort. Damit wurde es zum zentralen Wachstumsmotor für das Adipositas-Geschäft des Unternehmens. Auf Basis konstanter Wechselkurse trieb es den gesamten Umsatz im Adipositas-Therapiebereich des Unternehmens um 16% deutlich nach oben. Eli Lillys Foundayo hat laut Analysten insgesamt „unter den Erwartungen“ abgeschnitten; bislang habe es noch keine Größenordnung erreicht, die Novo Nordisk spürbar unter Druck setzt.
Patientenabdeckung und Rezeptseite: Seit der Markteinführung von Novo Nordisks oralem Wegovy wurden bereits über 5 Millionen Patienten abgedeckt. In der Woche bis zum 17. Juli überschritt die gesamte wöchentliche Verschreibungsmenge die Marke von 265.000 Rezepten; die Marktdurchdringung steigt entsprechend schnell. Das Produkt richtet sich derzeit vor allem an den Selbstzahler-Markt; über 90% der Rezepte stammen von Selbstzahlern. Der Selbstzahler-Startpreis bei einer Anfangsdosis von 1,5 mg liegt bei 149 US-Dollar pro Monat, die Version mit der höchsten Dosis bei 299 US-Dollar pro Monat. Novo Nordisk ist der Ansicht, dass die aktuelle Preisgestaltung genau im „goldenen Korridor“ liegt.
Eli Lilly sagt hingegen, dass Foundayo auf dem US-Markt bereits einen „Wendepunkt“ beim Wachstum erreicht hat: Die gesamten Rezeptzahlen und die Arzneimittel-Durchdringungsrate steigen wöchentlich. Die aktuelle Verschreibungsmenge hat im Vergleich zu einem Monat zuvor bereits das Doppelte erreicht. Der Anteil neu begonnener Patienten an den Startbehandlungen liegt inzwischen bei nahezu einem Viertel – und die Wachstumsdynamik wird nach und nach freigesetzt.
Außerhalb des US-Heimatmarktes haben beide Unternehmen bereits die globale Markteinführung oraler GLP-1-Medikamente gestartet. Novo Nordisk brachte bereits im Juni und Juli orales Wegovy in den Vereinigten Arabischen Emiraten und in Großbritannien auf den Markt; in beiden Regionen kamen positive Marktsignale. Der CFO des Unternehmens zeigte sich „sehr zufrieden“ mit der Durchdringung in den drei wichtigsten Märkten. Anschließend wird das Unternehmen die Zulassung in Europa schrittweise vorantreiben – Startland ist Deutschland.
Eli Lilly konnte hingegen im Markt der Vereinigten Arabischen Emirate einen Durchbruch erzielen: Foundayo erreichte dort einen Umsatz von 31,00 Millionen US-Dollar. Ein Analyst von Leerink Partners sieht diese Leistung als positives Signal für die Freisetzung des globalen Marktpotenzials von Foundayo.
Im wichtigsten chinesischen Markt liegt Eli Lilly mit einem Schritt vorn.
Im Juni dieses Jahres erklärte Eli Lillys Executive Vice President for Pharmaceuticals, Patrik Jonsson, dass Orforglipron voraussichtlich spätestens Ende 2026 in China eine Zulassung erhalten könnte. Auch Novo Nordisks CEO Mike Doustdar sagte gegenüber Medien, das Unternehmen plane, „bald“ beim chinesischen Regulator die Zulassungsanträge für die Markteinführung von oralem Wegovy zur Gewichtsabnahme einzureichen.
Ein großer Vorteil, wenn orale Versionen von GLP-1-Abnehmmedikamenten in China auf den Markt kommen, besteht darin, dass sie direkt über E-Commerce-Plattformen an Verbraucher verkauft werden können. Hintergrund: Nach den ab Mai umgesetzten (Vorschriften zur konformen Einzelhandelsverfügbarkeit von verschreibungspflichtigen Medikamenten im Internet) dürfen GLP-1-Injektionspräparate wie Semaglutid und Tirzepatid nicht im E-Commerce unter der Indikation „Gewichtsverlust“ online verkauft werden.
Für Novo Nordisk sind Lieferkette und Kapazitäten ebenfalls die zentralen Prüfsteine, um den Vorsprung zu behaupten. Ein Analyst von Citi erklärte, dass mit der Ausweitung von oralem Wegovy von den USA ins Ausland und dem schnellen Anstieg der Nachfrage die Kapazitätsvorbereitung der Schlüssel sein werde, um den Wachstumskurs aufrechtzuerhalten – und dass sie direkt die Geschwindigkeit der Marktdurchdringung begrenzt. Das Management von Novo Nordisk zeigt sich indes zuversichtlich hinsichtlich der Lieferkettenfähigkeiten und erklärte, man investiere mit Hochdruck, um den weltweiten Bedarf an Patientenmedikamenten sicherzustellen.
Um die nach der Zulassung in China zu erwartende Marktnachfrage abzudecken, hat Eli Lilly die Vorbereitungen für Lieferkette und Vertriebskanäle bereits im Voraus auf eine lokale Umsetzung gebracht. Im März 2026 gab Eli Lilly bekannt, dass das Unternehmen in den kommenden zehn Jahren insgesamt 3 Milliarden US-Dollar für den Ausbau in China investieren wird. Die wichtigsten Schwerpunkte umfassen den Neubau einer Produktionslinie für orale feste Darreichungsformen in Peking, die Erweiterung der Kapazitäten der Fabrik in Suzhou sowie eine tiefe strategische Zusammenarbeit mit dem führenden lokalen CDMO-Unternehmen Kon-?? (Kanglong Chemical). So soll ein lokales Produktions- und Lieferantensystem für Orforglipron aufgebaut werden.
Aus einer anderen Perspektive zeigt der strategische Erfolg von Novo Nordisks oralem Wegovy, dass orale Abnehmmedikamente die ursprünglichen Rezeptmengen der GLP-1-Injektionspräparate des Unternehmens nicht abziehen. In einem an Kunden versendeten Bericht wiesen die Analysten von Citi darauf hin, dass sich die Wachstumsrichtung von oralem Wegovy durch „begrenzte interne Substitutionseffekte gegenüber injizierbarem Wegovy“ auszeichnet – und damit bestätigt, dass die Einführung oraler Abnehmmedikamente den Markt für chronische Gewichtsregulierung wirksam vergrößern kann.
Natürlich hat auch in China der Wettbewerb bei oralen GLP-1-Abnehmmedikamenten längst begonnen. Am 20. Juli wurde der Zulassungsantrag für den VCT220 von Wintime Medical (WenTai) offiziell von der CDE angenommen – und zwar als erstes in der Entwicklung befindliches heimisches orales Small-Molecule-GLP-1-Abnehmmedikament, das zur Zulassung eingereicht wurde. Darüber hinaus gehören zur ersten Gruppe auch: Hengrui Medicines HRS-7535 – dessen Phase-III-Studie die Zielkriterien bereits erfüllt hat; und Hansoh? (Huadong Medicine) HDM1002, das als früher Vorreiter bei der Kommerzialisierung der GLP-1-Rennbahn das Phase-III-Einschlussstadium für die Indikation zur Gewichtsreduktion bereits abgeschlossen hat.
Darüber hinaus haben sich bis Juli 2026 mindestens über 20 einheimische Unternehmen in den Aufbau oraler GLP-1-Pipelines eingeklinkt. Technologisch setzen die meisten auf Small-Molecule-GLP-1-Rezeptoragonisten als Mainstream; einige wenige Unternehmen erforschen eine orale Peptidroute.
03、Giganten an die Spitze und Aufspaltung der Spuren: Das GLP-1-Festmahl ist kein allgemeiner Wohlstandsgewinn
2025 gelang Eli Lilly mit acht Plätzen nach oben der Sprung an die Spitze der weltweiten Pharma-Unternehmen-Rangliste. Damit wurde es in den vergangenen fünf Jahren das erste NO1-Neu-Einsteigerbild. Das anhaltend starke Ausbrechen der Dual-Indikations-Tirzepatid-Formel ist die zentrale Grundlage.
Auch 2025 landete Eli Lillys CEO David Ricks mit einer Vergütung von 36,70 Millionen US-Dollar auf Platz 1 unter den weltweit bestbezahlten Pharma-CEOs. Im Vergleich zu seinen 29,20 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 entspricht das einem Gehaltsplus von 26%.
Natürlich rückt weltweit am meisten in den Fokus, dass Eli Lillys Marktkapitalisierung in den vergangenen fünf Jahren regelrecht in die Höhe schoss und 2026 bereits über 1,2 Billionen US-Dollar liegt.
Evaluate prognostiziert, dass Eli Lillys jährlicher Umsatz bis 2032 137 Milliarden US-Dollar übersteigen wird. Das wären fast 60% mehr als beim an zweiter Stelle stehenden AbbVie. Eli Lillys Umsatzwachstumstempo wird mehr als das Sechsfache des Wachstums langsamsten Unternehmens unter den TOP10-Pharmaunternehmen betragen.
Viele Pharmaunternehmen könnten jedoch bereits erkannt haben, dass „das Stück Kuchen“ im GLP-1-Markt nicht so leicht aufzuteilen ist – insbesondere im Markt für orale GLP-1-Abnehmmedikamente, der gerade dabei ist, zum roten Ozean zu werden.
Zum Beispiel hat Pfizer in den letzten zwei Jahren nacheinander die Entwicklung von drei selbst entwickelten oralen Small-Molecule-GLP-1-Abnehmmedikamenten eingestellt und ist damit im Wesentlichen aus dem Wettbewerb um selbst entwickelte orale GLP-1-Abnehmmedikamente ausgestiegen.
Laut Evaluate bleiben traditionelle Herz-Kreislauf-Therapien (bis 2032 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von etwa 11,5%), Autoimmunerkrankungen (etwa 9,8%) und Onkologie (etwa 8,5%) auch künftig die Sparten mit dem höheren Wachstumstempo.
Die Legende von GLP-1 wird weitergeschrieben, doch der nächste neue Wachstumspunkt, der die Branchenlandschaft neu strukturieren könnte, liegt möglicherweise an einem Ort, der gerade noch im Licht steht – ganz am Ende der Straßenlaternen.