ARK Invest unter der Leitung von Cathie Wood hat eine ihrer klarsten langfristigen Visionen zu Bitcoin und Nvidia präsentiert, zwei Vermögenswerte, die 2024–2025 den Marktzyklus geprägt haben. Der neueste Big Ideas 2026 Bericht des Unternehmens prognostiziert, dass die Marktkapitalisierung von Bitcoin in den nächsten vier Jahren um 700 % steigen wird.
Das Unternehmen erwartet auch, dass Nvidias Dominanz im Bereich der künstlichen Intelligenz zunehmendem Druck von Wettbewerbern ausgesetzt sein könnte.
Könnte der Preis von Bitcoin 800.000 Dollar erreichen?
ARK argumentiert, dass sich das Verhalten von Bitcoin im Jahr 2025 erheblich verändert hat, da die Rückgänge weniger ausgeprägt waren, die Volatilität abnahm und die risikoadjustierten Renditen im Vergleich zu früheren Zyklen verbessert wurden.
Über die Sharpe-Ratio hat sich Bitcoin als überlegen gegenüber Ethereum, Solana und dem CoinDesk 10 in mehreren Zeitrahmen erwiesen. Dies unterstützt die Sichtweise von ARK, dass Bitcoin zunehmend wie ein sicherer Hafen agiert, anstatt wie ein rein spekulativer Vermögenswert.
Infolgedessen erwartet ARK, dass Bitcoin den schnell wachsenden Markt für Kryptowährungen dominieren wird. Das Unternehmen schätzt, dass die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen bis 2030 28 Billionen Dollar erreichen könnte, mit einem jährlichen Wachstum von fast 61%.
ARK hat klargestellt, dass Bitcoin möglicherweise 70 % dieses Marktes ausmachen könnte, was seinen Marktwert bis zum Ende des Jahrzehnts auf etwa 16 Billionen Dollar anheben würde.
Gemäß den aktuellen Angebotsprognosen bedeutet dies, dass der Bitcoin-Preis auf etwa 800.000 Dollar pro Coin steigen könnte, was eine Steigerung von fast dem Neunfachen gegenüber den heutigen Niveaus von 90.000 Dollar darstellt.
Dennoch sind die Prognosen von ARK nicht in allen Anwendungsfällen voll optimistisch. Das Unternehmen hat seine Erwartungen an die Akzeptanz von Bitcoin als sicheren Hafen in Schwellenmärkten gesenkt, und zwar aufgrund des raschen Anstiegs von dollarbasierten Stablecoins.
Stattdessen hat ARK ihre Annahme für "digitales Gold" erhöht, nachdem die Marktkapitalisierung von Gold im Jahr 2025 stark gestiegen ist.
Nvidias Wachstum setzt sich fort, aber der Wettbewerb wird intensiver.
ARK hat einen vorsichtigeren Ton gegenüber Nvidia angenommen, obwohl die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz weiterhin steigt.
Das Unternehmen prognostiziert, dass die globalen Ausgaben für die Infrastruktur der künstlichen Intelligenz bis 2030 1,4 Billionen Dollar überschreiten werden, hauptsächlich getrieben durch beschleunigte Server. Dieser Trend unterstützt die langfristige Nachfrage nach KI-Chips, einschließlich Nvidias Grafikprozessoren.
ARK hat auf einen wichtigen Wandel hingewiesen, da sich große Cloud-Service-Anbieter und KI-Labore zunehmend auf die Gesamtkosten des Eigentums und nicht nur auf die rohe Leistung konzentrieren.
Das eröffnet Chancen für spezialisierte KI-Chips und anwendungsspezifische integrierte Schaltungen (ASICs).
Sie konkurrieren mit einigen Wettbewerbern wie AMD, Broadcom, Amazon Annapurna Labs und Googles TPU-Plattformen, die bereits Chips der nächsten Generation versenden oder deren Einführung vorbereiten.
Nvidia sieht sich harter Konkurrenz durch AMD gegenüber. Quelle: ARK Invest
Viele von ihnen bieten niedrigere Betriebskosten pro Stunde im Vergleich zu Nvidias höherwertigen Systemen, selbst wenn die Leistungsniveaus in einigen Fällen sinken.
Daten von ARK zeigen, dass die neuesten Grafikprozessoren von Nvidia zu den leistungsstärksten gehören, aber auch zu den teuersten im Betrieb. Dieser Preisdruck könnte Nvidias Fähigkeit einschränken, die Margen im gleichen Tempo zu erweitern, wie sie es in den vergangenen Jahren gesehen hat.
Was bedeutet das für die Nvidia-Aktie?
ARK hat den Zusammenbruch von Nvidias Geschäft nicht vorhergesehen, sondern auf einen Übergang von absoluter, explosiver Dominanz zu einem wettbewerbsfähigeren Wachstum hingewiesen.
Für die Nvidia-Aktie bedeutet dies einen anderen Kurs als bei Bitcoin. Statt einer exponentiellen Expansion könnten zukünftige Gewinne auf das Gewinnwachstum, Softwareumsätze und die Sicherung des Nutzer-Ökosystems angewiesen sein.
Tatsächlich könnte der Preis der Nvidia-Aktie im Laufe der Zeit weiter steigen, jedoch wahrscheinlich mit langsamerem Wachstum, höherer Volatilität und intensiveren Interaktionen mit dem Wettbewerb sowie Margendruck. Die einfache Phase der Neu-Bewertung, die durch künstliche Intelligenz angetrieben wurde, könnte vorbei sein.