ARK Invest von Cathie Wood hat eine ihrer klarsten langfristigen Visionen für Bitcoin und Nvidia präsentiert, die beiden Vermögenswerte, die den Marktzyklus 2024-2025 geprägt haben. Im neuesten Bericht Big Ideas 2026 geht das Unternehmen davon aus, dass die Marktkapitalisierung von Bitcoin in den nächsten vier Jahren um 700 % steigen wird.
Es wird auch erwartet, dass die Dominanz von Nvidia im Hardwarebereich für KI zunehmendem Druck durch die Konkurrenz ausgesetzt sein könnte.
Wird der Preis von Bitcoin 800.000 Dollar erreichen?
ARK behauptet, dass sich das Verhalten von Bitcoin im Jahr 2025 erheblich verändert hat. Die Rückgänge waren moderater, die Volatilität hat abgenommen und die risikoadjustierten Renditen haben sich im Vergleich zu früheren Zyklen verbessert.
Durch die Messung des Sharpe-Verhältnisses hat Bitcoin Ethereum, Solana und den breiteren CoinDesk 10 Index über verschiedene Zeiträume hinweg übertroffen. Diese Veränderung stärkt die Meinung von ARK, dass Bitcoin zunehmend die Rolle eines sicheren Hafens übernimmt, anstatt ein einfaches spekulatives Asset zu bleiben.
Infolgedessen erwartet ARK, dass Bitcoin einen schnell wachsenden Krypto-Markt dominieren wird. Das Unternehmen schätzt, dass die gesamte Marktkapitalisierung des Krypto-Marktes bis 2030 28.000 Milliarden Dollar erreichen könnte, mit einem jährlichen Wachstum von etwa 61%.
Grundlegend glaubt ARK, dass Bitcoin 70 % dieses Marktes ausmachen könnte, was seine Marktkapitalisierung bis Ende des Jahrzehnts auf etwa 16.000 Milliarden Dollar bringen würde.
Basierend auf den aktuellen Angebotsprognosen deutet dies auf einen Bitcoin-Preis von etwa 800.000 Dollar pro Coin hin. Das wäre eine fast neunfache Steigerung im Vergleich zu den aktuellen Niveaus von 90.000 Dollar.
Die Prognosen von ARK sind jedoch nicht ausschließlich bullisch für alle Anwendungen. Das Unternehmen hat die Erwartungen an die Akzeptanz von Bitcoin als sicheren Hafen in Schwellenländern aufgrund des schnellen Wachstums von Dollar-gebundenen Stablecoins gesenkt.
Im Gegenzug hat ARK seine Hypothese über „digitales Gold“ nach dem starken Anstieg der Marktkapitalisierung von Gold im Jahr 2025 angehoben.
Das Wachstum von Nvidia geht weiter, aber die Konkurrenz wird aggressiver.
Die Perspektiven von ARK für Nvidia sind vorsichtiger, obwohl die Nachfrage nach KI weiter wächst.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die globalen Ausgaben für KI-Infrastruktur bis 2030 1.400 Milliarden Dollar übersteigen werden, hauptsächlich angetrieben durch beschleunigte Server. Dieser Trend unterstützt die langfristige Nachfrage nach Chips für künstliche Intelligenz, einschließlich der GPUs von Nvidia.
Aber ARK hebt eine wichtige Veränderung hervor: Die großen Anbieter und KI-Labors konzentrieren sich zunehmend auf die Gesamtkosten des Eigentums und nicht nur auf die reine Leistung.
Dieser Trend ebnet den Weg für maßgeschneiderte KI-Chips und anwendungsspezifische integrierte Schaltungen (ASIC).
Konkurrenten wie AMD, Broadcom, Annapurna Labs von Amazon und die TPU-Plattformen von Google versenden bereits neue Chips oder bereiten sie vor.
Nvidia sieht sich einem starken Wettbewerb durch AMD gegenüber. Quelle: ARK Invest
Viele bieten niedrigere Betriebskosten pro Stunde im Vergleich zu den fortschrittlicheren Systemen von Nvidia, obwohl die Leistung in einigen Fällen geringer ist.
Die Daten von ARK zeigen, dass die neuesten GPUs von Nvidia zu den leistungsstärksten gehören, aber auch zu den teuersten im Betrieb. Dieser Preisdruck könnte die Fähigkeit von Nvidia einschränken, die Margen so schnell wie in den letzten Jahren zu erhöhen.
Was bedeutet das für die Aktie von Nvidia?
ARK erwartet keinen Rückgang der Aktivitäten von Nvidia. Im Gegenteil, es wird ein Übergang von einer explosiven Dominanz zu einem wettbewerbsfähigeren Wachstum signalisiert.
Für die Aktie von Nvidia impliziert dies einen anderen Verlauf als bei Bitcoin. Statt einer multiplen Expansion könnten zukünftige Gewinne von der Wachstumsrate der Gewinne, den Softwareeinnahmen und der Konsolidierung des Ökosystems abhängen.
Praktisch könnte der Aktienkurs von Nvidia im Laufe der Zeit weiter steigen, jedoch wahrscheinlich mit langsamerem Wachstum, höherer Volatilität und stärkeren Reaktionen auf Konkurrenz und Margendruck. Die einfache Phase des erneuerten, von KI angetriebenen Enthusiasmus könnte vorbei sein.
