Ich schaue mir dieses Diagramm an und es wirft die alte Erzählung auf den Kopf. Japan – das Aushängeschild der ultra-niedrigen Renditen – bietet jetzt höhere langfristige Staatsanleihenrenditen als Deutschland. Lass das mal sacken. Wenn japanische Anleihen mehr zahlen als Bunds, wofür zahlen Investoren in Europa genau noch eine "Sicherheitsprämie"? Das ist kein Rundungsfehler, es ist ein Zeichen dafür, dass sich die globale Risikohierarchie verschiebt, und so zu tun, als wäre es anders, ist intellektuelle Faulheit. Zustimmen oder nicht, aber ignoriere es nicht 📈⚠️