🚨 Der Anleihemarkt in Japan bricht ein — großes Geld flieht

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Es passiert etwas Gefährliches auf dem japanischen Anleihemarkt. Japanische Versicherungsgesellschaften verkaufen Staatsanleihen mit langen Laufzeiten in einem beispiellosen Tempo. Allein im Dezember verkauften sie Anleihen im Wert von 5,2 Milliarden Dollar mit einer Laufzeit von über 10 Jahren — der größte monatliche Verkauf seit 2004. Am schockierendsten ist, dass dies der fünfte Monat in Folge des Verkaufs ist, die längste Verkaufsperiode aller Zeiten. Insgesamt wurden in nur wenigen Monaten fast 8,7 Milliarden Dollar an langfristigen Anleihen verkauft.

Die Warnzeichen hören hier nicht auf. Die Auktion von 20-jährigen japanischen Anleihen war schwach. Die Nachfrage von Investoren ist stark gesunken im Vergleich zu den normalen Niveaus. Das Verhältnis von Geboten zu Zuteilungen fiel auf 3,19, was deutlich niedriger ist als bei der letzten Auktion und unter dem Jahresdurchschnitt liegt. Einfach ausgedrückt: Es gab weniger Käufer, selbst bei hohen Renditen. Das ist ein großes rotes Zeichen für jeden Anleihemarkt.

Das zeigt, dass das Vertrauen schwindet. Steigende Renditen, Inflationsdruck und die Angst vor Verlusten treiben große Institutionen dazu, sich zurückzuziehen. Wenn Versicherungsgesellschaften und langfristige Investoren auf diese Weise verkaufen, bedeutet das normalerweise, dass der Druck sich ausbreitet. Die Anleihekrise in Japan ist nicht mehr ruhig — sie wird lauter, tiefer und schwerer zu ignorieren.