Heute setzen wir die sechste Folge der 26-jährigen Reise in die Investmentforschung über ADA fort. Dieses Projekt wurde am 10. März 2023 vorgestellt. Zu diesem Zeitpunkt war meine Einschätzung, dass die Innovation nicht ausreicht, um die Mängel abzudecken. Die Nachteile sind sehr offensichtlich. Die 2015 gegründete öffentliche Blockchain hat sich über 8 Jahre entwickelt, aber es gibt keine bemerkenswerten Anwendungen auf der Kette, und der TVL ist ebenfalls unzureichend. Es ist im Grunde sehr schwer, dass es einen Aufschwung gibt, und die einzige Innovation besteht in einem Konsensmechanismus. Obwohl die Geschwindigkeit Bitcoin übertrifft, kann es im Vergleich zu den heutigen Hochgeschwindigkeits-Blockchains mit 300 TPS wirklich nicht mithalten.

Deshalb denke ich, dass das gesamte Projekt ADA nicht der Logik der „Wertinvestition“ entspricht, sogar Spekulation hat keine Chance, denn es gibt kein neues Narrativ. Daher möchte ich hiermit mit den geschätzten Herren diskutieren, ob wir in der nächsten Investitionsforschungsreise weiterhin über wertlose Projekte sprechen sollen. Es gibt zwei Möglichkeiten: Entweder wir halten uns an das frühere Versprechen und besprechen alle der 100 wertvollsten Projekte, oder wir filtern die Müllprojekte heraus und wählen nur die mit Chancen und Potenzial aus! Bitte gebt mir eure Meinungen im Kommentarbereich!

In dieser Ausgabe wollen wir zunächst eine Aufklärung über ADA durchführen!

Eins. Einführung

ADA-Cardano ist eine öffentliche Blockchain, die 2015 gegründet wurde, und ihr Gründer ist Charles Hoskinson, Mitbegründer von Ethereum. Die größte Innovation von ADA ist die Innovation des Konsensmechanismus; sein Konsensmechanismus ist Ouroboros, ein PoS (Proof of Stake), der strengen akademischen Peer-Reviews unterzogen wurde und dessen Sicherheit mathematisch bewiesen werden kann.

Charles' Kernurteil ist: Wenn der Konsensmechanismus keinen mathematischen Beweis hat, dann ist er im Grunde nur eine "Ingenieursannahme". Deshalb ist sein Ziel bei der Schaffung von Cardano: Zuerst "absolute Sicherheit" zu beweisen, bevor er über Skalierbarkeit und Ökosystem spricht. Aber tatsächlich sieht man nach all den Jahren Entwicklung, dass dieses Urteil offensichtlich falsch war!

Zwei. Die Kernidee von Ouroboros

1. Zeit-Slicing: Epoch + Slot

Ouroboros teilt die Zeit in Epochen (Epochs), wobei jede Epoche in mehrere Slots (Zeitfenster) unterteilt ist. In jedem Slot wählt das System zufällig einen Slot-Leiter aus, der für das Blockerstellen verantwortlich ist.

Wahlkriterien: Die Menge an ADA, die gehalten und gestaked wird; je mehr gestaked wird, desto höher die Wahrscheinlichkeit, ausgewählt zu werden! Die verwendete Auswahlfunktion basiert auf der VRF-Zufallsfunktion!

Ein altbekanntes Problem bei PoS ist: Bestechungsangriffe, Vorhersehbarkeit von Blockerstellern und Zentralisierungsstrategien. Solange mehr als 51 % der Anteile von ehrlichen Knoten gehalten werden, kann das Protokoll mathematisch nachweisbare Sicherheit gewährleisten und effektiv 51 %-Angriffe abwehren.

Aktuell ist Cardano in Bezug auf Dezentralisierung ziemlich gut; der Blockchain-Browser zeigt 2933 Staking-Pools an!

Drei. Die Mängel von ADA

1. Kontenmodell - eUTXO-Modell (ähnlich wie bei Bitcoin)

Das Kontenmodell von Cardano verwendet ein UTXO-Modell, das dem von Bitcoin ähnelt. Ich verstehe nicht, warum der Hauptgründer von Ethereum sich entschieden hat, das veraltete UTXO-Kontenmodell erneut zu wählen, anstatt das Wallet-Adressen-Kontenmodell von Ethereum. UTXO hat viele Probleme; obwohl es in Bezug auf Sicherheit gut ist, erhöht es die Komplexität der Entwicklung intelligenter Verträge erheblich und ist stark vom EVM-Ökosystem getrennt!

Außerdem ist die Programmiersprache für intelligente Verträge Haskell / Plutus, deren Lernkosten extrem hoch und die Entwicklungseffizienz extrem niedrig ist, weshalb neue Projekte jetzt eher zu EVM / Solana tendieren! In der Phase 2026 werden die Gründe für Entwickler, sich für Cardano zu entscheiden, immer weniger.

2. Dapp & DeFi-Ökosystem kann nicht aufblühen

Gerade weil das oben genannte Kontenmodell gewählt wurde, ist die Entwicklung von DeFi-Apps steil angestiegen; derzeit gibt es keine nennenswerten Anwendungen auf der Blockchain. Wie bereits erwähnt, ist die Seele einer öffentlichen Blockchain die Anwendung! Aktuell ist das TVL von Cardano auf 170 Millionen gesunken, vor 3 Jahren waren es noch 300 Millionen, was nicht mit seiner Marktkapitalisierung von 16 Milliarden übereinstimmt!

Vier. Token-Daten

Die Gesamtmenge an Token beträgt 45 Milliarden, derzeit sind 36 Milliarden im Umlauf. Da es sich um PoS handelt, beträgt die Rendite der Staking-Pools etwa 3 % und zeigt derzeit einen abnehmenden Trend!

Aktuell liegt der Preis bei 0,36, der Höchststand 2024 liegt bei 1,2, der Höchststand 2021 bei 3, also wurde der vorherige Höchststand auch diesmal nicht überschritten, und der Höchststand 2024 hat eine Steigerung von 4,8-fach (Minimum 0,25, Maximum 1,2), die Steigerung übertrifft auch nicht Bitcoin, daher ist die Leistung in dieser Runde eher schlecht. In 2024 hat Trump noch einmal für ADA geworben, sonst wäre die Leistung vielleicht noch schlechter gewesen!

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Fortschritt des Projekts tatsächlich sehr langsam ist. In all diesen Jahren gab es keine bedeutenden Innovationen, der kommerzielle Weg ist ebenfalls sehr langsam, die Nachfrage nach Tokens ist äußerst schwach und es gibt kein Rückkauf- und Zerstörungsprogramm, was den Anreiz für ADA-Token nahezu nicht existent macht. Obwohl es Innovationen im Konsensmechanismus gibt, ist es offensichtlich hinter diesen schnell wachsenden öffentlichen Blockchains zurückgeblieben, und im zukünftigen Wettbewerb der öffentlichen Blockchains wird es wahrscheinlich sehr schwer sein, sich abzuheben! Wird Trump weiterhin Werbung machen? Ich denke, die Wahrscheinlichkeit ist sehr gering, schließlich hat Trump noch nicht einmal für sein eigenes Projekt geworben! $ADA