Viele Menschen sind derzeit noch in der Jubelstimmung über neue Allzeithochs am US-Aktienmarkt und steigende Vermögenspreise gefangen, doch das, worüber ich mir wirklich Sorgen mache, liegt auf der anderen Seite: Die US-Schulden türmen sich immer weiter auf, und die Zinsausgaben werden zunehmend schwerer, während die Regierung weiterhin Anleihen ausgeben muss, um die umfangreichen staatlichen Ausgaben aufrechtzuerhalten.
Am gefährlichsten ist nicht „40 Billionen“ als Zahl an sich, sondern dass der Markt sich bereits an solch ein Hochhebel-Umfeld gewöhnt. Sobald die Renditen für Staatsanleihen plötzlich außer Kontrolle geraten und Finanzinstitute beginnen, ihr Risiko zu reduzieren, könnten die nachfolgenden Kettenreaktionen viel schneller einsetzen, als man denkt.
Der Aktienmarkt kann weiterhin neue Hochs erreichen, aber das bedeutet nicht, dass das Risiko verschwunden ist. Im Gegenteil: Wenn die Vermögenspreise immer verrückter werden und die Schulden gleichzeitig anschwellen, kann es sein, dass der Markt bei echten Liquiditätsproblemen viel schneller fällt, als die meisten es sich vorstellen.
Das ist keine Prophezeiung, dass morgen mit Sicherheit eine Finanzkrise ausbricht, sondern eine strenge Warnung: Verwechsle den aktuellen Wohlstand nicht mit etwas, das niemals enden wird.
🇺🇸 40 Billionen Dollar sind nicht das Ende; das wirklich Schreckliche ist, wie viel es nach den 40 Billionen noch sein wird.
Wenn der Markt das Vertrauen in US-Staatsanleihen verliert, könnte es diesmal nicht nur so einfach sein wie „ein Börsencrash“.
