ETH liegt derzeit bei etwa 1920. Der größte Aufhänger an dieser Stelle ist nicht der ETF, sondern die Frage: Kommt jemand den Preis wirklich hinterher?

Schauen wir zuerst auf das Orderbuch. Im Spot-Bereich wird bei Buy 1 nur ein Gebot mit 26 Coins gestellt, während Sell 1 mit 185 Coins „drückt“. Die im Verkaufsbereich liegenden Orders liegen ungefähr bei dem Siebenfachen dessen, was die Käuferseite platziert. Die Käufer-Wand ist so dünn wie Papier.

Am Terminmarkt ist es noch direkter: Aktive Käufer machen nur etwa ein Fünftel aus, das aktive Long/Short-Verhältnis liegt bei 0,29 – der Verkaufsdruck hat eindeutig die Oberhand.

Als Nächstes die Finanzierungsmittel. In den letzten drei Stunden gab es bei den Spot-Großorders einen Nettoabfluss, der durchgehend negativ verlief. In 12 Abtast-Zeitfenstern gab es nicht ein einziges mit einem positiven Wert. Die Großorders stecken im Wesentlichen im Netto-Nettoausfluss. Der Preis ist bei 1920 festgenagelt; oben drückt außerdem noch die 200-Tage-Linie. Für die Bullen ist ein Ausbruch nach oben daher ziemlich zäh.

Allerdings ist die Stimmung tatsächlich eher bullisch. Die Medien rufen täglich „ETF – seit fünf Wochen in Folge Nettozuflüsse“ und dass Institutionen-资金 eingestiegen sind. Auch die Wal-Positionen sind weiterhin netto long. Das heißt: Es ist nicht einseitig bearish – eher ist der Kurs der Nachricht einfach noch nicht gefolgt.

Kurz gesagt: Der ETF ist „langes Geld“. In der kurzfristigen Perspektive sind Orderbuch und Geldfluss ziemlich real und spiegeln den Spot-Verkaufsdruck. An so einer Stelle ist „Long hinterherlaufen“ vom Chance-Risiko-Verhältnis her meist nicht besonders attraktiv. Besser ist es, auf ein Rücksetzer-Setup zu warten – oder darauf, dass die Kaufseite wirklich Volumen aufbaut, bevor man handelt. Dann fühlt es sich deutlich entspannter an.

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